吉大《公司理财》第四章 企业长期融资决策股票价格指数(一) 什么是股票价格指数股票价格指数是用于表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。在瞬息万变的股票交易市场中，用一种股票价格的变化来说明整个股市情况是不全面的，需要一个总的尺度标准来衡量股市价格的涨落，比较准确地反映股市行情的变化和股票市场的发展趋势，这个指标就是股票价格指数。股票价格指数一般由一些有影响的金融机构或金融研究组织编制，定期或及时公布。股票价格指数能及时、全面地反映市场上股票价格水平的变动（上涨或下跌），看出股市变化的趋势，从一个侧面灵敏地反映一个国家经济、政治的发展变化。认真研究股票价格指数，对投资者进行股票投资、对研究一个国家经济发展的现状和趋势具有重要的参考意义。目前世界上重要的股票价格指数包括：道．琼斯股票价格指数、标准普尔股票价格综合指数、纽约证券交易所的股票综合指数、伦敦金融时报的股票价格指数、日本经济新闻社的道式股价指数（日经 225 股价指数）以及香港恒生股票价格指数。(二) 股票价格指数的主要计算方法　　世界各国股票价格指数的编制方法和步骤基本相同：先从股票市场上选定几十或几百种有代表性的股票作为计算样本；然后计算某一日期股票样本的收盘市价总和，再用总股数来除，得出股票价格平均数；选定某年某月某日为基期，基期的股票价格平均数定为 100，以后各期的股票价格平均数同基期相比计算出的百分数，即为各期的股票价格指数。股价指数的计算方法，一般有简单算术平均法和加权算术平均法两种：前者是指将组成指数的每只股票价格进行简单算术平均，计算得到各期的股票价格平均数，然后同基期相比计算各期的股票价格指数；后者不仅考虑每只股票的价格，还考虑每只股票对市场影响的大小，也就是将组成指数的每只股票价格以其股本总额（或流通股本总额）为权数进行加权算术平均，计算得到各期的股票价格平均数，然后同基期相比计算各期的股票价格指数。(三) 中国的股票价格指数 目前中国有上海证券交易所和深圳证券交易所，其股票价格指数主要是上证综合指数、深证综合指数、上证 180 指数、上证 50 指数、深证 100 指数、沪深 300 指数、以及各种分类股票价格指数等。其中，上证综合指数是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌的全部股票为计算范围、以每只股票的发行量为权数的加权综合股价指数。该指数以 1990 年 12 月 19 日为基准日，基准日指数定为100 点，自 1991 年 7 月 15 日开始发布。深证综合指数是深圳证券交易所从 1991 年 4 月 3 日开始编制并公开发表的一种股价指数。该指数以1991 年 4 月 3 日为基期，基期指数为 100 点。深证综合指数以在深圳证券交易所上市的所有股票为计算范围，以发行量为权数加权综合得到。