西南大学网络与继续教育学院课程考试试题卷类别： 网教 专业： 市场营销 , 金融 课程名称【编号】： 国际金融 【0615】 A 卷大作业 满分：100 分 论述题（每题 25 分，五选四） 1、远期汇率的主要决定因素及其对汇率的影响答:决定远期汇率的因素很多，主要因素有两个： （1）两种交易货币国的短期利率差异。银行在与客户进行远期外汇交易时，可能由于两种货币的利率差异而遭受损失。因此，银行必然将遭受的损失转嫁到远期外汇买卖者身上，其做法就是提高远期外汇汇率，即使远期外汇升水，反之，当从利率差异获利时，则是降低远期外汇汇率，即使远期外汇贴水。其升（贴）水幅度计算公式如下：升（贴）水＝ 即期汇率 ×两地利差 ×月数/12（2）远期外汇供求关系。一般高利率国家货币的远期汇率趋跌，低利率国家货币的远期汇率趋涨，原因是套利配合掉期交易引起的远期外汇供求关系变化。 除了远期外汇供求状况和两国利差影响和决定远期外汇汇率外，国际局势和经济形势的变化、国际贸易的消长、各国政府对外汇市场的干预以及人们对市场心理预期等因素也对远期外汇汇率产生影响2、纸币流通条件下汇率的决定和变动国际收支状况：短期内影响汇率变动的直接因素 通货膨胀差异：影响汇率变动的根本因素 经济增长差异(基本的首要因素)利率差异(主要影响短期汇率)政府干预 市场预期3、现行国际货币体系及其基本内容现行的国际货币体系牙买加体系 布雷顿森林体系奔溃后，国际货币金融关系动荡混乱，美元的国际地位不断下降。1973 年，第一石油危机爆发，西方经济陷入混乱，浮动汇率却在衰退和混乱中表现良好。1975 年西方六国在首次首脑会议上纷纷表示接受现实，放弃重建固定汇率的尝试，形成决议要求国际货币基金组织修改章程，承认浮动汇率。1976 年，国际货币基金组织理事会通过《牙买加协定》，承认了既成事实，正式开始了牙买加体系时代。 1.1 牙买加体系的主要内容 （1）牙买加协议正式确认了浮动汇率制的合法化承认固定汇率制与浮动汇率制并存的局面，成员国可自由选择汇率制度。同时 IMF 继续对各国货币汇率政策实行严格监督，并协调成员国的经济政策，促进金融稳定，缩小汇率波动范围。 （2）推行黄金非货币化 协议作出了逐步使黄金退出国际货币的决定。并规定：废除黄金条款，取消黄金官价，成员国中央银行可按市价自由进行黄金交易；取消成员国相互之间以及成员国与 IMF 之间须用黄金清算债权债务的规定，IMF 逐步处理其持有的黄金。 （3）增强特别提款权的作用 主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在 IMF 一般业务中的使用范围，并适时修订特别提款权的有关条款。 规定参加特别提款权账户的国家可以来偿还国际货币基金组织的贷款，使用特别提款权作为偿还债务的担保，各参加国也可用特别提款权进行借贷。 （4）增加成员国基金份额。 成员国的基金份额从原来的 292 亿特别提款权增加至 390 亿特别提款权，增幅达 33，6%。 - 1 - （5）扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资4、国际金融市场的作用答：（一）促进社会资源在世界范围内的合理配置，深化国际分工。一些借贷资本过剩的国家通过国际金融市场把过剩资本借给资本短缺的国家。国际金融市场成为资本再分配的重要渠道。（二）推动各国经济进一步国际化。战后跨国公司的迅猛发展与扩大是全球经济发展的一大趋势，跨国公司的发展需要国际金融支持。跨国公司需要一个容易筹措资金的货币市场和资本市场。国际金融市场的产生与发展，正顺应了世界经济的发展趋势和客观要求，极大地推动了跨国公司和各国经济国际化的发展。（三）调节各国国际收支，促进国际贸易发展。战后各个国家的政府越来越多地依靠国际金融市场来平衡其国际收支。国际金融市场是在各国国际收支逆差和顺差之间，调节外汇资金余缺，平抑国际收支差额，实现国际收支均衡的重要中介。（四）方便国际债权债务结算。国际金融市场中的借贷市场是同债权债务密切相关的，也是同国际间的结算和支付分不开的。借款人总是为了一定的支付目的而借款，而且绝大多数都是用于支付国际间的购买或债务。作为国际金融市场构成的主体—货币经营业（银行等金融机构）则成为这一过程中的资金调度和债权债务结算中心，方便了国际债权债务的结算。（五）有利于发展中国家的经济建设。国际金融市场是一些资本短缺国家筹集资金的重要渠道。它们通过大量借入外国资金，支持、发展本国生产，增加出口贸易，提高国民生产总值，缩短与发达国家之间的差距5、外汇期权交易的含义以及执行合同与否的原则答：期权，又称选择权（option），它是指买卖双方签订合约，合约的买方在向卖方支付一定的期权费（premium）后，具有在到期日（expirationdate）或其以前，按合约的约定价格（exerciseprice或 strikeprice）买进或卖出约定数量的某种标的物，如股票、外汇或其他金融资产的权力。 若标的物为外汇，则该期权被成为外汇期权或货币期权。 按期权所赋予的权利划分，期权可以分为买入期权和卖出期权，按期权的执行时间划分，可以分为美式期权和欧式期权。 执行合同与否的原则为：持有买入期权时，合约标的中所约定的外汇价格低于市场价格时，可以选择执行期权；持有卖出期权是，合约标的中所约定的外汇价格高于市场价格时，可以选择执行期权- 2 -