长期投资决策原则与应用摘要：长期投资具有投资金额大，时间长，风险大等特点，对企业未来的盈亏具有深远的影响。因此，长期投资决策必须使用根据长期投资决策的原则，采用不同的方法权衡利弊，以找到最优决策方案。本文就是基于企业长期投资决策的原则和方法进行探讨。关键词：长期投资决策 原则 方法 研究企业在生产经营过程中，长期投资一般需要投人大量资金，投资过程完成后，对企业较长时间时期的和平经营活动产生持续影响，投资日期短则几年长则十几年，因而，效率决策一般要比短期决策承担较大风险，一个企业如果一次长期决策发生失误，不仅会给企业本身带来严重的损失，甚至，去造成企业的破产倒闭，而且往往会使整个国民经济遭受巨大的影响，造成国民经济的比例失调。囡此 ，企业的长期决策属于战略性的决策，必须认真做好分析研究工作。一、长期投资的特点及其对财务管理的影响长期投资具有投入资金多，回收时间长，变现能力差和风险大等特点．对企业未来的盈亏和财务状况具有深远影响，属于战略性决策。一旦决策失误，后果将不堪设想。企业长期投资对企业财务管理的影响主要表现在以下两个方面：（一）对企业获利能力的影响企业进行长期投资，其目的是要提高资金利用率和盈利率，所企业会选择一些盈利能力强并且有发展前景的项目进行投资。特别是股权投资，企业不但能获得长远的股利收益，而且能通过控制或影响被投资企业的供、产、销，使之有利于本企业的发展。因此，合理选择长期投资项目，能保证企业持续、稳定的获利能力。当然，如果长期投资决策失误，将会产生相反的影响，损失惨重甚至导致企业破产。（二）对企业偿债能力的影响企业长期投资需要投入大量资金，而且回收时间长，其效益很难在短期内反映出来。因此，资金的长期占用可能会影响企业的短期偿债能力。如果企业在短期内无法弥补长期投资造成的资金缺口，企业只能通过举债来补偿资金的不足，这会增加企业的负债比翠，影响资金结构，扩大企业的经营风险，影响企业的长期偿债能力。因此，企业在进行长期投资，期望增强企业盈利能力的。同时，必须充分估计由此而影响企业的资金结构和偿债能力，权衡两者的关系，不要顾此失彼。二、影响企业长期投资决策的主要因素企业在进行决策制定时要保证企业风险小、收益大，这对企业的发展是相当重要的。因此在进行决策分析时应充分考虑相关因素，主要有以下几个方面： （一）投资的风险价值它是指由于冒风险进行投资而取得的额外利润，从经济学曲观点来讲，肯定的收入和不肯定的收入是不一样的，这髭因为不肯定的收入要负担可能会收不到的风险，企业的一面长期投资一般需要较长的时间才能收回，但在这期问内往冀奢碰到许多不肯定的因素发生，这就给企业的投资带来一定的风险。我们已经知道收益和风险是成比例的，企业的投资碰日如果想得到较高的收益那么就必须承担较高的风险，连要求企业投资要根据实际情况出发，选择适合自身风险太小的投资项目，对于如新产品的研制开发等这些高风险的投资项目，企业应慎重考虑，对于那些在资金、技术等方面都不是很强的企业来说，可以选择一些低风险、回收期较短、投资刹 相对较小的投资项目，以便于加速企业资金周转，提高经济效益；（二）资金成本所谓资金成本就是指评价一个投资方案是否可行所应用的利率，资金成本实际上就是企业取得长期投资的资金来源成本。企业进行长期投资需要大量的资金。而企业本身的自有资金往往是有限的，企业为了投资决策的实施，可以利用多种筹资方式在短时期内筹集资金，如向银行贷款、发行股票，债券等，如果企业的长期投资所用这种借来的资金，那么企业的资金成本就是该项借款的翻率 所以企业在进行决策分析时，应考虑企业将来可能获得的目标和利润率是否大于企业借款利率，只有大于长期借救利率企业才能在长期投资中获得利润，但其利润额的高低要取决于利润率和利息率的差额，如果企业的利润率小于借款利率，说明企业在这项长期投资决策中不可能获得利润，应将其舍弃。由此可以看出资金成本在长期投资决策中是一顶重要的指标，它是新投资项目能否被接受的最低报酬率。故亦称为“极限利率”，资金成本是—种机会成本，它通常是由企业决策者根据各种综合因素指标进行周密的考虑之后制定出来的，如果长期投资所需要的资金是企业的自有资金，那么资金成本需要按照投资者所希望获得的报酬率来确定，其值就是企业所必须达到的最低投资报酬率。总之，资金成本的确定要靠企业的资金来源和该项投资的最低报酬率两方面来决定，企业在进行决策分析应注意这一点；（三）企业的现金流量其定义为在任何一项长期投资方案中，都会牵涉到在未来一定时期内的现金流入量和现金流出量，它们被统称为现金流量。从这个定义可以知道企业的现金流量包括现金流如量和流出量两个方面，企业在进行长期投资决策时应对投资方案的现金流量进行科学的对比分析并进行认真的预测，只有这样 ，才能保证企业在长期投资中目标利润的实现。三、评价长期投资决策的方法企业评价一项长期投资决策方案是否可行的方法很多，但最主要的有以下三种方法：现值法，这种方法前原理是对于任何一项长期投资，其未来得到的报酬和原来投资额发生在不同 的时期，根据货币的时间价值观点，这两项金额必须统一到同一时间的基础上，才能作出比较，因此必须把未来能获得报酬的总金额，按照资金成本折算成现值，然后和该项投资的现值进行对比，两者的差额就是该项投资的净现值；内含报酬率法，它是指一项长期投资方案在寿年周期内按现值计算的实际投资报酬率；回收期法，这种方法是根据重新回收某项资金额所需的时间来指定该方案是否可行的方法，也就是说回收的标准年限表示该项投资在回收期内可以获得利润，投资方案为可行性方案，反之则为不可行方案。企业在长期投资决策中首先应注意的是投资时机的选择，由于企业的经营项目、投资种类等方面各有不同，对于有的投资项目经过可行性分析计算之后证明是可行的，但目前却不一定是最佳的投资时机，这要根据企业的具体投资项目而定，所以企业应充分考虑未来情况可能发生的变化，以利于选择收益最大的投资时机；其次是通货膨胀因素的影响，在当今我国经济高速增长的条件下，发生通货膨胀是不可避免的，只不过每年发生通货膨胀的规模和速度有所不同，在这种情况下，企业进行正常的经营活动时生产用原材料、职工工资及其它的一些费用都会随着通货膨胀的增加而有所上升。总之，企业长期投资决策是一项非常复杂的工作，需要从多个方面进行考虑，各企业有各企业的不同，应根据各自实际情况作出判断，运用的是否成功直接关系到企业的正常生产经营活动和企业战略目标的实现，关系到企业在未来激烈的市场竞争中能否获得成功，愿每个企业都有一个好的归宿。参考文献〔1〕陆华临.论企业长期投资决策及应用.工业技术经济，2019.〔2〕张秀梅.长期投资决策评价方法比较.商业研究，2019.〔3〕何秀贤.资金成本在长期投资决策中的正确运用.财会通讯，2019.〔4〕周奇志.评价指标在长期投资决策中的应用研究.商场现代化，2018.