第二章 信用的本质与形式 信用是在商品货币关系的基础上产生的一个十分重要的范畴， 任何货币银行问题都和信用紧密相关。 本章主要介绍有关信用的基本概念、基本形式、基本原理。通过学习，理解信用和信用经济在现代经济中的地位与作用，发展多种信用形式的重要性和意义，以及信用杠杆对促进经济持续均衡发展的作用。 第一节 信用的产生及其.... 一、什么是信用 信用是一种借贷行为，是借和贷的总称，其特点是以偿还为条件的付出。所以，有偿付出是信用这一经济范畴区别于其他如财政、社会救济等行为的最主要的特征。信用是一种以偿还和付息为条件的价值单方面转移的借贷行为。 信用所引起的价值运动与商品现金交易有着明显区别。 二、信用的两种基本形态一种是实物形态：主要以实物作为借贷对象。 另一种是货币形态：主要以货币或货币资本作为借贷对象。 实物信用在自然经济占主导地位的前资本主义社会占主导地位， 而在资本主义社会和社会主义社会等现代经济中，货币信用占绝对统治地位。有些看似实物信用的形式但却实质上已是货币信用了，如后面要讲的商业信用就是如此。 现代信用是指货币的借贷，或者形象地说以今天的货币交换明天的货币。 三、信用产生的原因 信用的产生是和商品货币关系的发展，特别是与货币支付手段职能的发展是紧密相联的。具体地说，信用产生的原因是： 1、 信用产生的总根源是商品货币经济及其发展。 2、 信用产生的最基本的前提条件是私有制存在条件下社会分工和大量剩余产品的出现。 3、 信用产生的直接原因在于商品或货币占有的不均衡，以及人们的具有相对独立的经济利益。 4、 信用产生于商品流通中，但并非局限于商品流通之中，使货币的借贷成为可能。 四、高利贷是最古老的信用形式 高利贷信用， 就是以取得高额利息为特征的借贷活动。它是存在于前资本主义社会的主要倍用形式， 在资本主义社会和社会主义社会中也存在着这种信用形式，但它是从属的和偶然的。高利贷倍用的本质特征有三：1）高利息。2）高利贷借者借贷的目的主要是用于消费和支付债务，很少转化为生产资本。3）高利贷贷者的资金来源是他们扣除消费后的剩余资金，其贷款范围的数量极为有限。 1 现实生活看，国有企业、集体企业所有权、经营权不分，而且所有权单一，缺乏经营自主权，难以调动企业经营者和广大劳动者的积极性。因此， 股份公司制度比较适合社会主义现阶段企业组织制度的要求。 但是，我国的股份制发展至今也存在一些问题：(1)如何保证公有制占主体地位；(2) 股票发行规范化； (3)股票价格上的问题；(4)股份公司如何真正转换经营机制问题。 第五节 利息和利率 一、利息 利息和利率是同一个问题的两个方面，也是同一经济过程的两个变量。 但从分析的侧重点来说，两者是有区别的。利息主要讨论利息的本质及其来源；利率偏重于研究利息率水平是如何确定的，利率的决定因素有哪些。 （一） 利息的概念 所谓利息，是指借贷资本或信贷资金的"价格"，是借入者对贷出者的报酬或者代价。利息是和信用相生相伴的一个经济范畴。利息和信用一样，都反映了一定的生产关系。 利息是否是借贷资本或信贷资金的"价格"是一个有争议的问题。从理论上说，利息作为借贷资本的"价格"是不合理的。因为借贷资本是以货币形式存在的资本，货币是商品价值的表现资料，货币不可能表现自身的价值，因而不可能有价格。 （二） 利息的实质 利息具有一种神秘性，似乎货币本身就能生出货币，似乎借贷资本的运动与产业资本运动（实际生产过程）毫无关系。这实质上就是利息的本质及其来源的问题。 马克思对借贷资本运动的全过程进行分析，揭开了利息的神秘面纱： 1、 利息决不是货币自身产生的，而是在生产过程中创造的利润的一部分。 2、 利息来源于利润，是利润的一部分，它既不是全部也不能为零。 3、 利息反映了职能资本家和货币资本家瓜分剩余价值，共同对工人阶级进行剥削的关系。 （三） 利息转化为收益 在现实生活中，人们已经把利息看成是收益的一般形态，无论贷出资金与否，利息都被看作是资金所有者理所当然的收入；相应地，无论借入资金与否，生产经营者也总是把自己的利润分为利息和经营利润两部分。这时，利息率成为衡量是否投资以及向什么方向投资的尺度。 利息是收益的一般形态，也就意味着利息可以脱离利润而独立存在。这是因为： 1、 利息是资本所有权的收益，不论职能资本家借入资本能否获得利润，利息到期必须支付。2、 利息是由借贷双方在借贷时以一定利息率确定的，所以无论产业资本家的生产经 营情形如何，都不会改变这个量，故可以用利息表现收益。 3、 在历史上，信用和利息是先于利润而存在的。 10 二、利率 （一）利息率 利息率是在一定时期内（如 1 年、1 月）所获得的利息额和所贷金额之比率，简单地说即利息额与本金之比。 公式为： 在现实生活中，利息率都是以某种具体形式存在的。如中央银行对商业银行的再贴现率、再贷款率，商业银行的贷款利率、储蓄存款利率、国库券利率、同业折借利率等。 （二）利率的决定因素 影响利率的因素极为复杂，其主要因素有四个： 1、平均利润率 利息来源于利润， 因此利润率的高低决定了利息率的高低。 利息率不能由个别企业的利润率决定，而要由全社会的平均利润率决定。 利息率的变化范围是在 0 与平均利润率之间，即 0＜利息率＜平均利润率。但是在特定情况下，利息率小于等于 0 或大于平均利润率的非常规现象也是会出现的。 2、借贷资本的供求关系 在利润率一定的情况下，贷者和借者的资金供求状况和竞争决定着利息率的高低。这种竞争不是个别企业之间的竞争， 而是以职能资本家为代表的借者与以货币资本家为代表的贷者之间的竞争。 3、国家的经济政策 一国的经济政策对利率有不同程度的影响。 二战后，西方国家对经济生活的干预趋于加强，政府通过执行一定的财政金融政策，对利率进行控制，达到控制货币供应量、调节经济的目的。 4、国际间的协议或默契 为了对出口信贷条件给予适当的限制，以减少竞争，于 1976 年经济合作发展组织国家达成了"出口信贷君子协定"。该协定规定了出口信贷最高限额，协调了出口信贷最低利率，统一了出口信贷的最高期限。 西方发达国家为了维持其与发展中国家的联系，获得廉价的原料、矿产等初级产品，也向他们提供具有经济援助性质的贷款， 利率水平较低。这种优惠贷款并无国际协议规定其利率，是国际间自发形成的一种默契。 三、利息的计算 （一） 利息的计算和支付方法 利息有两种计算方法：一种是单利法，是仅对本金部分计算利息，对本金所产生的利息部分不再计算利息的计算方法。另一种是复利法，是在整个借款期内，每隔一段期限计算一次利息，并将此利息转入本金加计利息的计算利息的方法，即利生利的计算方法。利息按其支付的方式划分，也有两种：一种是利息先付。另一种是利息后付。 11 利息先付法往往应用于银行为客户办理贴现业务或一些筹资单位打折扣发行的债券等方面。 （二） 单利计算法 1、 单利利息后付的计算公式为： 2、 单利利息先付的计算方法是先按照贷款额（或票面金额）和当时的利率（或贴现率）计算出利息额（贴现值），然后从贷款额中扣除利息额，剩下的部分贷给借者。计算公式为： 利息先付和利息后付对借款人来说具有不同的意义。在利息后付的情况下，客户借款的名义利率和实际利率是相等的。在利息先付的情况下，客户借款的名义利率和实际利率不相等的。由此可见，利息先付对贷款人有利，对借款人不利；利息后付对贷款人不利，对借款人有利。 （三） 复利计算法 复利法实际上是利生利的计算方法。 计算公式为： 在复利利息后付时，利息转换时间的长短具有重要意义。利息转换期限的间隔越长，则本利和、利息额相对越小，借款人的利息负担较轻，对借款人有利；反之，利息转换期限的间隔越短，则本利和、利息额相对越大，借款人的利息负担越重。 复利和单利相比，复利的本利和和利息额都较单利法计算的大，借款人的利息负担较重。复利更能体现价值增值规律，能促进和加快实现投资效益，节约资金的使用。 除了上述典型的复利计算法外，借款人分期付息、到期一次还本和分期付息、分期还本两种情况，也都属于复利计算法。 四、利率的种类 在现实经济中，利率的种类日趋繁多。在利率这个大系统中，按照不同的标准可以划分出多种多样不同的利率类别。 利率的种类 划分标准 含 义 有利之处 不利之处 适用范围 我国的状况 根 据借 贷期 内利 率是 否调整 固 定利率 指在借贷期内保持利率不变 有利于保 持经济稳 定，计算 准确方便 通货膨胀 严重时， 容易造成 债权人的损失 我国的人民币借贷大都实行固定利率制度，1986 年后对三年期以上的存款实行浮动利率，在贷款方面，也存在浮动利率。12 浮 动利率 在 借贷 期内 可以 定期 实 行 浮动 利 率一 般 每半年调 调整手续 烦杂 一般适用于中长期贷款 调整的利率 整一次，对保护债权人的利益有好处 根 据是 否包 含通 货膨 胀因素 名 义利率 指没有剔除通货膨胀的利率 实 际利率 指物价不变，贸币购买力不变条件下的利率 根 据利 率是 否按 市场 规律 自由 变动 市 场利率 由市场因素决定的自由利率 一 般 地说，发达国家主要实行市场利率，发展中国家主要实行官定公定利率；也有相当规模的市场利率 我国长期实行官定利率，从 1981 年贷款行有一定的利率浮动权 公 定利率 由非政府的民间金融组织确定的行业公定利率 官 定利率 由政府或政府金融机构确定并强令执行13 的利率根 据是 否有 优惠 一 般利率 优 惠利率是相对于一 般利率而言的，比一般利 率低，带有扶植和照 优惠利率 对于实现 国家的产 业政策具 有重要作 用，也是 银行竞争 的手段 滥用优惠 贷款，可 能造成资 金浪费， 投资效益 下降等不 良后果 在发展中 国家和发 达国家都 广泛采用 我国目前的贷款有 10 大类享受优惠利率 优 惠利率 顾的性质 根 据信 用行 为的 期限 长短 长 期利率 一 般一年内称 为短期，一年以上称为长期。由于期限长短不同，利率也各不相同 短 期利率 根 据计 算利 息的 期限 单位 不 年 利率 年 息以年为计 算单位，以 西方国家的年息为主 我国以月息为主 月 利 率 14 同 百分比计 月 息以月为计算单位，以千分比 计日息以日为计算 单位，以万分比计 日 利率 此外，还有根据经济用途划分为工业、商业、农业、基本建设、流动资金贷款；按经济成份划分的有国有、集体、个人贷款利率等。 五、新中国利率发展的历史和现实 （一）新中国利率发展的历史 新中国成立后的利率发展可分为三个阶段。 新中国利率发展的历史 阶 段 中国的利率体系 特 点 新中国成立之初 市场利率、官定利率、 公定利率共存 官定利率存在于国家银行与国营经济、 集体经 ， 济组织、居民之间，公私之间、私私之间执行民间高利贷仍占一定比例 市场利率， 私营银行则市场利率和公定利率并存 高度集中的计划经济体制和金融体制形成后 (从 50 年代中期－70 年代末) 高利贷被取消，市场利率、公定利率 也自然消亡，利率变为单一的官定利率（即由中央人民政府制定，由中国人民银行公布的利率） ① 官定利率很少发生变化， 一定多年不变；② 长期维持低利率而且不断下降； ③利率体制 十分僵化； 改革开放以后 利率体系日益多样化， 除了官定利率公定利率外，还形成了民间自由利率、 银行折借利 国家开始重视利率杠杆的作用。 打破了单一、 官定利率的僵化体制，开始实行浮动利率制。 15 率债券利率等市场利率 、 （二）我国现实的利率状况 在我国现实的经济生活中，利率不断向多样化多体系发展，利率的杠杆作用也在不断加强，但是，我国的利率结构中仍然存在着一些问题。 1） 利率体制还是比较僵化。 2） 我国利率总水平虽已经过 7 次降低，但考虑到我国目前 20 多个月的通货紧缩，实际利率水平并不低，而且降息还可能出现" 流动性陷阱 " 、汇市风险和股市泡沫，造成金融市场的混乱。 3） 由于官定利率僵化，很可能诱发高利贷的产生，从而使金融市场畸形发展。 第六节 信用的性质 信用的性质可以从不同的角度进行理解：1）信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值单方面转移。2）从社会再生产角度来看，信用属于社会再生产中的分配环节，属于再分配问题。3）信用作为一个与商品货币对等的经济范畴，反映了商品生产者之间的生产关系，并为一定的生产关系服务。 一、信用的基本特征 偿还性是信用的基本特征。 信用的这种有偿让渡使其与其他形式的让渡区别开来。 1） 信用的有偿让渡与在商品交换中货币商品的对等转移（等价交换）的区别。 2） 信用的有偿让渡与财政的无偿征收、无偿分配明显区别开来。 3） .信用和救济的转移也是有根本区别的。其区别还是表现在信用是有偿的，而救济是无偿的、自愿的。二、信用的分配性质 信用属于分配环节，是分配问题，准确地说，是再分配问题。 信用虽然与流通过程有密切的联系，但其本身不属于流通环节。因为：1）信用最初产生于商品买卖中的延期支付。2）随着信用的发展，信用更多采用直接借贷货币的方式，这更使得借贷与直接商品生产、流通、交换脱离联系。这种完全脱离交换和流通而独立存在的借贷行为属于分配环节，即在全社会范围内重新有偿分配闲置的货币资金。 信用分配包括两种性质：一是暂时性的再分配，如本金分配；二是永久性的再分配，信用利息即是如此。 三、信用表现生产关系 信用作为一个经济范畴，它是生产关系的理论概括，不仅反映物与物之间的关系，而且反映人与人之间的关系。 16 高利贷信用、资本主义社会信用、社会主义信用所反映的经济关系，这种经济关系是与当时的社会生产方式的性质、债权人和债务人的经济地位等密切相关的。 信用表现生产关系 信用类型 存在的时期 社会生产方式 债权人 债务人 反映的生产关系 高利贷信用 前资本主义社会（奴隶社会、封建社会） 小生产 方式、 商 品货币经济极 不发达 商人、 奴 隶主、 地主等从事发放高利贷的人 一类是小 生产者，他们为了生产生活急需，忍受高利贷者的盘剥另一类是奴隶主、封建主，他们借钱是为了过骄淫的生活或进行战争 利率很高的高利贷是超经济剥削，从表面上 看，高利贷反映高利贷者和奴隶主、封建主之 间的矛盾，但由于奴隶主、封建主的债务归根 结底要用农奴、奴隶、农民、小生产者劳动创 造的财富来偿还，因此，实质上看，高利贷反 映了高利贷者、 奴隶主、 封建主剥削小生产者、 奴隶、农奴、农民等的关系 资本主义社会信用 资本主义社会 大规模 生产、 商品货币经济高度发达 货币资 本家是净贷者 职能资本家是净借者 信用首先反映职能资本家和货币资本家在经 济利益上的对立和矛盾， 在共同瓜分利润上的统一；其次，由于利润是广大工人和其他劳动者劳动创造的， 信用也反映了资产阶级与工人阶级及其他劳动人民的矛盾17 社会主义社会信用 社会主义社会 ① 大规 模生产 ②商品货币经济比较发达 ③ 公有制为主体各种经济成份并存 居民储蓄成为信贷资金唯一的净融 资来源 企业、国家、其他组织或个人等 信用首先反映各类经济主体利益上的矛盾， 其 次居民储蓄成为信贷资金的来源， 一方面表明 居民对社会建设的支持和关心， 另一方面体现了居民与国家、 居民与国家金融机构之间的矛盾。 第七节 信用的作用 一、推动社会生产力发展的巨大动力 在前资本主义社会，高利贷信用对其赖以存在的社会生产力和社会制度起破坏作用；在资本主义生产方式和社会主义生产方式下，现代信用 和信用制度对整个社会生产力发展起着巨大的推动作用。 信用推动生产力发展的奥秘在于： 1） 可把社会上一切闲置、待用的资本立即动员起来投入生产；还可以把社会上一切暂时不用和待用的货币收入集中起来转化为资本，从而大规模、迅速地扩大资本量。 2） 通过信用，把社会上一切可用产品转化为生产资料，壮大发展生产的物质基础，推动社会生产力的发展。 但要注意，这里货币并不是实际再生产的要素。 只有当社会上存在潜在或闲置的生产要素，但却由于缺乏货币而不能转化为现实的生产能力时，银行贷款的发放可以起到推动生产发展的作用。此外，由于国民经济各部门是一个密不可分的整体，银行信贷的启动生产作用还会产生连锁效应。 在这里，还要强调一下，信用启动生产，促进生产力的发展必须具备两个前提条件：1）生产潜力确实存在；2）可在短期内生产出社会需要的产品。 二、信用促进资本再分配，从而促进利润率平均化 信用在资本再分配过程中和利润率平均化过程中起着重要作用。 1） 由于资本有机构成的不同和资本周转速度的不同，各生产部门利润率是不同的； 2） 资本必然从利润率低的部门向利润率高的部门转移； 3） 这种转移不能采取生产资本直接转移的方式； 4） 这种转移只能通过借贷资本，即通过信用来进行。信用制度不仅解决了资本转移的方向要求，也解决了其量的要求； 18 5） 通过资本在各部门之间不断地流入、流出，促进了各部门之间利润率的市场化。因此，信用是资本再分配的最灵活工具，对资本主义经济快速均衡发展具有重要意义。 三、信用节约流通费用，加速资本周转 信用节约流通费用，加速资本周转主要体现在两方面： 一方面，信用的发展，节省了社会对货币的需要。1）信用使相当大的一部分交易可以通过赊销或债权债务相互抵消来清理；2）信用可以加快货币流通速度；3）在信用基础上产生的各种信用流通工具，代替金属货币流通，从而降低了流通费用。 另一方面，信用还通过缩短流通过程，使资本循环各阶段加快，达到节约流通费用的目的。1）信用加速了商品的销售，因而减少了商品存储量和与此有关的保管费用。2）信用也减少了货币保管、现金出纳业务、会计登录等流通费用。 四、信用是资本集中和加速积累的杠杆 信用是资本集中和资本积聚的有力杠杆。 信用促使资本集中的方式有二：1）银行集中大量社会资金支持大企业；2）在信用原则基础上组织股份公司。 信用在加速资本积聚的过程中也发挥重要的作用：1）把未用的积累积聚起来，加速运用；2）把流通中暂时闲置的货币资本积聚起来，增加社会资本可用量；3）把社会上一切暂时不用的货币收入都动员起来积聚起来。 上述第 2、3 点不仅是信用加速资本积聚的作用，也是加速资本集中的作用。 在理解信用促使资本集中和加速资本积聚的作用时，可以这样概括： 1） 变闲置为有用，变"死钱"为"活钱"。 2） 集少成多，变分散为集中。 3） 续短为长，变短期闲置货币资金为长期可用货币资金。 4） 化消费为积累。 在我国，信用集中和积聚资金的作用也是很明显的。从信贷资金总量上看，居民储蓄的数量已占信贷资产的一半左右； 从资金使用方向上看， 按国家政策， 重点投放在国有企业中，在促使国有经济的发展上起了重要作用。但是，我们也面临着一个困境，这就是银行信贷资产质量很差，投放后很难回收。 五、国民经济调控的杠杆 国家调控经济有直接行政强制控制和间接经济手段两种方式， 其中，信用是国家调控的最主要手段之一。 信用的调控作用是通过银行的信用活动来实现的，一是总量调控，二是结构调控。 信用调控经济具有明显的三个特点：1）方式灵活；2）手段多样；3）调控面广，影响大。 19 在前资本主义社会，高利贷信用的作用表现在三方面：1）推动了自然经济的瓦解和促进商品经济的发展。2）高利贷维护旧的生产方式，引起生产力的衰退。3）高利贷对资本主义生产方式的形成起了促进作用。第二节 现代信用的形成... 一、现代信用的特征 现代信用是在与高利贷的斗争中逐渐形成和发展起来的。 现代信用是建立在商品货币经济高度发达的大规模生产基础上的，生产的目的是为了获得尽可能多的利润。现代信用的本质特征是其利率大大低于高利贷信用的利率，而且也低于资本主义平均利润率，大大促进了资本主义生产的发展。 资本主义生产方式占统治地位后，资本主义信用也取代高利贷信用占据了信用领域的主角地位。 高利贷信用并没有在现代经济生活中完全消失，它仍然存在于以下三种条件下：1）经济落后国家或一个国家的经济落后地区。2）发展中国家。3）资本主义经济危机时期，货币奇缺，也容易出现高利贷现象。 二、现代信用的形成 资本主义经济和社会主义经济都从属于商品货币经济范畴， 因此资本主义和社会主义都实行市场经济体制，都属于现代信用的范围内。但是，从信用所体现的生产关系来看，两者是有本质区别的。 从现代信用产生发展的过程，可以看出，资本主义信用的资金来源主要有三个渠道：1）高利贷资本转为生息资本。2）把一切以往的单纯贮藏货币转化为可增值信贷资金。3）资本主义经济内部闲置资金和未用积累。 其中，作为长期起作用的第三部分，即资本主义经济内部闲置资金和未用积累是现代信用的基础或根基。 三、资本主义经济内部闲置资金的调剂是现代信用产生和运行的基础 （一）产业资金循环必然出现闲置资金在资本主义经济内部的产业资金循环或商业资金循环过程中，必然会出现闲置资金。 产业资金循环的三个阶段为：第一阶段， 流通阶段，购买各种生产资料阶段；第二阶段，生产阶段，资金处于成品或半成品阶段；第三阶段，流通阶段，资金重新处于货币形式。处于货币形态的资金实际上就是产业部门即将要使用但还没有使用的资金，即闲置资金。 商业资金循环分为两个阶段： 第一阶段： 为购买阶段， 资金由货币形态转化为商品形态；第二阶段：销售阶段，资金由商品形态转化为货币形式，这时的货币同样是闲置货币，同样会被利用，遵循产业资本循环的规律。 (二)资本盈余单位和赤字单位的资金调剂扩大了信用活动的范围 现代信用活动的范围， 已经远远超出了产业经济内部，社会上的一切货币收支主体都投入到信用经济的运转之中。 在不考虑国际收支的状况下，现代经济社会的货币收支活动的主体主要有企业、政府、个人及信用机构。他们之间的货币收支活动可以分为两类：一类是信用收支活动，另一类是非信用收支活动。它们的主要区别表现在：1）在信用收支中，货币的所有权与使用权分离；在非信用收支中，货币的所有权与使用权是不分离的。2）信用收支只有货币的流动,不发生商品和劳务的流动；非信用货币收支则往往伴随着商品和劳务的流动。3）信用收支活动都是经过银行而流动；而非信用收支活动则不经过银行直接在各经济主体之间进行。 2 在西方， 对信贷资金分配方向与数量调控的运用往往通过利率杠杆进行，即通过利率高低和差别利率影响投资方向和数量。在我国，利率杠杆还没有发挥主导作用，我们还主要以直接资金分配方向和数量变化来进行调控。20 在企业、 政府、个人的货币收支中，收大于支形成盈余单位，或支大于收形成赤字单位，或收支相抵处于均衡状态。从信用关系上看，赤字单位是债务人，盈余单位是债权人，即使在均衡状态下，并不是说没有债权、债务，只不过债权与债务相等。现代信用的实质就是在盈余者和赤字者之间调剂货币资金。 一般地说，在任何国家的任何时期，企业、政府总是净债务人，而个人总是净债权人。我国在计划经济时期稍有特殊，那时，政府也是净债权。（三）国际收支和国际信用 现代经济是开放经济，国际经济贸易和其他交往引起国际收支,国际收支中的盈余和赤字又会形成国际信用，这进一步扩大了现代信用活动的范围。 利用国际信用，盈余国可以把多余的资本输出国外，获得利息收入；赤字国则可以利用国际资本发展本国经济。当然，利用外债也有一个合理的限度，无视这一限度，必将造成偿债危机。 第三节 社会主义制度下.... 一、 社会主义制度下信用的停滞前苏联"十月革命"成功之后，总的说信用即处于停滞状态。具体地说，分两个时期： 1、 在列宁逝世前的新经济政策时期，列宁很重视信用和银行工作。 2、 列宁逝世后，除了全民所有制企业和集体所有制农庄外，不允许有任何其他经济成份存在。 总之，信用经济处于停滞状态。其突出标志在于当时许多经济学者不再研究货币信用的作用，而是研究如何创造条件使货币信用早日消亡了。 二、新中国的信用状况 新中国成立 50 年来，社会主义信用状况发生了翻天覆地的变化，经历了由产生发展到逐渐萎缩，再到真正繁荣的发展过程。具体可分为以六个发展阶段。 新中国的信用状况 时期 背 景 信 用 状 况 1949.10 ～1952 年 手工业和私营工商业的社会主义改造完成 民间信用、商业信用普遍存在，还存在着私人钱庄和银行，它们还进行着存款和贷款活动 1952 年底 由于认为私人金融业是私人经济和资本主义活动的中心枢纽，资助私人企业进行投机倒把和破坏国家计划，进行盲目的资金分配 实行私人金融业全行业公私合营，私人金融机构如私营银行等变成了国家银行的分支机构 1956 年 农村土地改革实现“耕者有其田” ，并实现了农村合作化改造，城市手工业和私营工商业实行合作化和公私合营的改造。当时理论认为：社会主义 计划信用代替无计划的信用， 明令禁止商业信用，民间信用 也尽可能以国家银行和集体的 信用代替 3 经济是完全的计划经济，商业信用是盲目无计划的信用形式，民间信用一般带有高利贷性质，且是分散无计划的信用 1957 年 实行高度集中的计划经济，国家财政在资金分配上起主要作用 银行信用只解决企业临时超定额流动资金需求，信用急剧萎缩。到 1957 年，整个国家银行信贷资金来源总额只有 258亿元 1966～1976 年 “文革”十年，商业货币被看成是资本主义的东西，存贷款也是资产阶级法权的体现，因而利息压得极低 信用出现生存危机，建国 30年 时间银行信贷资金总额才2162.6 亿元，仅占当年社会总产值的 28.3%， 占当年国民收入的 64.55%，与发达国家相比有天壤之别 1979 年～至今 经济体现改革，从高度集中的计划经济转变为有计划的商品经济，再到社会主义市场经济，货币经济和市场经济以及现代银行制度联系在一起 社会主义信用真正开始繁荣 第四节 现代信用的形式一、信用形式的划分标准信用形式是指借贷活动的具体表现方式。 现代社会的经济活动主体主要有四个，即企业、银行、政府、个人。由此，按信用主体的不同，可以把信用分为商业信用（也是企业信用的一部分）、银行信用、国家信用（也叫政府信用）和消费信用。这四大信用形式构成了现代信用的主体。此外，还有国际信用、合作信用、公司债券信用、租赁信用、信托信用、股份信用、民间信用等。 划分各种信用形式的主要标准有三个： 1）当事人，即债权人和债务人是谁？ 2）经济内容，即借用货币或商品的用途是什么？ 3）采取什么形态？ 二、商业信用 （一） 商业信用的概念 商业信用，在资本主义社会是职能资本家之间相互提供的信用。通俗地说，所谓商业信用，指企业与企业之间直接以商品形式提供的信用。 商业信用的形式是多种多样的，主要有两种：1）典型的商业信用赊销商品。2）不典型的商业信用预付货款。此外，委托代销、分期付款、按工程进度预收货款也属于不典型的、不是严格意义上的商业信用。商业信用的形式 商业信用形式 内容 实质 典型的商业信用 赊销商品 企业以赊销商品的形式提供给另一企业的信用。由于这种信用与商品流通紧密结 商品的卖者给买者的信用 4 合在一起，故称为典型的商业信用。 不典型的商业信用  预付货款 为了取得某种重要商品，买者按预定购买的商品价款的一定比例如 5－10％预先付给出售者，在商品实际成交时扣除。这是随着商品交换的发展派生出来的商业信用形式。 商品的买者给卖者的信用 除上述两种外，委托代销、分期付款、按工程进度预收货款等也属于不典型的、不是严格意义上的商业信用。（二） 商业信用存在的必要性 商业信用的存在有两个方面的原因： 一方面，适应产业资本循环的需要所产生的。为了使社会再生产过程的连续性不致于被破坏， 就必须借助于某种信用形式， 使暂时没有现款的情况下仍能进行商品的买卖。 这样，商业信用就从产业资本的循环过程中产生了。 另一方面，商业信用也是由商业资本存在和发展所决定的。如果商业企业完全用自有资本来购买全部工业品的话，那么，工业企业生产出来多少商品价值，商业企业就必须有这么多的货币资金，而实际上商业企业绝对不可能拥有那么多货币资金来进货。因此，需要工业企业向商业企业提供商业信用。 （三） 商业信用的特点 1、 商业信用所贷出的是商品资本，是处于产业资本循环过程最后一个阶段上的商品资本，它有待于转化为货币资本。 2、 商业信用的债权人和债务人都是职能资本家。 3、 在产业周期的各个阶段上，商业信用的动态（即伸缩）是和产业资本的动态相一 致的。 4、 商业信用中所提供的商品，一般用于生产或销售。 5、 商业信用的范围局限在企业之间。 6、 商业信用的载体是商业票据，它在一定范围内发挥着货币的支付手段职能。 （四） 商业信用的优缺点 商业信用的优点表现在：1）商业信用促进销售，是商品形态变化的媒介；2）商业信用使彼此有关和彼此衔接的各个生产部门联系起来， 建立起比较固定的经济联系网， 同时使彼此发生商业信用的企业相互监督、相互制约。3）商业信用调剂了企业之间资金的余缺。 总之，商业信用的优点表现在方便、及时，能润滑着整个生产流通过程，促进经济发展。 商业信用的局限性表现在：1）商业信用规模受职能资本家所拥有的资本量限制。2）商业信用提供的方向受到严格的限制。3） 相互不了解的企业之间一般不可能发生商业信用。 由于商业信用的上述局限性，决定了它不能完全满足经济发展对资金的需要，随着经济的发展，便出现了银行信用。 （五） 中国的商业信用 5 商业信用在中国也有很古老的历史。其具体演变过程可分为古代、近代、1929 年以后、 1949 年新中国成立以后、1978 年改革以后五个阶段。 时 期 商业信用类型 背 景 基本特征 商业信用的规模、范围 古代 口头商业信用 商品货币经济十分落后 在借贷关系中没有任何文字记载和书面凭证， 仅凭双方口头允诺达成的信用关系 ， 十分有限 近代 挂帐商业信用 商品货币经济还不发达 在帐簿中记载债权债务关系没有票据及其流通， 是一种古老落后的方式 比较大， 1929 年 以后 票据商业 信用 国民党政府颁布《票据法》，明确规定商业票据是法定票据之一 这是一种典型 的商业信用形 式， 即在整个信 用交易中以商 业票据为载体 有所扩大， 对经济起了一定的推动作用 1949 年 新中 国成 立以后 取缔商业 信用和一 切工商企 业之间的一切商品交易， 但存在 “强制商业信用” 实行全面集 权式中央计 划管理体制 集中计划体制 不允许采用商业信用， 但买者如果无货币支付货款， 商业信用事实上发生不过是由买方“强制”取得因此有了 “强制商业信用” 这一概念。 规模很小而且很不规范 ， ， 1978 年 改革 以后 挂帐商业 信用占主 导地位， 规范的票据商业信 由于长期禁 止商业信用 人们对此十 分陌生。 虽然 政策一再 由于大多数企， 业资金普遍紧张， 所以商业信 用拖欠和一般 交易拖欠成 “三角债”规模巨大，影响经济正常运 转 6 用比重很低 提倡， 但规范的信用形式得不到足够发展 为 我国经济生活 中的普遍现象 形成一种规模巨大的“三角债” ， 三、银行信用 （一） 银行信用的概念 银行信用是以银行为中介的，用货币形式提供给企业或个人的信用。这是狭义的概念。广义的银行信用是银行及各类金融机构以货币形式提供的信用。 银行信用和商业信用是现代信用的两种最基本形式，它们之间有着密切的联系，表现在银行信用是在商业信用的基础上产生的。 （二） 银行信用的特点 从银行信用的概念中，可以看出银行信用具有的特点： 1、 银行信用所贷出的资本是货币资本以及社会上闲置的货币资金。 2、 银行信用的债权人是货币资本家，银行债务人是职能资本家 3、 在产业资本循环周期的各阶段上，银行信用的动态和产业资本的动态是不一致的。 4、 银行信用所提供的货币贷款，除了运用生产和商品流通外，还扩大到存贷款、证券买卖、租赁、信托、咨询服务等方面，形成金融百货公司。 5、 银行信用的范围很广，银行作为中介在全社会范围内调剂货币资金的余缺。 6、 银行信用的载体是信用工具。 （三） 中国的银行信用在我国经济生活中，信用形式已经由改革前的单一银行信用变为改革后的多种信用形式并存，但银行信用始终是我国信用的主体。其原因在于： 1、 国家集中一定数量的资金，支持基础设施和国民经济重点项目建设的资金需要。 2、 利用银行信用手段调节经济的需要。信用调控手段是最重要的调控工具。 3、 社会主义大生产需要银行信用。银行具有的信贷资金数量大、信誉高、能在全社会范围内调剂资金的特点正好满足大经济大生产的需求。 以银行信用为主导，并不意味着排斥其他信用形式。 （四） 国家信用 （一） 国家信用的概念 国家信用泛指以国家政府为主体的借贷行为。它既包括政府对企业、银行、团体或个人的负债，一国政府对另一国政府或国际金融组织的负债，也包括政府对国内企业、居民或外国银行（团）的贷款。 在现代社会中，国家信用主要是指国家的负债，包括对国内的负债（内债）和对外的负债（外债）。 国家信用的主要工具（载体）是国家债券，通常称为"金边债券"。 7 国家信用具有的特点：1）信用的主体是国家；2）债务凭证是国家信用工具，它具有风险小、流动性高、有一定的收益等特点；3）利息从国家税收中支出，由纳税人承担；4）具有取之于民，用之于民的性质。 （二） 资本主义国家的国家信用 在现代资本主义国家，政府一般拥有大量的国家债务。因为相对来说，国家债务是弥补财政赤字的较好办法，产生的负作用小。 但是对国债弥补财政赤字的功能不能绝对化。1）如果国债由中央银行统一认购，往往会使中央银行的货币发行增加，基础货币增加，从而导致通货膨胀。2）政府发行公债也有一定的限度，即以经济发展所增加的税收能足以偿还到期公债为限。 资本主义国家政府发行公债，一般是委托中央银行具体办理公债发行和还本付息事宜的。 公债发行时主要由机构投资人成批大宗购进。 （三） 中国的国家信用 1、中国的国家信用发展状况 我国的国家信用具有悠久的历史。 新中国成立初期，至 1981 年，只在 50 年代发行过三次公债，并于 1968 年全部还清。改革开放以后，我国的国债发行规模逐年扩大。 我国为什么要发行规模越来越大的国债呢？从消极方面看，我国发行国债也是弥补财政赤字的需要。 从积极方面看，我国发行国债是改革宏观经济调控方式的要求。 当然，我国的国家信用也必须有必要的原则与限度，超过偿还能力的国家信用是危险的。至于具体的数量界限，这需要我们根据国民经济发展的实际状况来决定。 2、改革开放后人们对国债的认识 1） 最初，人们只是把国债作为弥补财政赤字的手段，因此国债总是和财政赤字和滥发纸币联系在一起， 是一种不好的东西。后来，人们认识到，国债不仅是一种弥补赤字的手段，更是一种筹集资金的手段，这是对国债性质认识的第一次突破。 2） 国债是投资人在市场上买卖的对象，它是一种金融商品，这是对国债性质认识的第二次突破。 3） 国债具有信用工具的职能，这是对国债性质认识的第三次突破。4） 国债成为一种宏观调控手段，这是对国债性质认识的第四个突破。 五、消费信用 （一）消费信用的概念 消费信用是由企业、银行等金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。 消费信用有两种类型：一种是类似商业信用，另一种归纳为银行信用。 消费信用具有的几个特点：1）消费信用的目的是为了消费。2）消费信用的供给者是商业企业、银行等金融机构，需求者是消费者。3） 消费信用是以商品或货币形式提供的，具体方式有赊销、分期付款、消费贷款、信用卡等。4）消费信用的利率较高。 消费信用的存在是社会生产的发展和人们消费结构变化的客观要求。 利用消费信用一方面人们可以超前享受，另一方面可以刺激生产。 8 （二）资本主义国家的消费信用 自二战以来，西方经济发达国家消费信用发展十分迅速，特别是分期付款方式增长更为突出。资本主义国家的消费信用对经济的影响是巨大的，表现在积极和消极两方面： 从积极方面看，消费信用的发展既可以刺激需求，又可以促进消费品的生产销售，促进经济的增长，还可以促进技术的运用、新产品的推销以及产品的更新换代。 从消极方面看，消费信用的发展增加了经济中的不稳定因素。 但总的来说，消费信用在当代经济中是利大于弊。 （三）中国的消费信用 长期以来我国是反对消费信用的，所以在改革开放前我国很少有消费信用。改革开放以后，我国开始有计划地在售房和销售其他高档耐用消费品方面运用消费信用，取得了一定的效果，对活跃商品流通，刺激生产和引导消费方面有积极的效应。 近几年，我国经济已经由短缺经济过渡到过剩经济，利用消费信用来刺激消费需求，缓解物价负增长所带来的负面影响，更为必要。 六、信用与股份公司 （一） 股份制与信用的关系 股份公司是建立在信用基础之上的。 先从资金盈余者来说，最初他可能把货币资金压到箱底；后来他把货币存入银行，成为信用投资者，只获得利息收息；当社会上存在更赚钱的投资场所时，他就不满足于赚取利息，而是把货币投入到股票市场上，这时他成了直接产业投资者。 从资金需求者来说，其组织形式最先是独资企业或合伙企业，他们有一部分本钱，但又不够投资新项目，借助银行信用来完成；后来，一些需要巨量资金的项目，仅靠个人资本加上银行信用也难以推动，这时股份公司应运而生，把资本分成若干面额很小的等份，可以使大大小小的资金盈余者进入产业投资领域成为可能。 信用与股份制的关系概括如下： 1） 信用使所有权和经营权分开；而股份公司通过发行股票集中资本，所有者不直接经营，而是让经理经营。 2） 股份公司利用信用集中社会资金用于产业发展，改信用投资为直接产业投资。3） 信用投资者投资是为了取得利息收益，而股份公司的产业投资者只获得股息和分 红收入。4） 信用投资者可以随时提现，股份公司可出售股票取得资金。 信用与股份制的关系是：信用制度是股份制度的基础，没有发达的信用体系，股份制体系是不可能顺利地建立和发展起来的。 （二） 中国的股份制度 中国在解放前就存在一些民族资本性质的股份公司。新中国成立后，股份制不复存在。 改革开放后，股份制以其特有的优点受到人们的关注。 从理论上看，国家、 国有企业、集体企业、私营企业作为独立法人，都既成为股份投资者，也可以成为股份投资的对象。从9