财务管理复习资料一、单项选择题第 22 题：收入能够引起企业（ ）的增加。A. 资产B. 净资产C. 负债D. 固定资产第 23 题：（ ）是企业现金流入的主要组成部分。A. 营业收入B. 补贴收入C. 投资收益D. 营业外收入第 24 题：所得税额应按企业当期的（ ）及规定的税率计算求出。A. 利润总额B. 净利润C. 应纳税所得额D. 应纳所得税额第 25 题：比较而言，（ ）的股利政策使企业在股利发放上具有较大的灵活性。A. 固定股利加额外股利B. 剩余股利C. 固定股利支付率D. 稳定或稳定增长第 26 题：营业税金及附加不包括（ ）。A. 消费税B. 城市维护建设税C. 增值税D. 教育费附加第 27 题：营业外支出不包括( )。 A. 计提的坏账准备B. 计提的存货跌价准备C. 计提的固定资产减值准备D. 计提的无形资产减值准备第 28 题：短期债权人在进行财务分析时，最为关心的（ ）。A. 企业获利能力B. 企业偿债能力C. 企业社会贡献能力D. 企业资金营运能力 第 29 题：根据资产负债表可进行（ ）分析。A. 资金来源和资金结构B. 资金效率 年年初支付 25 万，连续支付 10 次，共 250 万； 假设该公司的资本成本（最低报酬率为）10%，你认为该选择哪种付款方案？第 103 题：某企业需筹集资金 6 000 万元，拟采用三种方式筹资。 （1）向银行借款 1 000 万元，期限 3 年，年利率为 10%，借款费用忽略不计； （2）按面值发行 5 年期债券 1 500 万元，票面年利率为 12%，筹资费用率为 2%； （3）按面值发行普通股 3 500 万元，筹资费用率为 4%，预计第一年股利率为 12%，以后每年增长 5%。假设该公司适用的所得税税率为 33%。 要求：（1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本； （2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）。财务管理复习资料及参考答案一、单项选择题22、B 23、A 24、C 25、A 26、C 27、A 28、B 29、A 30、B 31、D 32、B 33、A 34、B 35、A 36、A 37、B 38、A 39、C 40、A 41、C 42、B 43、C 44、D 45、A 46、B 47、D 48、C 49、D 50、B 51、C 52、D 53、B 54、C 55、A 56、D 57、A 58、C 59、C 60、A 61、A 62、D 63、D 64、C 65、B 66、D 67、B 68、A 69、C 70、A 二、多项选择题71、B D E 72、A B C 73、A B C 74、A B C D 75、A B C E 76、A B C D 77、A D 78、A B C D 79、B D 80、A B D 三、判断题81、错 82、错 83、错 84、错 85、对 86、错 87、错 88、错 89、错 90、对 四、问答题91、财务管理的原则包括优化资源配置原则、收支平衡原则、“成本效益原则”、风险收益均衡原则和利益关系协调原则。这些原则的主要内涵是指：企业再生产过程要求优化资源配置，企业资金循环过程要求收支平衡，企业在处理财务关系时要协调利益关系，企业的财务目标则体现了成本效益与风险收益相均衡的原则。 92、杜邦财务分析是将权益净利率展开为下列公式：  权益净利率 ＝ 销售净利率×总资产周转率×权益乘数 由此可以将企业权益净利率这一股东最关心的指标的变动分解为三方面的因素：即通过销售净利率反映企业盈利能力的变化；通过总资产周转率反应企业营运能力的变化；通过权益乘数反应企业负债状况的变化。 93、差异:利润最大化目标,就就是假定在投资预期收益确定得情况下,财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化得方向发展.股东财富最大化目标就是指企业得财务管理以股东财富最大化为目标. 优缺点：利润最大化,优点:直接体现企业追求得目标,促进企业合理利用各种资源创造很多社会财富。缺点：没有考虑资金时间价值，没有考虑风险问题,往往高利润意味着高风险。一味得追求利润往往导致企业短期行为.股东财富最大化,优点考虑了资金时间价值问题，考虑风险因素，往往股价会对风险作出敏感得反映。规避了企业短期行为.缺点,影响股价得因素往往很多,从而难以考核企业得经营 水平。注重股东利益，对相关者利益不够重视. 94、SWOT 分析法得原理就就是在对企业得外部财务环境与内部财务条件进行调查得基础上，对有关因素进行归纳分析,评价企业外部得财务机会与威胁、企业内部得财务优势与劣势，并将它们两两组合为四种适于采用不同综合财务战略选择得象限，从而为财务战略得选择提供参考方案。 SWOT 分析主要应用在帮助企业准确找到与企业得内部资源与外部环境相匹配得企业财务战略乃至企业总体战略方面。运用SWOT 分析法，可以采用 SWOT 分析图与 SWOT 分析表来进行，从而为企业财务战略得选择提供依据。 95、公司债券发行价格得高低主要取决于下述四项因素: A。债券面额：债券得票面金额就是决定债券发行价格得最基本因素，债券发行价格得高低从根本上取决于债券面额得大小。一般而言，债券面额越大，发行价格越高，但就是如果不考虑利息因素，债券面额就是债券到期价值，即债券得未来价值，而不就是债券得现在价值即发行价格 Ｂ.票面利率:债券得票面利率就是债券得名义利率,通常在发行债券之前即已确定并注明于债券票面上。一般而言，债券得票面利率越高发行价格越高，反之发行价格越低。 C．市场利率:债券发行时得市场利率就是衡量债券票面利率高低得参照系两者往往不一致，因此共同影响债券得发行价格.一般来说，债券得市场利率越高，债券得发行价格越低.反之越高。 D。债券期限:同银行借款一样,债券得期限越长债权人得风险越大,要求得利息报酬越高,债券得发行价格就可能较低。反之，可能较高。 96、1、固定资产投资中需要考虑得税负 （1)流转税包括：营业税与增值税 应纳营业税 ＝  应纳营业税 ＝ 不动产变价收入×营业税税率 应纳增值税 ＝  应纳增值税 ＝ 不定资产变价收入×4%  (2)所得税 应纳所得税 ＝  固定资产变价收入—折余价值应纳所得税 ＝ （固定资产变价收入—折余价值—所纳 流转税） 流转税） ×所得税税率 4 2、税负对现金流量得影响 折旧对投资决策得影响实际上就是由所得税引起得。 折旧对投资决策得影响实际上就是由所得税引起得. (1）税后成本与税后收入（2)折旧得抵税作用 （3）税后得现金流量。 97、持有现金得动机就是出于三种需求:交易性需求、预防性需求与投机性需求。交易性需求就是为了维持日常周转及正常商业活动所需持有得现金额。预防性需求就是为应付突发事件而持有得现金.投机性需求就是为了抓住突然出现得获利机会而持有得现金。 98、1、可供分配得利润，首先要按下列顺序分配： (1)提取法定盈余公积; (2）提取法定公益金。 2、剩下得为可供投资者分配得利润，按下列顺序分配： （1)应付优先股股利，就是指企业按照利润分配方案分配给优先股股东得现金股利。 （2）提取任意盈余公积，就是指企业按规定提取得任意盈余公积。 (3）应付普通股股利，就是指企业按照利润分配方案分配给普通股股东得现金股利。企业分配给投资者得利润，也在本项目核算。 五、计算题99、(1)银行借款成本 ＝ 10％x(1-25％) ＝ 7.5％  （2）普通股成本 ＝ 0.1／7X(1-5％)+8％ ＝ 9.50％  （3）加权平均资本成本 ＝ 7.5％* 3／10+9.50％x 7／10 ＝ 8.90％  （4）由于项目的内含报酬率为 14％高于加权平均资本成本，则可认为这一项目是可行的。 100、（1）到期收益率与票 面利率相同，均为 10%; (2)V ＝ 1000*10%*(P/A,12%,5)+ 1000*(P/S,12%,5) ＝ 927.88 即公司发行价格低于 927.88 元时，公司将取消发行计划。 （3）设到期收益率为 I，则 1031 ＝ 1000*10%/(1+i)+ 1000*(1+i) i ＝ 6.69%,小于 8%，故不可行。 101、（1）计算年金现值系数 13.8*(P/A，I，10) ＝ 100 (P/A，I，10) ＝ 7.246 （2）查年金现值系数表，I ＝ 6%,(P/A，6%，10) ＝ 7.3601, I ＝ 7%,(P/A，7%，10) ＝ 7.024 （3）内插法(I-6%)/(7%-6%) ＝ (7.246-7.3601)/(7.024-7.3601) I ＝ 6.34% 102、（1）P0 ＝ 20*((P/A，10%，9)+1) ＝ 20*(5.759+1) ＝ 135.18（万元） （2）P0 ＝ 25*(P/A，10%，10)* (P/S，10%，3) ＝ 115.38（万元） 第二种方案支付现值之和小于第一种，因而应选择第二种付款方式。 的资产负债 103、(1) 计算个别资本成本 银行借款的资本成本 ＝ 10%×(1-33%) ＝ 6.7% 债券资本成本 ＝ 1500×12%×(1-33%) ＝ 8.2% 1500× (1-2%) 股票资本成本 ＝ 3500×12% ＝ 17.5% 3500×(1-4%) (2) 新筹措资金的加权平均资本成本 6.7%×1000/6000+8.2%×1500/6000+17.5%×3500/6000 ＝ 13.38% C. 经营成果结构D. 固定资产周转率第 30 题：可用于企业财务状况趋势分析的方法是（ ）。A. 比率分析法B. 比较分析法C. 因素分析法D. 财务比率分析法 第 31 题：下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。A. 产值最大化B. 利润最大化C. 每股收益最大化D. 企业价值最大化第 32 题：已知某公司股票的 β 系数为 0.5，短期国债收益率为 6%，市场组合收益率为 10%，则该公司股票的必要收益率为（ ）。A. 0.06B. 0.08C. 0.1D. 0.16第 33 题：已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为 10％和 12％，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（ ）。A. 标准离差率B. 标准差C. 协方差D. 方差第 34 题：下列各项中，不属于速动资产的是（ ） A. 应收账款B. 预付账款C. 应收票据D. 货币资金第 35 题：属于所有权性质的利益分配的财务关系是（ ）A. 企业与投资者之间的财务关系B. 企业与受资者之间的财务关系C. 企业与债务人之间的财务关系D. 企业与供应商之间的财务关系第 36 题：某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务 100 000 元，假定银行利息率为 10%，5 年 10%的年金终值系数为 6.1051，5 年 10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ ）。A. 16379.75B. 26379.66C. 379080 D. 610510第 37 题：从项目投资的角度看，在计算完整工业投资项目的运营期所得税前净现金流量时，不需要考虑的因素是（ ）。A. 营业税金及附加B. 资本化利息C. 营业收入D. 经营成本第 38 题：企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（ ）。 A. 信用标准B. 收账政策C. 信用条件D. 信用政策第 39 题：企业进行多元化投资，其目的之一是（ ）A. 追求风险B. 消除风险C. 减少风险D. 接受风险第 40 题：已知（F/A，10％，10）＝15.937，10 年期，利率为 10%的即付年金终值系数值为（ ）。A. 17.531B. 15.937C. 14.579D. 12.579第 41 题：下列属于筹资应考虑的非经济因素有( )。A. 筹资成本 B. 筹资风险 C. 筹资时机 D. 投资项目第 42 题：货币时间价值的实质是( )。A. 利息率 B. 货币使用后的增值额 C. 利润率 D. 差额价值第 43 题：资金成本高，而财务风险小的筹资方式是( )。A. 发行债券 B. 商业信用 C. 融资租赁 D. 银行借款第 44 题：法定盈余公积金达到注册资本的( )时不再提取。A. 0.05B. 0.1 C. 0.3D. 0.5第 45 题：下列属于短期偿债能力分析的是( )。A. 速动比率 B. 存货周转率 C. 资产负债率 D. 权益比率第 46 题：财务杠杆的作用程序，通常用( )衡量。A. 财务风险 B. 财务杠杆系数 C. 资金成本 D. 资本结构第 47 题：相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( )。A. 筹资速度慢 B. 筹资成本高 C. 筹资限制少 D. 财务风险大第 48 题：一般认为，企业进行债券投资的目的是( )。A. 控制被投资企业 B. 调剂现金余额 C. 获得稳定收益 D. 增强资产流动性第 49 题：反映企业营运能力的比率是( )。A. 资产负债率 B. 所有者权益收益率 C. 资本金利润率 D. 固定资产周转率第 50 题：如果两种股票完全正相关，则把这两种股票组合在一起( )。A. 能适当分散风险 B. 不能分散分险 C. 能分散掉一部分风险 D. 能分散掉全部风险第 51 题：某投资项目的净现值为 1000 元，净现值率为 20%，该项目的原始投资额为( )。 A. 10000 元 B. 8000 元 C. 5000 元 D. 2000 元 第 52 题：下列有关现金周转期的公式中，错误的是( )。 A. 存货周转期=平均存货/每天的销货成本 B. 应收账款周转期=平应收账款/每天的销货收入 C. 应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本 D. 现金周转期+存货周转期=应收账款周转期+应付账款周转期第 53 题： 以下各项中属于固定存货储存成本的是( )。 A. 存货资金的应计利息 B. 仓库职工的固定工资 C. 存货的保险费用 D. 存货破损和变质损失第 54 题： 下列各项中属于商业信用缺点的是( )。 A. 不能及时回笼资金 B. 不容易取得 C. 筹资成本高 D. 增加收账成本第 55 题： 根据成本性态分析的分类结果，混合成本不包括( )。 A. 约束性固定成本 B. 半变动成本 C. 半固定成本 D. 延期变动成本第 56 题：企业最为合理的财务管理目标是（ ）。A. 利润最大化 B. 资本利润率最大化 C. 股东财富最大化 D. 企业价值最大化第 57 题：财务管理的核心职能是（ ）。A. 财务决策 B. 财务预算 C. 财务预测 D. 财务控制 第 58 题：根据资产负债表中各项目与销售收入总额之间的依存关系来测算资金需要量的方法是（ ）。A. 因素分析法 B. 报表分析法 C. 销售百分比法 D. 比较分析法第 59 题：资金成本高,而财务风险小的筹资方式是（ ）。A. 发行债券 B. 商业信用 C. 融资租赁 D. 银行借款 第 60 题：以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票，被称（ ）。 A. A 股 B. B 股 C. H 股 D. N 股第 61 题：在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成正比的成本是（ ）。A. 机会成本 B. 转换成本 C. 短缺成本 D. 管理成本第 62 题：以下对信用期限的表述正确的是（ ）。A. 信用期限越长，坏账发生的可能性越小B. 信用期限越长，表明客户享受的现金折扣越多C. 延长信用期限，将会减少销售收入D. 信用期限越短，收账费用越少第 63 题：企业适当延长信用期限可以（ ）。A. 减少坏账损失的风险 B. 减少机会成本 C. 加快周转速度 D. 扩大销售第 64 题：投资回收期的计算公式为（ ）。A. 投资回收期=原始投资额÷现金流入量 B. 投资回收期=原始投资额÷现金流入量C. 投资回收期=原始投资额÷现金净流量 D. 投资回收期=现金净流量÷原始投资额第 65 题：某公司上期处理材料包装物出租等实现其他业务收入 420000 元，预计计划期由于销售量及价格等因素变动，会使该项收入增加 1.5%，则计划期其他业务收入为（ ）元。 A. 42000B. 426300C. 413700D. 630第 66 题：下列各项收入中属于主营业务收入的是（ ）。 A. 无形资产转让收入 B. 包装物出租 C. 出售多余材料收入 D. 提供工业性劳务作业收入第 67 题：收入能够引起企业（ ）的增加。A. 资产 B. 净资产 C. 负债 D. 固定资产第 68 题：（ ）是企业现金流入的主要组成部分。A. 营业收入 B. 补贴收入 C. 投资收益 D. 营业外收入第 69 题：所得税额应按企业当期的（ ）及规定的税率计算求出。A. 利润总额 B. 净利润 C. 应纳税所得额 D. 应纳所得税额第 70 题：比较而言，（ ）的股利政策使企业在股利发放上具有较大的灵活性。A. 固定股利加额外股利 B. 剩余股利 C. 固定股利支付率 D. 稳定或稳定增长二、多项选择题第 71 题：下列各项目中，属于营业外收入的是( )。A. 销售半成品所获得的收入 B. 处理固定资产净收益 C. 多余材料销售收入 D. 已确定无法支付的应付账款 E. 向其他单位收取的违约金第 72 题：净现值法的优点是( )。A. 从动态上反映了项目实际投资收益率 B. 考虑了项目计算期的全部净现金流量 C. 考虑了投资风险 D. 考虑了货币时间价值 E. 能够反映项目投资回收期长短第 73 题：确定筹资风险的主要方法有( )。A. 财务杠杆系数法 B. 概率分析法 C. 指标分析法 D. 定性分析法第 74 题：下列属于固定资产的特征的有( )。A. 收益能力高，风险较大 B. 投资的集中性和收回的分散性C. 资金占用的稳定性和实物运用能力的可变性 D. 价值双重存在 第 75 题：利润预测常用的方法有( )。A. 比例计算法 B. 量本利分析法 C. 成本加成计算法 D. 判断分析法 E. 判断分析第 76 题：财务管理体制的集权与分权选择过程中，需要考虑的因素包括( )。 A. 集权与分权的成本和利益 B. 环境 C. 规模 D. 管理者的管理水平第 77 题：下列各项不属于货币市场特点的是( )。 A. 资本借贷量大 B. 融资期限短 C. 风险较小 D. 流动性弱第 78 题：现金预算的构成项目包括( )。 A. 现金收入 B. 现金支出 C. 现金余缺 D. 现金投放与筹措第 79 题：采用销售百分比法进行外部筹资预测时，以下哪项因素的变动会使外部筹资需要量降低( )。 A. 经营资产占销售比重增加 B. 销售净利率增大 C. 留存收益率降低 D. 股利支付率降低第 80 题：经济订货批量模型的假设基础包括( )。 A. 存货总需求量是已知常数 B. 订货提前期是常数 C. 货物陆续到库 D. 库存持有成本与库存水平呈线性关系三、判断题第 81 题：资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值，可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。（ ）第 82 题：随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（ ）第 83 题：根据项目投资的理论，在各类投资项目中，生产经营期现金流出量中都包括固定资产投资。（ ）第 84 题：企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（ ）第 85 题：投资者对于风险的厌恶程度越高，风险价值系数越大。（ ） 第 86 题：普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期等额发生的系列收付款项。（ ）第 87 题：净现值指标的计算考虑了资金时间价值，但没有考虑风险性。（ ）第 88 题：与股票投资相比，债券投资具有收益稳定性差、价格波动大、收益率低等缺点。（ ）第 89 题：企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得稳定收益。（ ）第 90 题：企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和投机动机。（ ）四、问答题第 91 题：请简述财务管理的原则及其内涵。第 92 题：请简述杜邦财务分析的指标体系结构第 93 题：利润最大化与股东财富最大化目标有何差异，其各自得优缺点就是什么?第 94 题：试说明 SWOT 分析法得原理及应用。第 95 题：试分析债券发行价格得决定因素。第 96 题：税负与折旧对投资决策有何影响第 97 题：企业持有现金得动机何在第 98 题：企业税后利润得分配程序如何五、计算题第 99 题：某公司拟为某大型投资项目筹资 10 亿元。经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为： (1)向银行借款 3 亿元，期限 5 年，借款年利率为 10％； (2)上市融资，拟上市发行股票融资 7 亿元(发行 1 亿股，每股发行价格为 7 元)。董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为 0.1 元／股，且股利支付在未来将保持 8％的年增长率。假定股票筹资费率为 5％，公司适用所得税率 25％。 则要求测算：      (1)该银行借款的资本成本；      (2)普通股的融资成本；       (3)该融资方案的加权平均资本成本；  (4)经测算，该项目的内含报酬率为 14％，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。第 100 题：公司 1995 年 6 月 16 日平价发行新债券，每张面值 1000 元，票面利率 10%，5 年期，每年 6 月 15 日付息，到期一次还本（计算过程保留 4位小数，结果保留 2 位小数）。要求： （1）计算 1995 年 6 月 16 日的债券的到期收益率； （2）假定 1995 年 6 月 16 日的市场利率为 12%，债券的发行价格低于多少时公司将可能取消发行计划； （3）假定你期望的投资报酬率是8%，1999 年 6 月 16 日的债券市价为 1031 元，你是否购买？第 101 题：某企业在第一年年初向银行借入 100 万元，银行规定从第 1 年到第 10 年每年年末等额偿还 13.8 万元。要求计算这笔借款的利率。第 102 题：某公司拟购置一处房产，房产主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付 20 万，连续支付 10 次，共 200 万； （2）从第五年开始每