0039《货币银行学》2018 年 6 月期末考试指导一、考试说明本课程为闭卷考试，满分 100 分，考试时间 90 分钟。考试包括以下五种题型：1、判断题（每题 1 分，共 15 分）2、单项选择题（每题 1 分，共 15 分）3、多项选择题（每题 2 分，共 30 分）4、简答题（每题 8 分,共 24 分）5、材料分析题（共 16 分）二、重点复习内容第一章 货币与货币制度 信用货币：国家法律规定的，强制流通，不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。一、货币制度及其构成要素货币制度是一国以法律形式所规定的货币流通的组织形式。1、货币的职能 价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段等职能。2、规定金准备制度和外汇准备制度1) 金准备制度2) 外汇准备制度3、货币层次划分 货币层次划分是按货币流动性的强弱。1) M0—流通中的现金2) M1（狭义货币）现金 C 和活期存款 D3) M2（广义货币）M1+定期存款+储蓄存款二、货币制度的类型1、金银复本位金银复本位是指同时以黄金和白银为币材，铸造两种货币同时流通使用的货币制度，即金币与银币同时并行的制度。2、金本位制金本位制是以黄金作为币材的本位币制度。按照兑换黄金的形式，金本位制分为金币本位、金块本位和金汇兑本位。3、不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。4、劣币驱逐良币（1）劣币是指作为货币的价值高于其作为普通商品的价值的货币。（2）良币是指作为货币的价值和其作为普通商品价值相等的货币。（3）在两种货币可以自由铸造、自由兑换、自由熔化、自由输出入的情况下，作为货币价值高于其作为普通商品价值的货币商品就会被人们纷纷铸造为货币，而作为货币价值与1 D．年利率为 6‰，月利率为 4%，日利率为万分之 27．在一个国家或地区的金融监管组织机构中居于核心位置的机构是：（ ）A．分业设立的监管机构 B．社会性公律组织C．中央银行或金融管理局 D．行业协会8．根据我国《商业银行法》规定，在改革开放后逐步建立起来的我国现行的商业银行体系，目前采用的模式是: （ ） A．职能分工型 B．混业经营 C．全能型 D．单元型9．金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系：（ ）A．反方向，反方向 B．反方向，同方向 C．同方向，反方向 D．同方向，同方向10．目前国际外汇市场和大银行的外汇交易报价均采用何种标价法：（ ）A．美元 B．直接 C．间接 D．美、英和欧元区国家采用间接标价法，其他国家采用间接标价法11．货币在以下何时执行流通手段职能：（ ）A．商品买卖 B．交纳税款 C．支付工资 D．表现商品价值12．在整个银行体系中处于主体地位的是：（ ）A．中央银行 B．商业银行 C．投资银行 D．专业银行13．我国证券交易所的最高决策机构是：（ ）A．理事会 B．会员大会 C．董事会 D．监事会14．中央银行参与货币市场的主要目的是：（ ）A．进行公开市场业务操作，实现货币政策目标B．为了进行头寸管理，灵活调度资金头寸C．筹集资金弥补财政赤字，解决财政收支过程中短期资金不足的困难D．实现投资的最佳组合15．中央银行降低法定存款准备金率时，则商业银行派生存款的创造能力：（ ）A.降低 B.增加 C.不受影响 D.不确定参考答案： 1、A 2、B 3、C 4、A 5、A6、B 7、C 8、A 9、C 10、A11、A 12、A 13、B 14、A 15、B （三）多选题1．在货币政策诸目标之间，更多表现为矛盾与冲突的有（ ）A.充分就业与物价稳定 B.充分就业与经济增长 C. 稳定物价与经济增长 D.经济增长与国际收支平衡 E.物价稳定与国际收支平衡 2．中央银行是在商业银行的基础上发展形成的，它是一个国家的货币金融管理机构，其特点可概括为：（ ）A. “国家的银行” B. “发行的银行” C. “私人的银行”D. “存款货币银行” E. “银行的银行”3．从交易对象的角度看，以下属于货币市场子市场的有：（ ）A.回购协议市场 B.商业票据市场 C.基金市场D.同业拆借市场　 E.股票市场4．下列政策中,会引起证券市场价格上升的是：（ ）A.增加货币供应量 　 B.下调利率 10 C.扩张性财政政策 　 D.政府转移支付增加 E.减税5．“紧”的货币政策是指：（ ）A.提高利率 B.降低利率 C.放松信贷 D.收紧信贷 E.增加货币供应量6．商业银行的资金主要来源于以各种形式吸收的外部资金，在经营过程中面临较高的风险。因而，在经营中必须遵循的原则有：（ ）A.社会性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性 E.时效性 7．下列描述属于货币市场特点的有：（ ）A.交易期限短 　　 B.资金借贷量大 C.交易工具收益较高而流动性差D.风险相对较低 E.流动性强8．中央银行作为银行的银行，其业务活动包括：（ ）A．代理国家债券的发行 B．组织银行间票据交换 C．保管黄金和外汇储备D．集中存款准备金 E．从事再贴现业务9．商业银行贷款风险的五级分类制是：（ ）A．正常类与关注类 B．次级类与可疑类 C．呆账类与呆滞类 D．正常类与逾期类 E．损失类10.根据发行对象的不同，证券发行方式分为：（ ）A．代销 B．助销 C．包销 D．私募发行 E．公募发行11．下列哪些属于基础货币的投放渠道：（ ）A．央行购买办公用楼 B．央行购买外汇、黄金 C．央行购买政府债券D．央行向商业银行提供再贷款和再贴现 E．央行购买金融债券12．治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括：（ ）A．通过公开市场购买政府债券 B．提高再贴现率 C．通过公开市场出售政府债券D．提高法定准备金率 E．降低再贴现率13.货币均衡的基本标志是：（ ）A．商品市场上物价稳定 B．商品市场上供给稳定 C．商品市场上需求稳定 D．金融市场上利率稳定 E．金融市场上价格稳定14.下列属于一般性货币政策工具的有：（ ）A．证券市场信用控制 B．道义劝告 C．法定存款准备金政策 D．再贷款和再贴现政策 E．公开市场业务15. 世界各国金融监管的一般目标是（ ）。A.建立和维护一个稳定、健全和高效的金融体系 B.保证金融机构和金融市场健康的发展 C.保护金融活动各方特别是存款人利益 D.维护经济和金融发展 E.促进各国银行法或证券法等金融法规的趋同性参考答案： 1、ACDE 2、ABE 3、ABD 4、ABCDE 5、AD6、BCD 7、ADE 8、ABC 9、ABE 10、DE11、BCDE 12、BCD 13、AD 14、CDE 15、ABCD（四）简述题1．我们平时提到的“信用缺失”、“消费信用”、“信用卡”、“社会信用大讨论”等均提到了信用，他们所指的“信用”含义是否相同？若不同，如何理解这些含义之间的关系？答题要点：⑴ 二者所指的“信用”含义不同。⑵“信用缺失”中的“信用”指的是道德范畴，即诚信，是经济主体通过诚实履行自己的承诺而取得他人的信任。⑶“消费信用”中的“信11 用”指的是经济范畴，即一种借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的债权债务关系。并且要约定偿还本金和利息⑷这两个范畴的信用关系密切相关。诚实是交易、支付和借贷活动进行的基础。如果没有当事人之间最基本的信任，就不会发生借贷活动。诚信是借贷活动的基础。2．股票、债券、开放式基金是大家生活中常见的理财品种，这些投资品种有什么区别？你目前的财富都已什么形式存在，学习金融学后，未来有何进一步的理财计划？答题要点：比较项目 股票 债券 开放式基金性质 对公司部分财产的所有权 债权债务 委托与被委托关系发行目的 筹措自有资金 列入负债 集合理财偿还时间 无须偿还 到期必须偿还 有一定期限收益形式 股息红利、买卖差价 固定收益 净值、分红风险 风险较大 风险相对较小 居中发行单位 股份公司 政府、公司、金融业 基金公司第二个问题自由发挥。3．货币有哪些职能，大家在生活中经常接触和使用各种形式的货币，如电子货币、存款货币、现金等，它们在不同场合执行着不同的职能，请列举生活中的例子，说明货币在其中发挥什么职能？ 答题要点： 价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段等职能。也可描述为赋予交易对象以价格形态，购买和支付手段，积累和保存价值的手段。（1）价值尺度：用货币来表现和衡量商品的价值，只需要观念上的货币就可以了，如商品的价签。（2）流通手段：货币在交换过程中发挥媒介作用时，执行该手段，必须是现实的货币，如商品买卖。（3）贮藏手段：货币退出流通领域作为财富的形式进入贮藏时，执行该手段，如银行存款。（4）支付手段：货币支付时是作为价值的单方面转移，商品和劳务的让渡与货币的支付形式分开执行，如发放工资、企业缴纳税款、银行贷款等。4．为什么说商业银行是一个特殊企业，其特殊性表现在哪？答题要点： 商业银行与专业银行和其他非金融机构虽然都是金融企业，但在实际业务等方面存在许多差异。第一，商业银行是唯一能经营或其存款的金融机构，通过放款和投资的形式创造或活期存款货币的能力。第二，商业银行职能全面，具有信用中介，支付中介，创造货币等多种职能。第三，商业银行能为客户提供综合性服务。总之，商业银行是经营货币资金的企业，通过信用方式融通资金，能满足国民经济运行和发展的资金需要，因而它比其他企业具有更广泛的社会联系，在社会再生产中处于特殊的地位，发挥着其他工商业无法比拟的特殊作用。（五）材料分析题1、【材料】尚福林指出，我国资本市场建立之初，由于种种原因，一些政策、制度过于注重市场的筹资功能，而忽视完善和全面发挥资本市场本应有的功能，这也是近年来市场上投资者信心下降，市场长期低迷的重要原因之一。完善市场功能实质上是恢复市场应有的作用，这是十一五期间资本市场改革发展的重要内容和目标。资本市场基本功能的发挥可以使国家宏观调控更为灵活有效，促进企业提高经营水平和增强竞争力，并且为广大投12 资者提供增加财富的机会。完善资本市场基本功能，要通过基础性制度建设和不断深化改革，强化市场的优胜劣汰机制，从根本上改变上市公司重融资、轻改制和重投资、轻回报的现象，提高资本市场进行资源配置的效率。同时，要完善多层次市场体系，形成包括股票、债券、金融衍生产品和其他固定收益类产品在内的基本产品系列，满足投资者对多元化的投资产品、多样化的交易体系、交易方式的要求，满足投资者对投资避险工具和各种投资组合工具的需求，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。——摘引自中国证监会主席尚福林在 2005 中国论坛上的演讲（1）什么是资本市场？与货币市场相比，它具有哪些特点？答题要点：资本市场是期限在一年以上的长期金融工具交易的场所。（1）资本市场交易的金融工具期限长。（2）交易的目的主要是为解决长期投资性资本需求。（3）资金借贷量大。（4）交易工具收益较大而流动性差，有一定的风险性和投机性。2、【材料】2002 年 2 月 27 日下午，温州苍南县信用联社（简称“苍南联社”）4 楼办公室一片沉静，联社的领导们集中在另一头的会议室开会。“前几天刚刚开完会商量怎么促进贷款营销。”苍南联社透露,不止苍南联社一家，几乎所有参与利率浮动试点的信用社都面临存款激增后的放贷压力。“除了贷款利率浮动上限更高，我们还把央行批准的权力下放给信用社。”温州人行透露，原来信用社每 3 个月才能申请调整利率，而今后只要按要求建立资金测算和管理机制，农信社就可以在浮动范围内随时调整，而且不需审批，每星期备案即可。（1）请问利率由哪些因素决定？答题要点：供求关系，社会平均利润率，宏观经济政策，通货膨胀率，相关国家利率水平等。说明：本考试指导只适用于 201803 学期 6 月期末考试使用，包括正考和重修内容。指导中的章节知识点涵盖考试所有内容，给出的习题为考试类型题，习题答案要点只作为参考，详见课程讲义或笔记。如果在复习中有疑难问题请到课程答疑区提问。最后祝大家考试顺利！13 其作为普通商品价值相等的货币商品就会被人们熔化、输出或被储藏起来从而退出流通。第二章 信用与金融市场一、信用的本质与形式1、信用的本质：1) 信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。偿还和付息是信用最基本的特征。2) 信用是关于债权和债务关系的约定。3) 信用是价值运动的特殊形式。其特殊性表现在它是价值的单方面转移。2、信用形式1) 商业信用2) 银行信用3) 国家信用4) 消费信用3、银行信用的特点(1)银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币，它可以不受个别企业资金数量的限制，(2)银行信用是中介信用。一方面，银行信用的债权人主要是银行，也包括其它金融机构；另一方面，银行和其他金融机构在筹集资金时又作为债务人承担经济责任。（3）银行信用具有规模效益的优势。二、金融工具1、债券 债券是一种使用非常广泛的债务融资工具，是用来表明债权债务关系，证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金权利的债权凭证。2、股票 股票是股份有限公司发行性的，用以证明投资者的股东身份，并据以获得股息的凭证。3、开放式基金 开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金。三、金融工具的特征与分类1、特征：偿还性，流动性，风险性，盈利性2、传统金融工具：债券，股票，商业票据，支票3、金融衍生工具：远期合约，金融期货，金融期权，互换四、金融市场1、金融市场的分类1) 按照交易对象的期限长短，可把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是以短期信用工具为交易对象的金融市场；资本市场是以长期信用工具为交易对象的金融市场。货币市场是指融资期限在一年以下的金融交易市场。资本市场是以一年期以上的长期信用工具为交易对象的市场，包括股票市场、中长期债券市场和银行中长期信贷市场。按市场工具来划分，资本市场通常包括债券市场、基金市场、股票市场和金融衍生品市场。2) 按照交易对象的类型：本币市场、外汇市场、黄金市场、证券市场、现货市场、期货市场。2 3) 按照交易程序：发行市场和流通市场。证券发行市场，或称初级市场，是有价证券由发行者向投资者转移的市场。证券交易市场，或称二级市场，是已发行的证券在投资者之间流通的市场。2、货币市场的主要特征（1）交易期限短。资金借贷期限短的只有 1 天，长的一般不超过 1 年，以 3-6 个月者居多。（2）交易的目的主要是解决短期性、临时性资金周转不足问题。（3）交易工具的流动性强。货币市场工具或者可以直接购买商品、支付货款、清偿债务，或者可以经过背书转让，随时变现；或者在市场上随时出售。第三章 金融中介与金融机构金融中介:是指为从事金融活动及为金融活动提供相关服务的各类金融机构,包括银行类金融机构和非银行类金融机构两大类。一、资金融通的两种方式1、直接融资 直接融资是指资金短缺单位直接在证券市场上从资金盈余单位那里直接融通货币资金，其方式是发行股票和债券。2、间接融资 间接融资是资金盈余单位把资金存放(或投资)到银行等金融中介机构中去，再由这些机构以贷款或证券投资的形式将资金转移到资金短缺单位手中。三、金融机构体系的一般构成1、构成：中央银行、商业银行、专业银行、非银行金融机构1) 中央银行是一国金融体系的核心，具有特殊的地位和作用。2) 商业银行以吸收社会公众的存款和发放贷款为主要业务活动，并为客户提供多种金融服务。3) 专业银行是指从事专门经营范围和提供专门性金融服务的银行。包括投资银行、抵押银行、储蓄银行、政策性银行等。 投资银行是专门从事工商企业股票与债券投资活动，代办发行或包销证券，并为企业提供长期信贷业务的银行。 投资银行的资金来源主要靠发行自己的股票和债券来筹集，有些国家的投资银行也被允许接受定期存款。 投资银行的主要业务范围包括：传统业务和派生业务两大类。2、投资银行的重要作用投资银行在资本市场上承担了金融中介的主要角色，使得资本供给者与资本需求者的金融交易得以顺利进行。投资银行在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能。投资银行通过其直接融资功能的发挥，促进了一国资本市场的发展，推动了产业集中和结构调整，对提高全社会资源配置的效率发挥了至关重要的作用。3、政策性银行① 国家开发银行② 中国进出口银行③ 中国农业发展银行4、政策性金融机构的特征（1）由政府或政府机构出资创立、参股或扶植 （2）不以营利或利润最大化为经营目标3 （3）具有特定而有限的业务领域和对象（4）遵循特殊的融资原则（5）依据某种特定的法律法规第四章 利率与利率理论一、利率的定义、计量、分类1、定义：利率是利息率的简称，是指一定时期内利息额与借贷资金的比率。3、利率的分类1) 名义利率和实际利率名义利率又称货币利率，它是指没有考虑物价上涨的因素，银行挂牌执行的存、贷款利率。实际利率是指剔除物价上涨因素后的利率水平，它等于名义利率减预期物价上涨率。2) 固定利率与浮动利率3) 法定利率与市场利率二、决定和影响利率变动的一般因素1、平均利润率2、时间因素和风险因素3、资金供求关系4、物价总水平5、银行的成本6、国家政策三、利率管理体制的两种类型：管理利率和市场利率四、利率决定理论1、古典利率理论古典利率理论是从现实经济生活中投资和储蓄等实物因素来讨论利率的决定，从而建立了储蓄与投资决定利率的理论。1) 利率水平取决于资本的供给与需求2) 均衡利率是灵活变动的理论缺陷是：忽视了货币因素对利率变动产生的影响。2、凯恩斯货币利率理论凯恩斯从货币因素出发讨论利率的决定，主张利率是由货币需求与货币供给的均衡状态决定的，是一种货币现象。1) 利率是在货币市场上由货币的供给和货币的需求两大因素决定的2) 均衡利率的变动均衡利率不是一成不变的。当一些因素发生变动，相关的需求和供给曲线亦移动，而会产生一个新的均衡利率。五、利率对经济的调节（1）筹集社会资金，合理配置资源（2）传导货币政策，调节经济周期（3）调节货币流通，保持物价稳定第五章 商业银行一、商业银行的主要业务1、负债业务的含义与种类负债业务是指商业银行资金来源业务，是其经营的基础。4 1) 商业银行的自有资本2) 存款业务a) 活期存款b) 定期存款c) 储蓄存款3) 借款业务及其他负债2、资产业务的含义与种类商业银行对资金的运用形成商业银行的资产业务。商业银行的收入主要来自对资产的运用。从商业银行的资产负债表上看，主要是有三大类：现金资产、贷款或贴现（即信贷资产）、投资。3、中间业务的含义与种类所谓中间业务是指商业银行在资产和负债业务的基础上，不运用或较少运用银行的资金，以中间人或代理人的身份为客户提供代理、委托、担保和信息咨询等各种服务，并收取手续费的业务。二、商业银行的经营原则（基本方针）1、安全性原则，是指管理经营风险，保证资金安全的要求。2、流动性原则，是指银行能够随时满足客户提取存款等方面要求的能力。3、盈利性原则，是指商业银行在经营中必须追求盈利。三原则既有统一的一面，又有矛盾的一面。一般说来，安全性与流动性是正相关的，但它们与盈利性往往有矛盾。因此，银行在其经营过程中，经常面临两难选择。商业银行必须在这三者之间的进行协调配合，做出最佳选择。三、商业银行的存款创造1、原始存款与派生存款1) 原始存款是指商业银行接受的客户的现金存款和中央银行对商业银行的再贷款所形成的存款。2) 派生存款是相对于原始存款而言的，是指商业银行以原始存款为基础通过发放贷款、办理贴现或投资等活动而引申出来超过最初部分存款的存款。2、派生存款的创造过程3、制约派生存款的因素第六章 中央银行与金融监管一、中央银行的体制类型1、单一制单一制中央银行是在国家单独设立统一的中央银行机构，行使中央银行职能。在机构设置上一般采取总分行制。我国就实行单一制中央银行制度。2、二元型3、跨国型4、准中央银行二、中央银行的职能1、发行的银行中央银行是发行的银行，是指中央银行垄断了货币发行权。2、银行的银行中央银行是银行的银行，这一职能是指中央银行服务于商业银行和整个金融机构体系，5 履行维护金融稳定、促进金融业发展的职责。3、政府的银行中央银行作为政府的银行，是指中央银行对一国政府提供金融服务，同时中央银行代表国家利益从事金融活动，实施金融监管。三、《巴塞尔协议》规定银行的资本充足率应达到 8%。四、存款保险制度存款保险制度是指为从事存贷款业务的金融机构建立一个保险机构，各成员金融机构向保险机构交纳保险费；而当成员金融机构面临危机或经营破产时，保险机构向其提供流动性资助或者代替破产机构在一定限度内对存款者给予偿付的制度。建立存款保险制度的意义：保护存款人的利益，维护金融秩序的稳定，提高金融监管水平。第七章 货币供给一、货币供应量定义货币供给一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币量，是被个人、企事业单位和政府部门所持有的、由银行系统供给的债务总量。二、货币供给模型货币供给模型：MS=B*K货币供给由两大因素决定：基础货币：B，货币乘数：K。三、影响基础货币变化的因素1、黄金、外汇储备变动对基础货币的影响2、政府债权净额变动对基础货币的影响3、商业银行贷款变动对基础货币的影响四、影响货币乘数变动的因素第八章 货币需求一、货币需求的含义货币需求是现实经济生活中人们对一般价值形态的需求，是社会公众在其收入或资产总额中愿意以货币形式保有的那一部分实际量。二、凯恩斯的货币需求理论1、流动性偏好：人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产。2、对货币需求动机的分析：1) 交易动机：决定人们为了进行日常交易，必须持有一定数量的货币。2) 预防动机：决定了人们为了防止未来收入减少或支出增加这种意外变化，往往保留一部分货币余额以备不测。3) 投机动机：由于未来利率的不确定性，人们根据对利率变动的预期，为了在有利时机购买证券进行投机而持有的货币。 交易性货币需求、预防性货币需求、投机性货币需求这三种货币需求的总和就是货币总需求。3、对货币需求特征的分析：1) 交易性货币需和预防性货币需求的基本特征。① 可测性。它是可以预计的，因此是相对稳定的。② 凯恩斯认为这部分货币需求多少取决于收入，它是收入的递增函数。2) 投机性货币需求的特点。① 变幻莫测，极其不稳定。6 ② 投机性货币需求是货币的资产需求。③ 投机性货币需求是利率的递减函数，即 L2（r）。第九章 通货膨胀一、通货膨胀与通货紧缩的定义通货膨胀是一个一般物价水平持续上升的过程，也等于说，是一个货币价值持续贬值的过程。通货紧缩：一定时间内物价水平的广泛、持续下跌。二、通货膨胀的成因1、需求拉上型通货膨胀所谓需求拉上型通货膨胀，是指商品和劳务的总需求量超过商品和劳务的总供给量所造成的过剩需求拉动了物价水平的普遍上升。需求拉上的成因有两种理论：货币主义者以货币数量论为基础，强调货币因素，由需求拉上而导致物价上涨的根本原因在于货币供应失控。2、成本推动型通货膨胀“成本推动”的通货膨胀理论，认为通货膨胀的原因在于成本上升引起了总供给曲线的上移。成本推进说认为，正是由于成本的上升推动了物价水平的上升，并导致了收入水平的下降。成本因素主要包括：工资的增加、利润的增加等。3、供求混合型通货膨胀 通货膨胀是由需求拉上和成本推动共同起作用而引发的。4、结构型通货膨胀 即使当总供给和总需求处于平衡状态时，由于经济结构的原因也可能引发通货膨胀。三、通货膨胀的治理对策（1）紧缩的财政政策和货币政策：紧缩的财政和货币政策可以抑制总需求，从而降低物价水平。（2）供给政策：通过增加供给来消除总供给与总需求之间的缺口，进而降低物价。（1 分）（3）收入政策和价格政策：收入政策通过控制工资增长来控制收入和产品成本的增长，进而控制物价水平。价格政策是直接控制价格的政策。（4）改变预期：政府通过广泛宣传等措施使人们坚信政府反通胀措施的有效性，相信通货膨胀即将结束，有助于消除通货膨胀。（5）货币改革：当发生恶性通货膨胀、经济陷入混乱时，就必须实行货币改革，发行新货币以代替旧货币，以便尽快摆脱混乱状态。（6）指数化政策：包括收入指数化和税收指数化。第十章 货币政策一、货币政策的定义货币政策是中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。二、货币政策的最终目标1、稳定物价2、充分就业3、经济增长4、国际收支平衡7 5、货币政策各目标之间的矛盾及选择不管货币政策所追求的目标有几个，但就任何一个国家的中央银行而论，对上述各种目标往往不能同时兼顾。三、货币政策工具1、一般性货币政策工具1) 法定存款准备金政策法定存款准备金政策是指中央银行强制要求商业银行等存款货币机构都必须把自己吸收的存款，按照法律规定的一定比率存入中央银行，中央银行通过对法定存款比率的增加或减少达到收缩或扩张信用的目的。效果： ① 即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动；②其他货币政策工具都是以存款准备金为基础。局限性： ① 法定存款准备率调整的效果比较强烈，致使它有了固定化的倾向；② 存款准备金对各种类别的金融机构和不同种类的存款的影响不一致，因而货币政策的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。2) 再贴现政策再贴现是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行转让，以获取资金的过程。效果： ① 再贴现率的调整可以改变货币供给总量。局限性： ① 主动权并非只在中央银行，甚至市场的变化可能违背其政策意愿；② 再贴现率的调节作用是有限度的；③ 再贴现率易于调整，但随时调整引起市场利率的经常波动，使商业银行无所适从。 3) 公开市场业务公开市场业务是中央银行为实现货币政策目标而在公开市场上买进或卖出有价证券的行为。它是通过影响商业银行的准备金，进而影响货币供应量的。效果：①主动性强，它可以按照政策目的主动进行操作；② 灵活性高，买卖数量、方向可以灵活控制；③调控效果和缓，震动性小；④影响范围广。局限性： ①中央银行必须具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的金融实力；②要有一个发达、完善的金融市场，且市场必须是全国性的，市场上证券种类齐全并达到一定规模。2、选择性货币政策工具1) 消费者信用控制2) 证券市场信用控制3) 不动产信用控制4) 优惠利率3、直接信用控制工具直接信用控制工具是以行政命令或其他方式，如指令性计划，对商业银行的信用活动进行直接干预。4、间接信用控制间接信用控制是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。四、货币政策中介指标 中介指标是指为实现货币政策最终目标而制定的中间性或传导性中间金融变量。1) 选择货币政策中介目标的标准：①变量的可测性；②变量的可控性；③相关性。2) 中介目标的种类：利率、货币供应量、汇率。8 三、重点习题（一）判断题（ ）1. 在我国货币层次中，M1 的流动性大于 M2 ，M2 的统计口径大于 M1。（ ）2. 间接标价法指以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币。（ ）3. 企业的债权信用规模影响着企业控制权的分布，由此影响利润的分配。（ ）4. 按风险性从大到小排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。（ ）5. 中国的金融资产管理公司带有典型的商业性金融机构特征，是专门为接受和处理国有金融机构不良资产而建立的。（ ）6. 以复利计息，考虑了资金的时间价值因素，对贷出者有利。（ ）7. 银行信用与商业信用是对立的，银行信用发展起来以后，逐步取代商业信用，使后者的规模日益缩小。（ ）8.通货膨胀是通货紧缩的一种表现形式，属于经济中出现的一种不正常状态。（ ）9. 我国货币政策的法定目标是“保持货币的币值稳定，并以此促进经济增长”，其中经济增长是主要的，放在首位。（ ）10. 充分就业指失业率降到社会可接受的水平，但可能存在结构性失业与摩擦失业。（ ）11. 流动性越强的货币层次包括的货币的范围越大。（ ）12. 在我国人民币元具有无限法偿能力，人民币辅币也为无限法偿。（ ）13. 尽管中国国家进出口银行和中国国家开发银行均为我国的政策性银行，但他们的经营还是要以营利为目的。（ ）14. 直接标价法指以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币。（ ）15. 国家货币制度由一国政府或司法机构独立制定实施，是该国货币主权的体现。参考答案：1、√ 2、× 3、× 4、√ 5、× 6、√ 7、× 8、× 9、× 10、√ 11、× 12、√ 13、× 14、 √ 15、√（二）单选题1．流动性最强的金融资产是：（　 ）A．现金 B．银行定期存款 C．居民储蓄存款 D．银行活期存款 2．下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是：（ ）A．提高法定存款准备金率 B．降低再贴现率C．中央银行卖出债券 D．提高再贴现率3．在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是：（ ）A． 公定利率 B．实际利率 C．基准利率 D．优惠利率4．某商业银行增加原始存款 10000 元，设法定准备率为 10%，提现率为 5%，超额储备率为 10%，问整个银行体系可创造出来的派生存款数额是原始存款的多少倍：（ ）A．3 B．4 C．5 D．65．负责协调各成员国中央银行的关系，故有“央行中的央行”之称的机构是：（ ）A．国际清算银行 B．欧洲中央银行 C．世界银行 D．国际货币基金组织6．我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”作单位，但实际含义却不同，若年息 6 厘，月息 4 厘，日息 2 厘，则分别是指：（ ）A．年利率为 6%，月利率为万分之 4，日利率为 2‰B．年利率为 6%，月利率为 4‰，日利率为万分之 2C．年利率为万分之 6，月利率为 4‰，日利率为 2%9