中小企业融资问题研究摘要站在 21 世纪的今天我们抚今追昔过去的 30 年中国的变化可谓天翻地覆。世界上最乐观的预言家在中国改革开放前这个当时还在计划经济束缚下的大国能有如此迅速而又长期的增长。短短 30 多年，中国就从一个贫穷的国家变为拥有世界第二的 GDP 总量和外贸出口、世界第一的外汇储备，30 年间年平均增长速度保持在 9%以上的经济大国。伴随着改革开放伴随着这些令人骄傲的数据我国的中小企业逐渐的成长壮大，为改革开放，为整个社会经济做出了重要的贡献。然而中小企业在发展过程中所面临的融资问题已经成为制约其进行更大发展的首要问题。本文旨在为研究解决这一问题提供一些初步的对策和建议。本文对我国中小企业融资困境进行了理论分析研究，并根据实际情况分析了融资过程中存在的一些问题。文章指出：在我国，银企信息不对称，交易成本过高以及信用担保体系不健全等因素是中小企业融资的主要障碍。而这些因素又来源于中小企业本身的素质、金融机构和政府以及信用担保等诸多方面。因此，要0 且贷款审批方式复杂，时间全浪费在来回的路上，审批的环节上，由于中小企业自身的短快的特征，使其很可能贷款还没批下来，已经错失了机遇，批下来也没用了。2.一些地方的政府部门不光没有为中小企业融资开辟道路，还把中小企业当做解决其财政困难的“融资”对象. （二）中小企业融资体系不健全主要表现在以下两个方便：1.在中小企业快速发展的环境下银行以及其他金融机构还保持原有的运行机制，已经严重的阻碍了我国中小企业的发展。银行及其他金融机构喜欢把钱贷给信用较高的国家大型企业，导致国家垄断大企业的大量存在，而中小企业却面临生存的危机。2.金融机构监管体制仍然存在许多不足之处。一方面,管理权过度集中于上层管理部门,没有充分调动基层放贷的积极性。另一方面,国有银行金融机构内部缺乏一个有力的激励机制,集中表现为激励较少而约束较多。（三）中小企业本身存在许多不足和先天的缺陷我国的中小企业本身也有许多不足之处。1.我国的中小企业多为劳动密集型，员工的素质普遍不高技术水平相对落后，自有资金不足，机械化程度较低，如果9 要抵押，也缺少必要的抵押资产 2.缺少人才队伍，有人说中国人的模仿能力是真强，仿佛是在夸我们，其实是在说我们没有创新的能力，没有创新的意识。一味的模仿只会使自己越来越被动。3.缺少必要的财务管理，往往根据自身的喜好没有将资金的配置和企业的占略目标联系起来，来控制自己的成长与进化。 4.没有严格的考核管理制度。来提高员工的执行力和员工的工作积极性。5.没有树立企业文化的意识。企业的文化就像一个巨大的磁场对企业的发展具有深层次的影响。树立独具特色的企业文化，会使自己在竞争中处于相当有利的地位。（四）民间金融中介服务机构缺乏，信用担保体系不完善中国资本市场本身就缺乏多层次性的资本金融机构，再加上早几年，国家对一些非银行金融机构和基层小金融机构进行了清理和整顿，中小企业在融资上束手无策，只好凭借自身微弱力量，向民间和各方融资，但收效甚微。另外，由于缺少中介服务机构，国家有关金融机构要了解和支持中小企业很难，即使能了解，成本也很高，中小企业的直接融资也就多了一分阻力。10 三、我国中小企业融资困难的应对策略分析（一）消除银企隔膜，加大政府重视力度中小企业是城市经济活力的动力源泉。中小企业融资难，难在担保难、寻保难，存在的最大问题是银企双方信息不对称，致使融资渠道难畅通。化解中小企业融资难的问题，关键是要畅通融资通道，消除银企隔膜，让银企之间建立一套信息及时互动、渠道十分畅通的绿色通道1 首先，建立健全中小企业信用体系，使不讲信用的企业和个体付出高昂的代价2. 其次，大力发展地方性战略性投资机构，由单一的资金支持向综合性金融服务转变，积极运用多种金融工具，为中小企业提供多种金融服务。3. 要建立多层次的中小企业信用担保机制，发挥担保机构的综合效能4. 地方政府还要充分发挥政府服务功能，进一步创造有利于中小企业发展的市场环境。中小企业融资难，其涉及原因方方面面，切实解决中小企业融资难问题，是一个需要全社会共同参与共同努力的系统工程，需要企业、银行、政府、社会共同配合，实行综合治理。保证中小企业能够不断向前发展，中国11 政府应加大对中小企业融资的重视力度，制定一套有利于中小企业融资的具体优惠政策。（1） 贷款优惠。我们的金融机构应适当下放贷款权限, 在中小城市增设服务窗口, 简化审批程序, 避免出现对中小企业服务的真空地带; 应将新成立的中小企业信贷部办好, 其贷款份额要保持在 1/ 3 以上, 确保中小企业有充分的融资来源。（2）税收优惠。地方财政可以结合产业政策与当地发展状况, 探索对中小企业在统一税收制度上实施减免政策及其他优惠政策, 以促进中小企业的发展。由于一般中小企业只是“小规模纳税人”, 不具有“一般纳税人”资格, 政府要在“小规模纳税人”和“一般纳税人”之间找到平衡点, 做到一视同仁。（二）改进和创新融资机构和融资方式建立健全金融机构的服务体系。我们很欣喜的看到在 2011 年 11 月 8 日温州市全面实施“1＋8”地方金融改革创新战略，以从体制、机制上解决当地中小企业的资金问题和债务危机问题。今年 8 月以来，温州市爆发了企业债务危12 机，部分中小企业和民间借贷受到很大冲击。为从根本上化解债务危机，提升地方金融业发展水平，引导民间资本规范化、阳光化，温州市制定了一个地方金融业创新发展纲领性总方案及 8 个配套的具体子方案。按照方案，温州市将推进新型金融组织创新，3 年内发展小额贷款公司 120 家，注册资本总额 800 亿元左右，实现中心镇以上全覆盖；同时，全市新型农村金融机构总数增加到 30家，并将农村合作银行改制为股份制农村商业银行；对温州银行股份有限公司引入战略投资者，扩大和调整股本结构，增强核心资本充足率。温州只是全国的一个角落，如果效果好的话全国都可以推广。 （三）拓宽融资渠道首先,发展融资租赁业务。融资租赁是一种新型的金融工具,具有融资与融物相结合的特点,出现问题时租赁公司可以把租赁物收回处理,因而在办理融资时,对企业资信和担保要求不高,非常适合中小企业的需要;其次,开发应收账款的抵押和出售业务。银行可根据企业应收账款的质量和期限来确定贷款利率进行应收账款的贷款业务或购买企业的应收账款。由于企业的应收账款存在坏账的13 风险，这种贷款利率普遍较高,对银行来说是一种收益较高的业务,不仅增加银行的获利空间,同时也增加了中小企业获取贷款的机会。（四）完善中小企业信用担保体系首先，建立健全中介服务体系。建立各种咨询机构，为中小企业提供服务，包括经营、财务、融资等方面的指导以避免中小企业管理不规范、财务管理混乱的弱点，使其能获得银行的信任和支持; 其次，完善信用担保体系。应借鉴美、日、韩等发达国家的担保体系,结合我国实际情况,以政府支持为后盾,以金融机构配合为基础,可根据发展与防范风险、政府扶持与市场化操作相结合的原则,积极稳妥地完善中小企业信用担保体系,即建立和完善担保机构的准入制度、资金资助制度、信用评估和风险控制制度、行业协调与自律制度,为中小企业融资创造条件。同时政府应加强信用管理，要逐步建立以中小企业、企业经营者、中介机构为主体，以信用登记、信用征集、信用评估和信用发布为主要内容的信用制度；要逐步完善抵押登记、资产评估、抵押物流转交易 , 建立规范的中小企业抵押贷款制度。14 四、安徽地区中小企业融资对策分析（一）政府重视，财政金融联动2008 年,安徽省政府推出了《关于促进经济平稳较快增长的若干意见》，明确提出 14 条加强全省经济发展的具体措施，为进一步扩大政策效应，安徽省政府又于 2009 年 5 月出台了《安徽省人民政府关于进一步加强对小企业个体工商户和农户金融服务的意见》，围绕中小企业融资“进得去，借得到，放得快，用得好”的目标，构建面向小企业、个体工商户和农户服务的金融体制机制。在操作层面上，省政府金融办、财政厅、人民银行合肥中心支行、银监局等八个部门还配套出台了《关于金融服务小企业、个体工商户和农户的奖励与补偿实施办法》等 7 个配套实施细则，形成了金融服务小企业、个体工商户和农户的政策体系。（二）开发多样化中小企业金融产品目前，安徽金融机构提供的中小企业金融产品有 100 余种，服务范围涵盖中小企业生产、贸易流通等各个环节。中国人寿安徽分公司针对小企业、个体15 工商户和农户的信用风险，开办了“小额信贷保险”以及保障功能类似的“小企业小额团体意外保险、农户小额意外伤害保险”、“外出务工保险”等新的险种。省信用担保集团积极开展针对农村小企业的担保品种创新，重点推出了为农业产业化龙头企业服务的“富民兴业”担保信贷计划。马鞍山农村商业银行与德国 IPC 公司合作开发，在全国率先引入小企业无抵押信贷技术，创新“可易贷”小企业金融服务产品，填补了金融服务领域的空白。（三）优化中小企业融资环境省政府金融办加强与金融监管部门的合作与联动，把中央垂直管理与地方协调服务结合起来，不断提高金融服务的能力和水平，严肃惩戒逃废债等失信行为，成功处置了兴邦科技、万物春一批非法集资典型案例，有效打击了金融犯罪活动，营造了良好的金融生态环境。同时，实施正向激励。在全省金融机构考核办法中，将中小企业贷款作为重要考核指标，给以较高权重。在年度考核中，将各行中小企业贷款单独列出，单独排名，给予专项表彰奖励。16 （四）完善担保体系自 1999 年 4 月，安徽在全国首批成立了铜陵金誉中小企业信用担保中心以来，10 年间，安徽加快担保体系建设，已经形成以省信用担保集团为龙头，多层次担保机构协同发展的格局，已拥有 282 家担保公司，总注册资本超过200 亿元。特别是在 2008 年，省政府专门拿出 15 亿元专项资金，用于补充担保机构资本金，更是积极促进了担保机构的发展。五、结论在我国，银企信息不对称，交易成本过高以及信用担保体系不建全等因素是中小企业融资的主要障碍。而这些因素，又来源于中小企业本身、金融机构以及政府等多方面。因此，要缓解我国中小企业融资难的局面，就要从这几个方面重点入手来采取措施。最后本文得出的结论是：在我国，通过改进和创新融资机构和融资方式以增加面向中小企业的金融服务如试行建立中小企业银行、完善中小企业信用担保体系、提高中小企业自身经营能力、转变政府职能和加强对中小企业的支持力度以及完善健全各项法律法规和金融体系，中小企业融资难的问题是17 可以解决的。为中小企业注入充足的资金，必然会促进中小企业的健康发展，从而有利于我国经济结构的调整，有利于国民经济的稳定，有利于全社会创新活动的开发，有利于中小企业成长为与国内外大企业抗衡的集团，从而更好地发挥中小企业在社会主义建设中的重要作用。18 缓解中小企业融资的困境，就需要从这几个方面入手。特别是要采取措施来减轻银行与企业之间的信息不对称程度。最后本文得出的结论是：在我国，通过改进和创新融资机构和融资方式、增加面向中小企业的金融服务如试行建立中小企业银行、完善中小企业信用担保体系、提高中小企业自身经营能力、转变政府职能和加强对中小企业的支持力度以及完善健全各项法律法规和金融体系，中小企业融资难的问题是可以解决的。关键词：中小企业；融资；研究目录引言................................................................................................................................3一、中小企业融资现状................................................................................................31 参考文献[1] 张晓弟：《我国中小企业融资问题的探讨》．现代会计，2007 年第 4 期. [2] 曲元：《我国中小企业融资问题思考》．安庆科技，2004 年第 3 期[3] 翟淑莲：《对解决我国中小企业融资困境的几点思考》．蚌埠党校学报，2005 年第 3 期.[4] 周晓红：《解决中小企业融资难的实践与思考》．新重庆，2004 第 6 期.[5] 时东来、田艳霞：《中小企业融资问题探析》．合作经济与科技，2009 年11 月.[6] 黄喆：《中小企业融资难的主要症结及对策思考》．金融经济，2009 年第12 期.[7] 刘曼红：《中国中小企业融资问题研究》．中国人民大学出版社，2003 年.[8] 梁莱歆：《高新技术企业融资策略与方法》．经济科学出版社，2003 年.[9] 胡小平：《中小企业融资》．北京：经济管理出版社，2000 年.[10] 周宝源：《中小企业理财策略》．天津人民出版社，2003 年.[11] 张志学 张建君 ：《中国企业的多元解读》北京大学出版社 2010 年19 [12]方志梅 《中小企业虚拟组织》科学出版社 2011 年致谢本次毕业论文设计已经接近尾声，在论文写作过程中，得到了章老师的亲切关怀和耐心的指导。老师严肃的科学态度，严谨的治学精神，精益求精的工作作风，深深地感染和激励着我。从课题的选择到项目的最终完成，老师治学严谨和科学研究的精神也是我永远学习的榜样，并将积极影响我今后的学习和20 工作。论文选题、开题、初稿经过章老师的提点，让我的论文较之以前大为改观，也让我感激不尽！在此致以诚挚的谢意和崇高的敬意。在论文即将完成之际，我的心情无法平静，从开始进入课题到论文的顺利完成，有多少可敬的师长、同学、朋友给了我无言的帮助，在这里请接受我诚挚的谢意！谢谢你们！葛理想2011 年 11 月 8日21 （一）内部融资是中小企业融资的主要融资方式.............................................4（二）银行货款难.................................................................................................4（三）中小企业基本无缘于资本市场.................................................................4（四）中小企业很难获得国内外的风险投资基金.............................................5（五）民间融资长期受到压制.............................................................................5二、我国中小企业融资困难的原因分析....................................................................6（一）政府重视不充分.........................................................................................6（二）中小企业融资体系不健全.........................................................................6（三）中小企业本身存在许多不足和先天的缺陷.............................................6（四）民间金融中介服务机构缺乏，信用担保体系不完善.............................7三、我国中小企业融资困难的应对策略分析............................................................7（一）消除银企隔膜，加大政府重视力度.........................................................7（二）改进和创新融资机构和融资方式.............................................................8（三）拓宽融资渠道.............................................................................................8（四）完善中小企业信用担保体系.....................................................................9四、安徽地区中小企业融资对策分析........................................................................9（一）政府重视，财政金融联动.........................................................................92 （二）开发多样化中小企业金融产品.................................................................9（三）优化中小企业融资环境...........................................................................10（四）完善担保体系...........................................................................................10五、结论......................................................................................................................10参考文献......................................................................................................................12致谢..............................................................................................................................13引言中小企业在我国国民经济中占有重要的地位。中小企业規模小、数量多，几乎分布于我国城乡各行各业，可谓量大面广。改革开放以来，我国的中小企业获得了长足的发展，不仅表现为数量上的猛增，更表现在其对国民经济发展的巨大贡献。据新华网 2010 年 5 月 14 日报道，中国中小企业协会统计，截至 2009 年底，我国注册的中小企业已达 1023 万家，占企业总数的 99%以上，对 GDP 的贡献超過60%，对稅收的贡献超過 50%，提供了近 70%的進出口貿易額，创造了 80%左右的城鎮就业岗位，有力地促進了社会的发展。在发展的过程中，中小企业主要有以3 下几个特点：1.企业不仅在数量上得到扩大，更涌现出一大批优秀的企业。2.从劳动密集型产业，逐渐发展成为与知识相结合的知识密集型产业。3.在激烈的市场竞争中从单打独斗，逐渐发展成强强联合，逐步壮大的局面。但是在世界经济出现危机我国的汇率不断升值的情况下，我们的中小企业也面临着非常大的困难“融资”。没有融资渠道企业运转不了，更不谈发展。因此，本文探索融资困难的原因，分析中小企业行业和经济政策，研究政府职能，寻求解决中小企业融资困难的方案。 一、中小企业融资现状当我们在看到中小企业在急速成长的同时，我们也应该看到很多的中小企业由于规模小，内部组织结构简单管理不够完善发展时间较短，历史沉淀少多数尚处于原始积累时期经营决策往往只追求于短期效果企业缺少明确的目标于规划。因而中小企业多徘徊在发展的初级阶段。中小企业的特点是灵活多变，善于抓住市场时机，但是由于资金的原因，没有合适的融资渠道往往只能望而心叹。而且中小企业面临普遍存在的底成长率高死亡率的问题，美国的中小企业的平均寿命是 7 年，我国的一些资料显示我们的中小企业寿命只有 3-5 年，平均寿命只有4 2.9 年，离美国还差的很远。如此种种残酷的现实，迫使我们必须关注我们中小企业的发展与生存问题。（一）内部融资是中小企业融资的主要融资方式一般来说，我国中小企业在发展的过程中尤其在创业初期主要通过内部融资来解决资金问题。但是由于中小企业本身资产规模较小自我积累的意识较差在利润的分配中缺乏长期的规划，其盈利能力也远远不如大企业。与发达国家的内部融资的比率来看我们的大概是 80%-90%,而发达国家只占到 50%-60%甚至更少。在市场经济激烈的竞争中，企业要发展壮大，提高其市场的竞争能力，需要有更多的融资渠道，仅仅依靠自身的力量，一旦资金链断裂，便很难在竞争中生存。（二）银行货款难中小企业可谓求钱若“渴”，但是在银行贷款很难，其贷款比重只占其融资结构中的 10%。究其原因还是在于以下三点 1. 中小企业的财务核算较为混乱，很多都是虚假的报告，不具有信用贷款的基础。2. 中小企业由于自身的原因在信用评级中较低，银行为了规避风险一般都不会给予贷款。即使给了贷款，5 也是采用足额抵押和担保的形式，无疑也增加了其融资的时间成本和经济成本.3.中小企业贷款期限一般较短在银行贷款手续比较复杂，时间难以保证，而且融资的费用如抵押费评估费保险费较高，也一定程度的增加了融资的成本。况且在世界经济危机，我国通货膨胀已经达到 6%，存款准备金已经在 21.5%的情况下，很多银行本身的资本充足率就不达标，出现无钱可带的局面，中小企业的贷款更是难上加难啊。（三）中小企业基本无缘于资本市场 我国在 2009 年底，经国务院批准设立创业板，为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。但是由于门槛较高，我国 1000 多万的中小企业能达到标准的真的是少之又少，绝大多数中小企业根本无法借力资本市场融资。现在美国欧洲的债务危机越演越烈，世界经济到了一个新的低点，我国的股市也是惨不忍睹，对于上市融资，国人称之为圈钱，在本来市场就缺血的情况下，企业的上市融资也不是在一个适当的时机 ，政府在审核上市条件时会更加的严格。在公司发行债券方面，一方面由于发6 行条件设置较高，很多中小企业无法达到条件，另一方面由于中小企业自身的信用等级，经营规模，盈利能力等原因不具备基本的发债要求。（四）中小企业很难获得国内外的风险投资基金风险投资基金又叫创业基金,是当今世界上广泛流行的一种新型投资机构。它以一定的方式吸收机构和个人的资金,投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业,尤其是高新技术产业。从实际情况来看，风险基金投资的着眼点过分集中投资于高新技术产业，没有着力于转换投融资体制。在我国，大部分中小企业仍处于以劳动密集型或劳动密集型和知识密集型相结合的形式，以高新技术为主要发展力量的企业占的比例很少，最后的结果风险基金只是相对粗放地发展了一部分的企业和项目，对整个中小企业融资困难的状况只是解决了一小部分，并没有形成质的改变。（五）民间融资长期受到压制当我们谈起民间资本时就会不自觉的想到高利息，就会想到高利贷。改革开放以来，我国以市场经济为取向的改革，创造了大量社会财富、集聚了大量7 的民间资本，但民间金融没有得到政府的认可，长期以非法的形式存在，由于中国人的生活习惯，更多的人选择先吃苦后享受，选择把钱先攒起来，高居民储蓄使得我国的民间资本充裕,尤其是经济发达的沿海地区,如浙江、广东,民间借贷市场十分活跃,在相当程度上取代了银行的功能。但是,民间融资活动基本上处于地下或半地下状况,缺少法律和制度的规范,高利贷等违法活动相对普遍。即使你从民间资本哪里融资到钱，可是你还的起吗？这两年由于通货膨胀，国家在控制货币的投放量，使得民间资本十分活跃，但是这么高的成本，谁还愿意贷，谁还敢贷呢？只有国家重视民间融资规范它 ,才能发挥其自身的优势，为我们的中小企业发展做出贡献。二、我国中小企业融资困难的原因分析（一）政府重视不充分我国政府在对中小企业融资方面缺乏必要的有针对性的方针政策。表现在以下两个方面：1.我国中小企业有相当一部分处于县及县以下区域，而我国的商业银行贷款审批全部上升到二级分行，使中小企业想从国有商业银行贷款很难，而8