我国电商平台供应链金融的发展研究—以京东为例摘 要随着互联网、移动大数据和云计算的普及，供应链金融从线下开始逐步向线上拓展。各电商平台企业也纷纷抓住这个机遇开始发展自己的供应链金融业务。凭借平台自身积累的大量真实交易数据、库存物流信息和第三方支付，电商平台可以实现资金流、商流、信息流、物流“四流合一”。在这样的市场经济发展形式下，我国电商平台供应链金融仍然存在一些问题。本文将以在该领域已经发展良好且具有典型代表的京东作为案例来分析，第一部分是关于电商平台供应链金融的概述，主要内容有供应链金融与电商平台供应链金融的含义、电商平台供应链金融的两种融资方式；第二部分描述了我国电商平台供应链金融的发展现状和存在的问题；第三部分是针对京东供应链金融案例进行的有关分析，主要内容包括京东金融简介、京东供应链金融的三种典型融资模式、京东供应链金融的优缺点以及该案例的小结；第四部分是针对我国电商平台供应链金融存在的问题和不足提出有关建议；通过对京东平台的研究发现以下问题：1.不足之处在于资金来源渠道单一、2.支付系统落后、3.人才储备不足。为完善我国电商平台供应链金融的发展提出以下建议：1.加快我国征信体系建设、2.加大对电商平台的扶持力度、3.制定严格的准入标准、4.加强供应链上各方的合作、5.进一步提升电商平台的技术能力、6.重视对专业人才的培养。关键词：供应链金融；京东供应链；电商平台； 好基础上，我国供应链金融的市场规模将会持续扩大。图 3-1 我国供应链金融市场发展及预测数据来源：中国产业信息网根据下图，我国电子商务交易规模呈现出逐年递增的趋势。 2020 年创造的交易额为34.81 万亿元，同比增长 6.70%。其中有融资需求且年交易额超过一千万的电商主体占80%，但能够从银行处获得资金服务的商户却不到 5%。这表示我国存在大量有融资需求的电子商务企业，而这些企业凭借自身财务状况和资信条件很难通过银行的贷前审核，就算通过了审核后续也会花很长时间才能获得贷款资金。因此，大多数需要融资的企业都没选择从银行获得资金，反而去选择通过电商平台供应链金融去获得所需资金，以缓解资金压力。电商平台供应链金融无论是在贷前查核，还是在放款流程上都是极其快捷高效的。这些企业只需利用互联网在电脑上就能申请贷款，操作简单，融资成本低，融资效率高。基于电商平台自身专有的优势，我国电商平台供应链金融从诞生到现在一直处于飞速发展的状态中。 图 3-2 2012-2020 年中国电子商务交易额数据来源：中国电子商务报告（二）我国电商平台供应链金融存在的问题1.信贷征信体系不健全长期以来，我国的征信体系是以中央银行为主，市场化机构为辅而构建起来的。在此征信体系下，所纪录下来的信息正是那些在金融机构申请过贷款，处理过信贷业务的信息。但在我国还有一大部分人属于信贷“白户”，这是因为这部分人从来没有在金融机构处理过信贷业务。随着互联网的发展，互联网征信就将信贷服务门槛大大降低了，越来越多的人有了自己的信贷记录。但也伴随着新问题的产生，即传统征信与互联网征信之间相互独立，彼此很难能实现信息对接。产生这个问题的原因有两点。一是进入互联网金融行业的门槛低，并且没有明确规定互联网金融机构的法律地位和有关行业准则。因此存在部分机构在数据合规性、数据信息安全和客户隐私保护机制等方面没能符合中央银行的基本要求。二是互联网征 信与传统征信在技术上存在差异，部分机构与中央银行在进行对接时可能存在技术问题或风险隐患。2.供应链参与方合作不紧密多数企业在供应链管理方面的意识较为薄弱，多以合同文件来承担自己所需要承担的责任，整体意识不强。核心企业对上下游企业没有严格的准入标准和相应的约束条件，上下游企业对核心企业没有较强的归属感。供应链链条参与方多，节点多。每个企业、每个环节对供应链的运行都会产生影响。因此，只有供应链参与方形成一种强有力的集体意识，才有助于电商平台供应链金融的久远发展。另外，电商平台在极力发展自己的支付系统，这样不仅可以提高融资效率，还可以丰富电商平台数据库。但由于缺少与银行的对接，使得对借款客户的账户信息了解不足，很难及时发现资金流动异常，存在信用风险。3.没有严格的准入标准电商平台供应链金融可以为中小企业提供一种更高效、更便利的贷款方式，这几年我国电商平台供应链金融迅速风靡市场。但政府在这方面还没有制定严格的准入标准。这样市场上可能存在一些综合实力较差的电商企业或空壳企业进入供应链金融行业，扰乱着供应链金融市场环境，从而无法保证中小企业的资金安全，增大市场风险。同时，我国供应链金融已有众多的模式。由于最早涉足供应链金融业务的机构是银行，所以目前现有的规章制度多半是针对银行业制定的。在电商平台供应链金融中监管主体不明确，针对供应链金融业务流程中的一些复杂问题是没有法律法规明确规定的。 四、京东供应链金融案例分析（一）京东金融简介京东集团在 2004 年正式进入电商领域。相关数据统计资料显示，京东在 2019 年的整体营业收入为 5769 亿元，位居榜首。京东集团已发展为我国领先的大型自营电商平台。2014年 5 月，京东集团成为我国第一个在美国上市的电商平台。2020 年 6 月，京东集团在香港交易所进行第二次股权投资上市，此次股权投资募集规模达到 345.58 亿美元。京东集团要求进一步优化和完善客户体验并提高运行效率，把所有募集到的资金都运用在供应链核心技术的研发方面。2020 年 11 月，京东集团把“成为以供应链为基础的技术与服务企业”作为集团的最新发展定位。京东金融（现已更名为京东数科）在 2013 年 7 月正式成立。实际上，京东集团的子公司京东金融在三个月后才正式开始单独经营。京东金融旗下开设有小贷公司和保理公司等，其拥有商业保险、小额信贷、第三方支付、基金管理等多种营业执照。其中，京东金融的核心业务是供应链金融业务。依靠京东公司大量专有的数据资源，众多上下游中小企业客户，电子商务的专业优势和行业领先的风险控制系统，在京东集团和京东金融的强大资金支持下 ，京东供应链金融近年来得到了快速的发展。 图 4-1 2019 年中国上市电商企业营收收入数据来源：中国电子商务研究中心图 4-2 2015-2020 年京东经营规模的增长数据来源：京东各年年报（二）京东供应链金融融资模式供应链金融作为京东金融领域中的核心业务，发展较快。京东在 2013 年 12 月推出以平台供应商为对象的供应链金融模式京保贝，该模式是京东在供应链方面的首个融资模式 。2014 年 10 月京东推出以供应链链条上没有合适抵押物的开放平台商家为对象的供应链金融模式京小贷。京东供应链金融不但要满足京东自营商户的融资需求，还要满足生产，经营，消费等各种活动中的融资需求。因此在 2016 年初京东联合中油速递推出面向全网的云仓京 融，成为供应链金融中首个以动产作为质押物的融资模式。1.京保贝融资模式京保贝模式的服务对象是与平台有三个月以上的交易记录，合作关系稳定且信用评级不低于 C 的京东供应商。在此模式下，京东以自有资金作为支撑承担所有的放贷资金。京东将多年积累的数据和经营中有关上下游中小企业的财务，采购，物流数据整合为一个大型的数据库，并由此形成平台的风控体系和授信体系。有融资需求的京东供应商可登录该平台，按平台指示逐步完成操作即可在线申请贷款。京东金融后台系统将根据有关数据智能化的分析出该供应商的贷款上限，供应商在该限额内根据自己的需要提交贷款数额。后台系统会自动形成贷款订单，审批，放款，整个操作无需人工，而且只需 180 秒就可完成放款。还款期限为 90 天，年化利率约为 10%。供应商可依据自身经营状况，选择以自身应收帐进行抵扣，也可选择分期还款。随着交易活动的增多，京东可以获得更多的数据，且数据库也会不断调整与更新，使放款审核也跟着动态调整。具体的流程为：图 4-3 京东“京保贝”融资模式 2.京小贷融资模式京小贷模式的服务对象是与京东商城有长期稳定合作且商品销量较高的平台商家。有需要融资的商家，可在平台上提交商铺信息，京东数据系统将智能化的筛选相关数据、建立风险评估模型，判断出该商家的贷款上限。单笔贷款额度最大为 500 万。商家根据自身需要在额度范围内提交贷款金额，后台自动审批，放款。在此模式下，针对不同的商家可提供三种业务选择，分别是提前收款、信用贷、订单贷。这三种业务都可以提供资金服务。提前收款针对已经发货但还没有收到货款的商家；信用贷针对信誉良好的商家；订单贷针对签了大量订单的商家。具体的流程为：图 4-4 京东“京小贷”融资模式3.云仓京融融资模式云仓京融模式的服务对象是全网企业商户，不再局限于京东自营电商平台上的供应商或者商户。云仓京融是指中小企业以自己的动产为质押物向京东申请贷款。该模式与前两个模 式有很大的不同。一方面京东要与数据公司建立合作关系，从而形成一套不同于传统质物的估价模型。在此模型下，作为质押物的标准可下降，不必是标准化的大宗商品。它可以根据小微企业提供质物的历史价格，现行价格，波动情况等信息计算出一个准确的质押率。另一方面京东要与第三方仓储企业建立良好稳定的合作关系，并且可以将融资客户提供的动产存放于该企业。第三方仓配企业将对质物位置，数量，状态等进行监控，并及时向京东汇报情况，从而使京东实时掌握质物的情况，降低风险。在此模式下，融资企业是可以灵活出售质押物的，而平台需要随质押物的情况及时调整质押清单。真正意义上的实现了以动产作为质押来融资。具体的流程为：图 4-5 京东“云仓京融”模式（三）京东供应链金融的优缺点1.京东供应链金融的优点（1）融资成本低 京东作为自营类电商平台，积累了海量的客户信息，上下游中小企业数据，已成为一个巨大的数据库，这为京东供应链金融降低成本奠定了基础。再加上京东在经营管理、信息分析、数据处理、风险管理等方面的先进技术，使得京东不管是在业务流程的审核阶段，还是业务流程的分析阶段以及业务流程的监管阶段都可利用自身优势，大大减少人力资本的投入 。京东供应链金融通过网络技术还可以实现后台系统自动智能化办理业务。因此申请者只需利用互联网，在电脑前动动手指就可满足自己的贷款需求，大大降低了双方的融资成本。（2）融资效率高京东自身经营的业务种类繁多，涉及的领域也多。对于不同类型企业的运营管理，京东是有一定了解与实战经验的。有融资需求的中小企业只需利用互联网登录平台，提交资料，申请贷款。京东金融后台能自动查核，给出该贷款客户的贷款上限。贷款客户依据自身状况提交额度范围内允许的金额，后台会自动形成贷款订单，审批和放款。在操作方面做到了极大的简化，在服务方面利用后台系统自动操作，大大提高了融资效率。（3）风险把控好一方面京东所授信的对象大部分是与其有合作关系的商户，这就使得京东掌握着该商户的借贷，经营状况，货物资金流动等相关信息。同时利用大数据，云计算等可以比较合理的评估出该商户的信用等级，以此来降低授信风险。另外，这类商户在未来与京东继续合作的可能性极大，这就有助于京东更好地把控风险了。虽然，有的贷款客户不是京东平台上的企业，但京东与数据公司、第三方仓储企业合作，可实时监控贷款客户的质物状态，及时发现 异常。另一方面，京东供应链金融是在线上进行的。因此，整个业务流程更加透明，这就有助于减少信息不对称带来的风险。2.京东供应链金融的不足（1）资金来源渠道单一京东供应链金融中部分融资模式是以自营资金作为资金来源渠道来开展融资服务的。如京保贝、京小贷。京东利用自营资金开展上述融资模式的关键主体是京东旗下创建的小贷公司，而小贷公司受到严格的法律法规制约。按照法律规定，公司想要对外提供融资服务就必须从自持资金、其他主体捐赠、向商业银行申请贷款这三个指定的渠道去获得资金。并且对小贷公司最高融资金额有一定的限制，一般不能超过自身净额的 50%左右。从目前的发展趋势来看，若京东供应链金融业务资金来源渠道得不到完善，将会制约着京东供应链金融的发展。（2）支付系统发展滞后通常贷方审核通过后会伴随着大量款项的划拨，此时款项的划拨就要利用第三方支付系统了。第三方支付系统，可以加快资金的放款速度，提升效率。早在 2004 年阿里巴巴就开始打造第三方支付系统，经过十多年的发展，在国内市场上支付宝已经是我国大型的第三方支付系统了。很多人都在使用支付宝，因此支付宝掌握着大量的资金转账汇入信息，有效地提高了阿里小贷在融资过程中数据收集、贷前审核和风险管理的效率。京东金融虽然也推出了京东钱包作为第三方支付，但由于发展滞后在市场上所占份额、用户覆盖率、使用频率、 目 录一、 绪论.............................................................................................................................................1（一） 研究背景.................................................................................................................................1（二） 研究意义.................................................................................................................................1（三） 国内外研究现状.....................................................................................................................2二、 电商平台供应链金融的概述.....................................................................................................3（一） 电商平台供应链金融的含义.................................................................................................3（二） 电商平台供应链金融融资的方式.........................................................................................3三、 我国电商平台供应链金融发展现状及存在的问题.................................................................3（一） 我国电商平台供应链金融的发展现状.................................................................................3（二） 我国电商平台供应链金融存在的问题.................................................................................5四、 京东供应链金融案例分析.........................................................................................................6（一） 京东金融简介.........................................................................................................................6（二） 京东供应链金融融资模式.....................................................................................................7（三） 京东供应链金融的优缺点.....................................................................................................9（四） 京东供应链金融案例小结...................................................................................................10 知名度都远小于支付宝。（3）专业人才储备不足供应链金融是一种综合性的金融业务。在此业务流程中，往往涉及多家企业，涉及多个交易活动。因此，对从事供应链金融业务的人会有更加严格的要求。这类专业人才要有金融 、计算机、法律、物流管理、企业运营、统计学等多方面的知识与能力。目前市场上这类符合要求的专业人才并不充足。京东供应链金融正处于高速发展阶段，对专业人才的需求是极大的。（四）京东供应链金融案例小结本章先简单的介绍了京东金融，然后进一步介绍了京东供应链金融融资的三种典型模式，分别是京保贝、京小贷和云仓京融。前两者都是京东以其自营资金作为支撑承担所有的放贷 ，第三种是与银行合作从而扩大了资金来源渠道。京保贝针对京东供应商提供资金服务；京小贷针对平台商户提供资金服务；云仓京融针对全网企业商户提供资金服务。就目前来看，京东供应链金融的优势是融资成本低、融资效率高、风险把控好。不足之处在于资金来源渠道单一、支付系统落后、人才储备不足。京东在供应链金融领域发展较好且具有代表意义。一方面我国开展供应链金融业务的电商平台较少，而京东在该业务上发展较早较好市场占有率高。另一方面我国开展供应链金融业务的电商平台无论是在产品设计上还是在对象群体上与京东都有极高的相似度。所以京东 供应链金融目前存在的不足也广泛存在于大多数开展该业务的电商平台中。下面将会对上文提到的问题和不足之处，提出有关的建议。五、完善我国电商平台供应链金融发展的建议（一）加快我国征信体系建设我国传统征信体系与互联网征信体系相互独立，在信息交流与共享方面存在较大的不足。对于开展供应链金融业务的电商平台来说，这将会加大其信用风险。从而给电商平台供应链金融的发展带来一定程度的抑制作用。所以，政府应加快我国征信体系的建设创造良好的征信环境。一是政府要联合中央银行或大型的权威的征信公司一起制定合适的信用信息查核标准。电商平台以该标椎来查核信用信息，不仅可以降低信用风险，还可以节约对其他无关信息分析的成本。二是政府可以引导互联网征信体系与传统征信体系对接，在技术方面提供帮助。政府可以作为打破我国互联网金融机构与传统金融机构之间壁垒的关键，从而实现信息共享。三是政府要明确规定我国电商平台对客户信用信息的处置权，可利用法律手段严格制止信息泄露以及非法使用。（二）加大对电商平台的扶持力度电商平台在开展供应链金融业务时，不仅能够为中小企业融资提供新的渠道，促进我国经济发展，而且还有利于我国金融脱虚向实。因此，政府应密切关注电商平台的发展，加大对电商平台的扶持力度。如前文所述目前大部分电商平台都是通过其所属的小额贷款公司去 开展供应链金融业务的。而平台旗下的小额贷款公司资金来源渠道单一，主要是平台的自营资金。并且在市场上，这些小贷公司的业务范围会受到严格的限制，得不到与传统金融同等的待遇。因此，政府可以积极帮助小贷公司拓宽资金来源渠道，争取到更多的资金以便于开展和拓展业务。同时政府还可以为这类小贷公司提供优惠利率政策，并对开展供应链金融业务的电商平台给予一定的税收减免或财政补贴。（三）制定严格的准入标准上文提到政府对企业开展供应链金融业务并没有严格规范其准入标准且监管主体不明晰，从而增大了市场风险。因此，政府应制定一套严格的市场准入标准，营造一个良好的市场环境。一是政府可以通过制定严格的市场准入标准进而优化其市场环境。政府可对所有参与开展供应链金融服务的企业进行资质和信用调查，以其历史数据进行信用评估并公开企业的信用评级。二是政府要完善有关法律法规的建设，并明确监管主体推进责任化制度的顺利进行 ，用以防范和解决我国电商平台供应链金融中存在的隐患或出现的问题。三是多向发达国家学习关于规范供应链金融行业的法律制度。发达国家较早开展供应链金融业务，在这方面的法律制度更加全面。因此，对我国来说是具有借鉴意义的。（四）加强供应链上各方的合作电商平台供应链金融可以获得大规模的发展得力于供应链上各方的密切合作，供应链上的每一个参与主体的合作意识、沟通效率及预测能力都会影响到供应链的运行。因此，电商 平台应不断加强供应链上各参与方的合作。一是要增强各参与方的整体意识，使各参与方紧密地成为一个共担风险，共同获利的整体。作为整体，各方要以大局为重。在整个供应链金融过程中及时沟通，共享信息，互惠互利，平等开展合作。二是推动电商平台的支付系统和银行进行对接。这样能够更好地把控供应链上可能存在的风险，及时发现异常，还能够加速贷款资金的发放、回转，提高融资效率。（五）进一步提升电商平台的技术能力电商平台供应链金融都是在线上进行操作的，所以网络技术是至关重要的。数据库里的数据信息经过网络技术的分析，可转变为该数据主体的信用评级以及贷款上限。因此，电商平台供应链金融想有更好的发展必然需要在技术方面取得进一步的提升。一是要改善信息处理能力。即可以和数据公司合作，还可以加大平台对信息处理研发的投入。整个供应链金融的基础是信息数据。在获得大量信息数据时要建立有关模型或工具来对数据进行处理及分析得到更加准确的信用评估结果。二是将客户自身数据安全摆在首位。在整个供应链金融过程中，客户数据信息的安全性是至关重要的，这其中还包括了中小企业相关最新数据、商业机密等。电商平台应加强对数据的安全性管理，完善平台数据系统，努力使数据泄露的可能性降到最低。（六）重视对专业人才的培养电商平台企业不管是在供应链金融融资模式的探索和创新方面还是在风险管理控制系统 的优化方面都少不了专业人才的努力和付出。所以，电商平台要高度重视对专业人才的培养 ，注重人才队伍建设，源源不断地为电商平台供应链金融发展提供专业人才。一是平台在人才引进时可以重点考虑同时具备金融、互联网、法律、物流管理、企业运营等多方面知识与能力的人。同时，还应提高这类人才的工资待遇，制定合适且有激励的晋升机制。二是在引进人才的同时还要注重提升全员素质。平台应对不同岗位的人员定制专业化的培训，定期组织实际技能和业务实际操作上的培训，并制定相关制度激励员工主动学习新东西，及时更新知识体系与时俱进。 参考文献1．Camerinelli E,Group U C.Measuring the value of supply chain[electronic resource]:linkingfinancial performance and supply chain decisions/[J].An Evaluation of the Benefits&Value ofLibraries,2019:xv.2．Lamoureux J F,Evans T A.Supply Chain Finance:A New Means to Support theCompetitiveness and Resilience of Global Value Chains[J].SSRN Electronic Journal,2017.3．Robi T,Thomas C,Arie B,et al.Human Ageing Genomic Resources:Integrated databasesand tools for the biology and genetics of ageing[J].Nucleic Acids Research,2018,41(D1):1027-33.4．Pfohl H C,Gomm M.Supply chain finance:optimizing financial flows in supplychains[J].Logistics Research,2019,1(3-4):149-161.5．Kravchyk,Kostiantyn V,Piyeteau,et al.Colloidal Bismuth Nanocrystals as a Model AnodeMaterial for Rechargeable Mg-Ion 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[10]宋华.互联网供应链金融[M].北京:中国人民大学出版社,2017:31-34.15．王海于.电商平台式供应链金融公司财务管理模式探析以京东金融为例[D].广东:广东外语外贸大学, 2019:12-13. 五、 完善我国电商平台供应链金融发展的建议...........................................................................11（一） 加快我国征信体系建设.......................................................................................................11（二） 加大对电商平台的扶持力度...............................................................................................11（三） 制定严格的准入标准...........................................................................................................11（四） 加强供应链上各方的合作...................................................................................................12（五） 进一步提升电商平台的技术能力.......................................................................................12（六） 重视对专业人才的培养.......................................................................................................12参考文献............................................................................................................................................13 我国电商平台供应链金融的发展研究—以京东为例一、绪论（一）研究背景中小企业在我国经济社会发展过程中发挥了十分重要的作用，为社会提供了 75%的就业岗位，总产值占比高达 65%。然而中小企业融资贵、融资难的问题是我国经济发展过程中是一直存在的。这个问题的长期存在主要是因为中小企业自身规模小、财务状况缺乏稳定性、缺少有效抵押物等缺陷，使得大部分中小企业信用水平较低，最终导致它们很难获得传统金融机构的贷款资金。由此，中小企业只能选择民间借贷甚至是高利贷等成本高的方式来获取资金，但这些都无法真正帮助中小企业解决融资困难，甚至会加重自身承担的债务问题。供应链金融就是在这种背景下产生的，它的出现为中小企业解决融资问题带来了生机。供应链金融是以供应链管理模式为基础，为供应链体系内的主体提供所需金融服务的活动，其主要服务方式是金融机构以核心企业为中心，在核实确认真实交易的前提下，满足其上下游单位在采购、生产、物流、销售等每一个环节所需要的金融服务。我国的供应链金融出现于二十世纪末，当时银行等金融机构面临业务下降的危机，同时我国中小型企业又普遍存在一定的融资困难的问题，随着供应链金融发展，对于上述企业面临的融资难的问题通过银行 的供应链金融业务得到支持，显然既有利于企业也有利于银行。但随着供应链金融业务的不断拓展，以银行为主导的传统供应链金融的程序复杂、时效低等弊端逐渐显现。（二）研究意义从理论意义上说，我国现有的对于供应链金融的研究，更多集中在研究以商行为主体的传统供应链金融模式上，缺乏对以电商平台为主体的供应链金融服务研究并不是很多，本文将以京东供应链金融为例，通过对其供应链金融发展历程分析，探索基于电商平台的供应链金融发展可借鉴之处，同时对发现的问题进行思考，提出一些发展建议。通过实践可以看到，在我国社会经济发展中比较重要的就是中小企业，在解决就业增加居民收入等方面作用突出，为了解决上述企业资金难这一难题应运而生的供应链金融。如今 ，受新型冠状病毒疫情的影响，许多中小企业更是面临破产，无论是传统金融机构还是电商平台，在这关键时期，应该重点推出供应链金融服务为中小企业解决资金难问题。所以，探索供应链金融服务创新与应用有重要的现实意义。（三）国内外研究现状1.国外研究现状Camerinelli（2019）认为，供应链中的金融服务是泛指由国家财政和其他金融机构共同出资提供的一个子系列产品和金融服务，旨在帮助其有效地管理整个供应链过程中的物流和金融信息流。Lamoureux 和 Evans（2017）提出，供应链金融服务是一种基于技术性的金融 解决模式方案与其他金融服务相互结合而形成。通过有效的措施使服务成本的快速转移，提高整个全球供应链的信息可见性和服务信息的安全可靠性，加强其中的物流和仓储服务以及同时减少整个公司在 价值链中 融资 管理费用和运 营成本。 从每 个卖家的利益 角度看Wuttke（2018）等这些人一致认为，供应链逆向金融实际上就是逆向保理的不断演变的新形式。“金融观”之下，金融机构作为主体资本，发挥着重要而有力的主导地位。此外，金融机构和其他互联网金融服务公司的主要关注点之一，就是如何充分利用应收账款和其他应付账款的两种手段结合起来，有效地协助金融公司维护其正常营运性和资金正常的合理流动。Pfohl 和 Gomm（2019）认为，scf 主要是对于供应链中两个或几个以上公司之间及其外部服务提供商之间的跨领域、多层次的组织财务信息资源进行管理和控制，以期能够增加供应链中所有参与者的利益和价值。供应链金融利用优化的战略手段来做规划，管理和监督控制供应链中的现金流。scf 的内容从寻找经营性资金流动的方式进行优化延伸，涉及库存和流通，甚至可以作为固定资产投入项目的融资。此外，“供应链观”也充分地强调，在进行企业融资的过程中，并不必然要求外部组织向企业提供融资，而外部资金仅起支持作用。供应链金融是一种新型的融资方式，Meng He（2018）认为供应链在与中小企业融资模式融合过程中面临着融资风险高、融资市场不稳定、在线融资模式效率低等问题，如区块链 、大数据等，极大地影响了中小企业融资的发展。对此，中小企业需要从有效控制市场风险、发展线上运营模式、优化市场环境等多个方面深入分析其原因，解决融资方面的困难，以期 推动中小企业实现可持续、稳定地发展。2.国外研究现状毛煜，曾小燕，罗海英（2017）认为，传统供应链融资模式虽然发挥了不小的作用，但同时也使中小企业更加地依赖于核心企业，进而使中小企业的发展显得比较被动，而且核心企业有可能会将其财务成本转嫁给中小企业，从而导致中小企业的经营形势更加严峻。再加上，传统的供应链融资模式通常是以核心企业为主要的融资对象，其融资规模非常大，监管部门难以管控其在供应链中潜藏的风险，假如核心企业的还款上出现问题，其上下游中小企业的风险就会随之爆发，这必然会使金融机构承担巨大的风险。推出更多创新型的供应链融资模式能有效避免这些风险，例如订单融资、资产回购融资模式。马翼（2018）得出结论，"互联网+供应链金融"充分利用现代数字科技的力量，有效地整合供应链上的各种信息，包括物流、商流、信息流与资金流等，在深入收集与挖掘信息的前提下，实现管理和信贷精准化。母颖（2019）从实践中总结得出一套全新的闭环型电商供应链融资方法。在该模型下，能够充分利用电商企业的信息和技术优势，对交易过程的实时监控，更好的进行风险控制，实现线上高效、低成本的融资服务。孙雨露（2020）认为电商供应链金融的发展为企业融资拓展了渠道，为供应链上下游的中小企业量身打造了诸多小贷产品，摆脱了抵押物的限制，提高了贷款获取效率，降低了融资成本，能够有效解决中小企业的后顾之忧，为中小企业正常运转及改革升级提供了助力。并且通过研究后发现差异化在金融服务发展中成为了竞争的关键因素，所以，电商供应链的 未来发展应该更加关注客户的个性化需求，根据不同客户来精准化地定制服务方案。二、电商平台供应链金融的概述（一）电商平台供应链金融的含义供应链金融是一种以真实交易数据为基础的综合性金融服务。供应链金融利用网络技术来对数据进行分析处理从而得到客户的信用等级，并通过引进核心企业，仓储公司，资金流引导工具等，提供其他结算、理财、融资等一系列综合的金融服务给链条上的各参与方。供应链金融随时代发展到一定阶段后便开始出现电商平台供应链金融了。电商平台供应链金融是凭借电商平台把中小企业与其他金融机构紧密地联系在一起，直接或间接地向需要融资的中小企业提供综合性的金融服务。电商平台供应链金融的整个融资过程都是在网上进行的。这样可以使电商平台供应链金融有更加高效的处理机制，提升行业竞争力，为中小企业融资难问题提供一种新的有效的快捷的解决渠道。同时还可以推动我国金融脱虚向实，加速产业深化改革。（二）电商平台供应链金融融资的方式电商平台供应链金融融资的方式有银企合作型和平台自营型。第一类银企合作型是指银行与第三方电商平台合作从而拓展自身的贷款业务增加利润来源提高竞争力。在此模式下，银行为中小企业提供资金服务，电商平台为中小企业提供信用保证。银行可以借助第三方电商平台掌握的大量关于贷款客户的数据信息来提高数据收集，信用评估，以及利用该数据来 审核中小企业交易的真实性，简化审核手续，加快融资速度。第二类平台自营型是指电商平台以自营资金来开展供应链金融业务。在此模式下，电商平台对贷款客户进行信用评估凭借其在平台上积累的真实的数据和信息，并通过平台旗下的保理公司或小贷公司来为中小企业提供资金服务。如京东集团通过旗下创建的京东金融（现已更名为京东数科）来开展供应链金融业务，并成功推出京保贝、京小贷等融资模式。三、我国电商平台供应链金融发展现状及存在的问题（一）我国电商平台供应链金融的发展现状供应链金融可以有效的推动我国产业升级，金融脱虚向实，切实服务于中小企业。近年来国家出台了许多有关政策和指导意见去促进供应链金融业务发展。如 2019 年 7 月，我国出台了推动供应链金融服务实体经济发展的指导意见。这充分显示了国家在政策上对供应链金融的支持。该项指导性意见明确强调银行和各类保险机构要积极的为供应链上的中小企业提供包括理财、其他结算、贷款在内的综合性金融服务。2020 年 9 月，我国发布有关供应链金融监管方面的指导意见。该意见明确要求在开展供应链金融业务时，所有机构都要认真遵照国家宏观调控和产业政策，还要加强自身业务的合规合法性，做好风险监管。由于互联网、移动大数据、以及云计算的普及使得供应链金融从线下开始逐步向线上拓展，并且随着第三方物流的爆发，多数电商平台基于自身所积累的客户信息、线上交易数据 、仓储物流和业务基础纷纷开始发展供应链金融业务。基于国家政策推动和市场环境的双向利