西南课程[0053]《财务管理学》答案
发布时间:2023-09-23 09:09:12浏览次数:10西南大学培训与继续教育学院课程考试试题卷课程名称【编号】: 财务管理学【0053】 A 卷考试类别:大作业 满分:100 分以下题目每题 50 分,学生选择其中 2 个题目作答,答题时需标明题目序号。一、已知某公司某年会计报表的有关资料如下:资产负债表项目 年初数 年末数资产8000 10000负债4500 6000所有者权益3500 4000利润表项目 上年数 本年数主营业务收入净额 (略)20000净利润 (略)500要求:(1)计算杜邦财务分析体系中的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算):①所有者权益收益率;②总资产净利率(保留三位小数);③主营业务净利率;④总资产周转率(保留三位小数);⑤权益乘数。(2)用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式,并用本题数据加以验证。 答:(1)①所有者权益收益率=500/(3500+4000)×0.5 =13.33%② 总资产净利率=500/(8000+10000)×0.5 =5.556%③ 主营业务净利率=500/20000=2.5%④ 总资产周转率=20000/(8000+10000)×0.5=2.222⑤ 权益乘数=(8000+10000)×0.5/(3500+4000)×0.5 =2.4(2)所有者权益收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5%×2.222×2.4=13.33%二、某公司目前拥有资金 2000 万元,其中,长期借款 800 万元,年利率 10%;普通股 1200 万元,上年支付的每股股利 2 元,预计股利增长率为 5%,发行价格 20 元,目前价格也为 20 元,该公司计划筹集资金 100 万元,企业所得税率为 25%,计划新的筹资方案如下:增加长期借款 100 万元,借款利率上升到 12%,股价下降到 18 元,假设公司其他条件不变。要求:根据以上资料(1)计算该公司筹资前加权平均资金成本。(2)计算采用筹资方案的加权平均资金成本。(3)用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。答:(1)目前资金结构为:长期借款 40%,普通股 60% 借款成本=10%(1-25%)=7.5%普通股成本=[2(1+5%)]/ 20+5%=15.5%该公司筹资前加权平均资金成本=7.5%×40%+15.5%×60%=12.3%(2)原有借款的资金成本=10%(1-25%)=7.5%新借款资金成本=12%(1-25%)=9%普通股成本=[2(1+5%)]/18+5%=16.67%增 加 借 款 筹 资 方 案 的 加 权 平 均 资 金 成 本=7.5%× ( 800/2100 ) +9%× ( 100/2100 ) +16.67%× ( 1200/2100 ) =2.86%+0.43%+9.53%=12.82%>12.3%(3)据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。- 1 -