第 3 次作业一、名词解释题（本大题共 30 分，共 6 小题，每小题 5 分）1. 折旧2. 风险3. 财务 净现值4. 移动平均法5. 影子工资6. 单因敏感性分析二、计算题（本大题共 40 分，共 8 小题，每小题 5 分）1. 每半年存款 1000 元，年利率为 8%，每季计息一次，复利计算，问 5 年末存款金额为多少？2. 已知方案 A、B、C 的有关资料如下表所示，基准收益率为 15%，试分别用净现值法与年值法对这 3 个方案选优。3. 已知两建厂方案：A 方案投资为 1200 万元， 年经营成本 300 万元，年产量为 1000 台；B 方案投资为 800 万元，年经营成本为 260 万元，年产量为800 台。若基准投资回收期为 6 年，何者为优？4. 已知 2005 年 8 月 7 日国家外汇牌价中人民币对美元的比值为827.87/100， 试求人民币对美元的影子汇率。5. 某工程项目使用过程中，缺乏安全装置， 每年由于安全事故造成的经济损失40000 元，现拟增设安全措施，每年可减少损失 50%，但需要投资 18 万元，使用期为 20 年，设 i ＝8%，每年维修费占投资的 3%，试评价是否有必要设置这种安全措施？6. 某工程项目在满足需要的前提下，拟定以下两个投资方案。 方案 1：一次性建设，投资 20 万元，年维护费为 3.5 万元，服务期 10 年，期末残值 5 万元。 方案 2：两期建设，间隔 5 年，第一期投资 10 万元，年维护费为 2 万元，第二期投资 15 万元，年维护费为 2.5 万元，服务期均为 10 年，残值均为 5 万元。 问：试用年费用现值比较法确定哪一种方案的经济效益好。（设 i=10%) 7. 假定某公司发行面值为 100 万元的 10 年期债券， 票面利率为 8%，发行费率为 5%，发行价格 120 万元，公司所得税税率为 33%，试计算该公司债券的资金成本。如果公司以 350 万元发行面额为 500 万元的债券，则资金成本又为多少？8. 某企业拟从银行贷款， 年利率为 6％，拟定一次贷款，分两期偿还。贷款后第 2 年偿还 10 万元，第 4 年偿还 20 万元。问该企业现从银行可贷款多少万元？三、简答题（本大题共 30 分，共 6 小题，每小题 5 分） 1. 简述以“杠杆租赁”为基础项目融资的主要特点。2. 简述现金流量的 分类。3. 简述当计息周期大于收付周期， 记息周期间收付常采用哪些方法处理。4. 设备更新分析有何特点？5. 工程技术经济预测可以分为哪几类？6. 工程项目的经济评价为什么应以动态评价为主，静态评价为辅？答案：一、名词解释题（30 分，共 6 题，每小题 5 分）1. 参考答案：是指在固定资产使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。解题方案：考查生产经营期成本费用评分标准：解释对得分2. 参考答案：是相对于预期目标而言，经济主体遭受损失的不确定性。解题方案：考查风险分析评分标准：解释对得分3. 参考答案：财务净现值(FNPV)是反映项目在计算期内获利能力的动态指标，一个项目的财务净现值是指项目按基准收益率或设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点的现值之和。解题方案：财务净现值评分标准：回答出：财务净现值(FNPV)是反映项目在计算期内获利能力的动态指标，一个项目的财务净现值是指项目按基准收益率或设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点的现值之和。 得 3 分 4. 参考答案： 是用分段逐点推移的平均方法对时间序列数据进行处理，找出预测对象的历史变动规律，并据此建立预测模型的一种时间序列预测方法。解题方案：考查市场调查和预测评分标准：解释对得分5. 参考答案：是项目使用劳动力，社会为此付出的代价。影子工资由劳动力的机会成本和社会资源耗费两不分构成。解题方案：考查国民经济评价参数评分标准：解释对得分6. 参考答案：每次只考虑一个因素的变动，而假设其他因素保持不变时所进行的敏感性分析，叫做单因敏感性分析。解题方案：考查敏感性分析评分标准：解释对得分二、计算题（40 分，共 8 题，每小题 5 分）1. 参考答案：由于计息周期小于收付周期，不能直接采用计息期利率计算，故只能用实际利率来计算。计息期利率为 i=r/m=8%/2=4% 半年期利率为：ie（半）=(1+2%)2-1=4.04% 则 F=1000(F/A,4.04%,2*5)=1000*12.029=12029（元）解题方案：考查资金的时间价值评分标准：解题过程及最终答案正确得分2. 参考答案：净现值 NPV（a）=-3000+(1800-800)*(P/A,15%,5)=352.5 NPV（b）=-3650+(2200-1000)*(P/A,15%,5)=372.64 NPV（c）=-4500+(2600-1200)*(P/A,15%,5)=193.08 选 B 方案解题方案： 评分标准：3. 参考答案：解题方案：评分标准：4. 参考答案：影子汇率=影子汇率换算系数*827.87/100=1.08*8.2787=8.941解题方案：考查国民经济评价参数评分标准：解题过程及最终答案正确得分 5. 参考答案：没有必要设置这种安全措施解题方案：考查设备更新分析方法评分标准：解题过程及最终答案正确得分6. 参考答案：因为 P (=39.6 万元)＞＞Ｐ （38.06 万元) 所以方案 2 的经济效益好解题方案：评分标准： 7. 参考答案：（1）根据公式（6-5），以 120 万元价格发行时的资金成本为 4.70%： （2）以 350 万元价格发行时的资金成本为：8.06%解题方案：考查融资方案分析评分标准：解题过程及最终答案正确得分8. 参考答案：P=10（P／F，6％，2）＋20（P／F，6％，4） =10*0.8900＋20*0.7921=24.742（万元）解题方案：考查资金的时间价值评分标准：解题过程及最终答案正确得分三、简答题（30 分，共 6 题，每小题 5 分）1. 参考答案：（1）融资方式比较复杂； （2）融资成本较低； （3）可实现百分之百的融资； （4）应用范围比较广泛解题方案：考查项目融资评分标准：能答到重点得分2. 参考答案：现金流量按技术经济分析的范围和经济评价方法的不同分为两类： (1)财务现金流量：项目财务现金流量、资本金财务现金流量、投资各方财务现金流量。财务现金流量主要用于工程项目财务评价。(2)国民经济效益费用流量：项目国民经济效益费用流量、国内投资国民经济效益费用流量、经济外汇流量。国民经济效益费用流量用于国民经济评价。解题方案：现金流量的分类评分标准：回答出现金流量按技术经济分析的范围和经济评价方法的不同分为两类： (1)财务现金流量：项目财务现金流量、资本金财务现金流量、投资各方财务现金流量。财务现金流量主要用于工程项目财务评价。(2)国民经济效益费用流量： 项目国民经济效益费用流量、国内投资国民经济效益费用流量、经济外汇流量。国民经济效益费用流量用于国民经济评价。 得 7 分3. 参考答案：（1）不计息；（2）单利计息；（3）复利计息。解题方案：考查资金的时间价值评分标准：能答到重点得分4. 参考答案：（1）设备更新的中心内容是确定设备的经济寿命 （2）设备更新分析应站在咨询者的立场分析问题 （3）设备更新分析只考虑未来发生的现金流量 （4）只比较设备的费用 （5）设备更新分析以费用年值法为主解题方案：考查设备更新的原因及特点评分标准：能答到重点得分5. 参考答案：工程技术经济预测可以分为：（1）技术预测；（2）经济预测；（3）市场预测。又可分为：①市场需求量预测；②市场占有率预测；③)资源预测。解题方案：工程技术经济预测评分标准：回答出工程技术经济预测可以分为：（1）技术预测；（2）经济预测；（3）市场预测。又可分为：①市场需求量预测；②市场占有率预测；③)资源预测。得 7 分6. 参考答案：评价技术方案的经济效益时，如果不考虑资金的时间因素，则称为静态评价；如果考虑资金的时间因素，则称为动态评价。 技术方案的经济效益，除了有数量的概念外，还要有时间的概念。因为资金具有时间价值是商品社会的普遍规律。而工程项目一般投资较大、寿命周期较长，不确定因素很多，各期费用和收益的分布差异较大，因此用动态评价方法更具有重要意义。所以，工程项目的经济评价，应以动态评价为主。而静态评价简单直观、方便，多用在方案的初选阶段，进行辅助分析。解题方案：考查工程项目经济评价 评分标准：能答到重点得分