2024 年春季《财务案例分析（省）》01 计划1.[问答题] 在教材案例一中，该公司的监事会、审计委员会、和审计部（内部审计）这三者职能是否重叠?三者的关系是什么？答:——上市公司设置监事会、审计委员会、和审计部的目的就是让三者从不同的角度来对公司的各项经营活动及其决策进行监空和制约，所以说这三者职能是不重叠的，其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的。股东大会→监 事 会→负责对董事会和经理的活动实施监督，董 事 会→审计委员会→负责监督公司的财务报告过程和内部控制，审计委员会→审计部→负责承办审计委员会的有关具体事务。2.[问答题] 影响公司债券利率的因素有那些？答:——根据我国目前的实际情况，确定债券利率应主要考虑以下因素： ①现行银行同期储蓄存款利率水平。 ②国家关于债券筹资利率的规定。③发行公司的承受能力。为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资项目的经济效益，量入为出。 ④市场利率水平与走势。⑤债券筹资的其他条件。如果发行的债券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高。3.[问答题] 上市发行定价的基本方法有哪些？答:——根据世界各国和中国的新股定价的经验，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞价法。（1）议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。议价法一般有两种方式：固定价格方式和市场询价方式。① 固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后根据这个价格进行公开发售。② 市场询价方式当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤：第一，根据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定），股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。第二，主承销商协同上市公司的管理层进行路演，向投资者介绍和推介该股票，并向投资者发送预订邀请文 件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。（2）竞价法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。竞价法在具体实施过程中，又有下面三种形式：① 网上竞价。指通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。② 机构投资者（法人）竞价。新股发行时，采取对法人配售和对一般投资者上网发行相结合的方式，通过法人投资者竞价来确定股票发行价格。③券商竞价。在新股发行时，发行人事先通知股票承销商，说明发行新股的计划、发行条件和对新股承销的要求，各股票承销商根据自己的情况拟定各自的标书，以投标方式相互竞争股票承销业务，中标标书中的价格就是股票发行价格。——4.[问答题] 与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？答:——（1）有利之处：①债券的发行费用较低； ②可以锁定成本； ③不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构； ④可提高股东的收益。（2）存在的弊端：①会增加公司的财务费用和财务风险； ②会影响公司的再筹资能力。