《财务管理》模拟题 E1.若名义利率为 12%，每季复利一次，则实际利率为（ ）。A.12%B.12.55%C.16.99%D.4%答案:B2.如果一个投资方案可行，则其内部收益率应该（ ）。A.大于投资人所要求的报酬率B.小于投资人所要求的报酬率C.等于投资人所要求的报酬率D.大于投资收益率答案:A3.若某企业全部资金均来源于债务，则该企业（ ）A.只存在经营风险B.只存在财务风险C.既存在经营风险也存在财务风险D.经营风险和财务风险可以互相抵消答案:C4.若市场上所有股票的平均风险溢价为 10%，某股票的 β 系数为 0.8，无风险利率为 4%，则该股票的期望收益率为（ ）。A.8.8%B.14%C.13.2%D.12%1 以使公司营业收入增加 1000 万元，每年的原材料、工资费用等付现成本增加 200 万元。新生产线需要新设备，购置成本为 2800 万元，净残值为 400，使用寿命 4 年，直线法折旧。公司所得税率为 25%，所要求的收益率为 10%，所要求的回收期为 3.5 年。要求： （1）计算该项目各年净利润。（2）计算该项目各年营业现金净流量。（3）计算该项目的净现值和回收期，并做出投资决策。答案:（1）折旧=600 万元 净利润=150 万元 所得税=50 万元 （2）营业现金净流量=750 万元 （3）净现值=-149.37 万元 回收期=3.73 年 净现值为负且回收期大于所要求的回收期，项目不可行。 33.云台公司股票的 β 系数为 1.2，市场上所有股票的平均风险溢价为 5%，国库券利率为4%，目前该公司股票价格为 40 元，流通在外的普通股股数为 200 万股。该公司有流通在外的债券 50 万张，每张面值为 100 元，发行价格为 120 元，发行费用率为 2%，票面利率为 8%。该公司所得税税率为 25%。要求：（1）计算该公司的普通股资本成本。（2）计算该公司的债券资本成本(简化公式)。10 （3）请计算该公司的加权平均资本成本。答案:（1）普通股资本成本=10%（2）债券资本成本=5.10%（3）加权平均资本成本股票价值=8000债券价值=6000总价值=14000加权平均资本成本=7.9%34.海连公司资本总额为 1000 万元，负债比率为 45％，债务利息率为 10％。该公司年销售额为 800 万元，固定成本为 150 万元，变动成本率为 70％。要求：（1）计算该公司的经营杠杆系数；（2）计算该公司的财务杠杆系数；（3）计算该公司的总杠杆系数；（4）简述以上几个杠杆之间的关系。答案:(1) DOL=2.67 (2) EBIT=90 I=45 DFL= 2 (3)DTL= 5.34 (4) 经营杆杠×财务杠杆=复合杠杆11 答案:D5.某公司购入一种股票，预计每年股利为 10000 元，公司准备永久性持有该股票，若企业预期收益率为 12%，则股票价格为（ ）。A.1200 元B.11200 元C.8928.57 元D.83333.33 元答案:D6.长期借款与长期债券筹资相比的优点是（ ）。A.资本成本较低B.可以利用财务杠杆C.筹资速度快D.保障公司控制权答案:C7.下列哪一项不是融资租赁的特点。()。A.交易涉及三方B.合同不可撤销C.租赁期比较长D.租赁期比较短答案:D8.某公司发行普通股 500 万股，面值为 1 元，发行价格为 10 元，发行费用率为 5%，第一2 年的股利率为 20%，以后每年以 5%的速度增长，则该普通股的成本为（ ）。A.7.21%B.26.05%C.7.11%D.7%答案:C9.某企业计划年度需原料 50000 吨，采购一次所需要的采购费用为 900 元，单位储存保管费用 20 元，则经济采购批量约为（ ）A.4500000 吨B.149 吨C.1500 吨D.2121 吨答案:D10.在信用评价体系 5C 系统中，（ ）是指客户的财务状况、资产规模。A.品质B.能力C.资本D.抵押答案:C11.项目投资决策方法中考虑资金时间价值的有（ ）。A.静态投资回收期法B.净现值法C.内部收益率法3 D.投资收益率法答案:BC12.融资租赁的特点包括（ ）。A.交易涉及三方，即出租方、承租方、供货方B.租赁期限较短，租金较低C.合同不可撤销D.期满时承租方对设备的处置有选择权答案:ACD13.年金按照每次收付发生的时点不同，可以分为（ ）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金答案:ABCD14.债券的发行价格由两部分组成（ ）。A.债券利息B.债券利息的现值C.本金D.本金的现值答案:BD15.资本结构的影响因素包括（ ）。4 A.企业经营者与所有者的态度B.企业的信用等级C.政府税收D.企业的资产结构答案:ABCD16.固定成长模式下，股票价值是由（ ）所共同决定的。A.股票的售价B.未来第一期的现金股利C.未来现金股利的固定增长率D.投资人所要求的报酬率答案:BCD17.持有现金的动机包括（ ）。A.交易性动机B.预防性动机C.投资性动机D.投机性动机答案:ABD18.最佳现金持有量的确定方法主要有（ ）。A.现金周转模式B.成本分析模式C.存货模式5 D.随机模式答案:ABCD19.根据剩余股利政策给股东所支付的股利取决于（ ）。A.资产结构B.目标资本结构C.企业拟投资项目所需的资金预算总额D.股利支付率答案:BC20.财务管理目标的几种主要观点包括（ ）。A.利润最大化B.每股利润最大化C.企业产值最大化D.企业价值最大化答案:ABD21.实际利率一定大于名义利率。（ ）A.正确B.错误答案:B22.经营杆杠系数越高，对经营杆杠利益的影响就越强，企业的经营风险也就越大。（ ）A.正确B.错误6 答案:A23.长期借款融资的资本成本较低，但是财务风险较高。（ ）A.正确B.错误答案:A24.个别资本成本一般用于比较和评价各种筹资方式，综合资本成本一般用于资本结构决策，边际资本成本一般用于追加投资决策。（ ）A.正确B.错误答案:A25.假定某股份有限公司 2009 年 3 月 5 日发布公告：“本公司董事会在 2009 年 3 月 5 日的会议上决定，2008 年度发放每股为 2 元的现金股利；本公司将于 2009 年 3 月 20 日将上述股利支付给已在 2009 年 1 月 31 日登记为本公司股东的人士。”则 2009 年 1 月 31日为股权登记日。（ ）A.正确B.错误答案:B26.某股票的内在价值大于该股票的市场价格，该股票是值得投资者购买的，因为这是一个净现值为正的投资。（ ）A.正确B.错误7 答案:A27.投资回收期法考虑了货币的时间价值，是最好的项目投资决策方法。（ ）A.正确B.错误答案:B28.为了进行流动资产和流动负债的匹配管理，流动资产按用途可以分为永久性流动资产和临时性流动资产。（ ）A.正确B.错误答案:A29.两个项目 C 和 D，其各自的期望收益率分别为 15%和 8%，C 的标准离差是 6%，D 的标准离差是 4%，说明 C 的风险大于 D。（ ）A.正确B.错误答案:B30.企业持有现金会发生机会成本，即因持有现金而不能赚取的投资收益的机会损失，现金持有量越大，机会成本越低。（ ）A.正确B.错误答案:B31.8 李先生现年 50 岁，他正在考虑为自己买了一份退休养老保险。该保险可以保证他从 60 岁（退休）开始直至有生之年获得相同的养老金。为了得到这份养老金，他可以现在一次交纳所有保费，也可以分年支付保费。根据精算表，他的预期寿命还有 30 年（但这只是保险公司计算出的期限，并不是他的实际寿命）。要求：（1）若保险公司将年利率定为 5%，为了在退休后每年得到 30000 元（假定在每年年底支付）的养老金，李先生现在应该一次支付多少保费？（2）若保险公司将年利率提高到 6%，李先生现在应该一次支付多少保费？（3）在年利率 6%的情况下，李先生为了在退休后每年得到 30000 元（假定在每年年底支付）的养老金，他从现在开始直到退休每年年末应支付多少保费？（4）在年利率 6%的情况下，李先生现在一次性能够支付保费 300000 元，他在退休后每年得到的养老金（假定在每年年底支付）是多少？答案:（1）P60岁373866 P现229516.33 （2）P60344097 P现=192143.38（3）A*(S/A,6%,10)=30000*(P/A,6%,20) A26105.53（4）300000=A（P/A，6%，20）（P/F，6%，10）A46839.93 元32. 某公司正在考虑扩大其目前所生产产品的规模，增加一条新的生产线。估计新生产线每年可9