《财务管理学》本科自学辅导材料 目 录第一部分 自学指导（略）第二部分 复习思考题一．单选题 ………………………………………………………………………………3二．多选题 ………………………………………………………………………………14三．名词解释………………………………………………………………………………28四．判断题 ………………………………………………………………………………28五．简答题 ………………………………………………………………………………32六．计算题 ………………………………………………………………………………33七．论述题 ………………………………………………………………………………39第三部分 参考答案一．单选题 ………………………………………………………………………………40 59．按企业清算的原因划分，企业清算可分为（ D ）A．自愿清算和行政清算 B．行政清算和破产清算C．解散清算和自愿清算 D．解散清算和破产清算60．速动比率是速动资产与流动负债之比，其中速动资产等于（ B ）A．总资产减流动资产 B．流动资产减存货C．流动资产减流动负债 D．流动资产减应收账款61. 以下财务关系中，性质上属于所有权关系的是（ A ）A. 企业与投资者和受资者之间的财务关系B. 企业与债权人、债务人之间的财务关系C. 企业内部各单位之间的财务关系 D. 企业与职工之间的财务关系62. 以股东财富最大化作为公司财务管理目标时，主要的评价指标是（ A ）A.每股市价 B.每股利润C.每股股利 D.每股净资产63. 偿债基金系数的倒数是（ B ）A.资本回收系数 B.后付年金终值系数C.先付年金终值系数 D.后付年金现值系数64. 下列可用于衡量投资风险程度的指标是（ C ）A.概率 B.预期收益C.标准离差率 D.风险价值系数65. 与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是（ C ）A.银行信贷资金 B.政府财政资金C.其他企业单位资金 D.非银行金融机构资金66. 某企业发行债券，面值为 1000 元，票面利率为 10%，每年年末付息一次，五年到期还本。若目前市场利率为 8％，则该债券是（ B ） A.平价发行 B.溢价发行C.折价发行 D.贴现发行67. 下列各项中，属于非贴现投资评价指标的是（ D ）A.净现值 B.获利指数C.净现值率 D.平均报酬率68. 影响客户资信程度的因素中，（D ）是决定企业是否给予客户信用的首要因素。A.资本　　 B.经济状况　　 C.偿付能力　　 D.信用品质69. 资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容，下列属于用资费用的有（ B ）。A.应收账款占用资金的利息 B.向股东支付的股利C.向银行支付的借款手续费 D.发行股票支付的发行费70.某项存款年利率为 6%，每半年复利一次，其实际利率是（B ）A. 12.36% B. 6.09% C. 6% D. 6.6%71.酸性试验比率又称为（ B ）。A.流动比率 B.速动比率 C.存货周转率 D.利息保障倍数72.企业在确定资本结构时需要计算（ A ）。A.综合资金成本　 　B.边际资金成本 C.个别资金成本　　 D.机会成本73.下列筹资方式中，资本成本较高的是（ C ）A．银行借款 B．发行企业债券 C．发行普通股股票 D．商业信用 74．某企业需要借入资金 60 万元，由于贷款银行要求将贷款金额的 20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（　A）万元。 A.75 B.72 C.60 D.5075．与股票收益相比，企业债券收益的特点是（ D ）。 A.收益高 B.违约风险小，从而收益低 C.收益具有很大的不确定性 D.收益具有相对稳定性76．下列各项中，属于应收账款机会成本的是 （ A ）A.应收账款占用资金的应计利息 B.客户资信调查费用C.坏账损失 D.收账费用77. 功能成本比值与产品成本的关系是指（ B ） A. 正比例关系 B. 反比例关系 C. 不成比例 D. 没有关系78.如果某公司选择以每 10 股送 5 股的形式发放股利，此前股价为每股 15 元，则除权日该公司的股票价格应该是（ B ）A. 5 元 B．10 元C．15 元 D．20 元79. 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（C）。A. 剩余股利政策 B. 固定股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策80．企业的清算财产支付清算费用以后，应当首先支付（ B ）A. 无担保债务 B. 应付未付的职工工资 C. 应缴未缴的所得税 D. 应缴未缴的营业税81.企业与投资者和受资者之间的财务关系，在性质上是（ B ）A.债权债务关系 B.所有权关系C.资金结算关系 D.税收法律关系82.按照委托代理理论，所有者普遍关注的财务管理目标是（ D ） A.经济效益最大化 B.利润最大化C.企业价值最大化 D.股东财富最大化83.已知甲方案投资收益率的期望值为 14%，乙方案投资收益率的期望值为 15%，两个方案都存在投资风险，则比较两个方案风险大小的指标是（ C ）A.期望值 B.标准离差C.标准离差率 D.方差84.在利率和计息期相同的条件下，下列表达式正确的是（ B ）A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1C.普通年金终值系数×资本回收系数=1D.普通年金终值系数×先付年金现值系数=185.银行借款筹资方式的优点是（ A ）A.筹资成本低 B.限制条件少C.财务风险低 D.能提高公司信誉86.一般情况下，采用销售百分比法预测资金需要量时，假定不随销售收入变动的项目是（ D ）A.现金 B.存货C.应付账款 D.公司债券87.在其他因素不变的情况下，企业采取积极的收账政策可能导致的后果是（ B ）A.坏账损失增加 B.收账费用增加C.平均付款期延长 D.应收账款平均余额增加88.一般情况下，企业持有货币资金的机会成本与相关因素的关系是（ C ）A.与货币资金持有量成反比 B.与货币资金持有时间成反比C.与有价证券利率成正比 D.与货币资金持有量无关89.如果甲项目的获利指数为 1.06，则下列说法正确的是（ A ） A.甲项目的净现值大于零 B.甲项目不具备财务可行性C.甲项目投资回收期小于要求的项目回收期 D.甲项目投资回收期大于要求的项目回收期90.某投资项目年营业收入 180 万元，年付现成本 60 万元，所得税 20 万元，则该项目年营业净现金流量是（ C ）A.60 万元 B.80 万元C.100 万元 D.120 万元91.按企业对外投资的方式划分，企业购买其他企业少量股票并短期持有属于（ B ）A.股权投资 B.间接投资C.直接投资 D.短期投资92.与股票投资相比，下列属于企业债券投资特点的是（ B ）A.投资风险大 B.投资者的权利小C.收益不稳定 D.无固定偿还期限93.按费用与产品产量之间的关系，企业生产产品直接耗费的原材料成本属于（ A ）A.变动费用 B.生产成本C.可控费用 D.直接费用94.计算保本点销售量的正确公式是（ D ）A.销售量= B.销售量= C.销售量= D.销售量= 95.假设某企业 1-3 月份的销售收入分别为 1000 万元、1200 万元、1100 万元，规定的权数分别为 0.2、0.3、0.5，用加权移动平均法预测的 4 月份销售收入是（ C ）A.1000 万元 B.1100 万元C.1110 万元 D.1200 万元96.下列各种产品价格中属于按调节方式进行分类的是（ D ）A.出厂价格 B.批发价格C.零售价格 D.国家指导价格 97.下列关于股份有限公司特点的表述正确的是（ B ）A.公司是自然人企业 B.易于筹资C.公司承担无限责任 D.不存在双重纳税问题98.企业并购中对被并购企业资产进行评估时不适用的方法是（ B ）A.重置成本法 B.清算价格法 C.市场法 D.收益法99.下列指标中，企业短期贷款的提供者最关心的是（ A ）A.速动率 B.资产净利润率 C.市盈率 D.总资产周转率100.企业发放现金股利，对其产权比率的影响是（ A ）A.增大 B.减小 C.不变 D.变化不确定二．多项选择题：1.从企业财务管理角度看，下列活动属于企业财务关系内容的有（ ABDE ）A.购销中与客户的货款收支结算B.投资人与被投资企业分享投资收益C.企业用所获利润向职工支付工资D.企业依法缴纳所得税和流转税E.企业财务人员为职工报销差旅费用2.企业财务管理目标应具有可操作性，可操作性具体包括（ ADE ）A.可以计量 B.可以轮换C.可以赋权 D.可以追溯E.可以控制3.企业采用吸收直接投资筹资方式的优点有（ ACE ）A.能够增强企业信誉 B.资本成本较低C.财务风险较低 D.便于产权交易 E.能够早日形成生产经营能力4.企业评估普通股筹资成本时应考虑的因素有（ ABCE ）A.普通股筹资额 B.普通股年股利C.普通股筹资费用率 D.所得税税率E.普通股股利年增长率5.《现金管理条例》对库存现金管理的相关规定有（ ABCDE ）A.遵守库存现金限额 B.遵守规定的现金使用范围C.钱账分管，会计与出纳分开 D.建立现金交接手续，坚持查库制度E.严格现金存取手续，不得坐支现金6.企业固定资产管理的基本要求有（ ADE ）A.保证固定资产的完整 B.正确核定固定资产需用量C.进行固定资产投资预测 D.加快固定资产的周转速度E.提高固定资产的完好程度7.企业对外投资应考虑的因素有（ ABCDE ）A.对外投资的超前性 B.对外投资成本C.对外投资的流动性 D.对外投资风险E.对外投资环境8.销售收入确认必须同时满足的条件有（ BCDE ）A.商品销售货款已经收到B.相关的收入与成本能可靠地计量C.与交易相关的经济利益能够流入企业D.商品所有权上的主要风险和报酬已转移给购货方E.销售企业不再具有与所有权相联系的继续管理权和控制权9.合伙企业的法律特征有（ ADE ）A.有两个以上的合伙人 B.合伙人只能以货币出资 C.利润与亏损由合伙人平均分摊D.合伙人依照合伙协议享有权利、承担义务E.合伙人要具备完全民事行为能力，依法承担无限责任10.反映企业短期偿债能力的财务比率有（ ABD ）A.流动比率 B.速动比率C.产权比率 D.现金比率E.资产负债比率11．计算资本成本时，需要考虑所得税因素的有（AC ）A．长期债券成本 B．普通股成本C．长期借款成本 D．留用利润成本E．优先股成本12．五 C 评估法所评价的因素有（ ABCDE ）A．品质 B．能力 C．资本 D．行情 E．担保品13．下列关于存货最佳采购批量的表述，正确的有（ AD ）A．它是存货储存保管费等于采购费用时的采购批量B．它是存货储存保管费大于采购费用时的采购批量C．它是存货储存保管费小于采购费用时的采购批量D．它是存货储存保管费用与采购费用之和最小时的采购批量E．它是存货储存保管费用与采购费用之和最大时的采购批量14．企业固定资产价值周转的特点有（ ABE ）A．固定资产投资具有集中性B．固定资产收回具有分散性C．固定资产占用形态具有变动性D．固定资产循环与生产经营周期具有一致性E．使用中固定资产的价值具有双重存在性 15．下列各项投资方式中属于对外间接投资的有（ ABCE ）A．债券投资 B.股票投资C．基金投资 D.并购投资E．信托投资16．按我国现行制度规定，下列应计入资本支出的耗费有（ ADE ）A．对外投资的支出 B．销售产品的广告支出C．制造产品的原材料消耗 D．购建固定资产的支出E．购买有价证券的支出17．应用相关比率法进行利润预测时可采用的计算公式有（ BC ）A．利润=预计销售收入×边际贡献率B．利润=预计销售收入×销售收入利润率C．利润=预计平均资金占用额×资金利润率D．利润=预计销售收入-变动成本-固定成本E．利润=预计销售量×单位边际贡献-固定成本18．下列各项中，由清算机构按法律规定作为企业清算财产追回的项目有（ ACDE）A．清算前放弃的债权B．相当于担保债务数额的担保财产C．清算前无偿转移或低价转让的财产D．清算前提前清偿的未到期债务E．对原来没有财产担保的债务在清算前提供财产担保的财产19．在比率分析法中，常用的财务比率有（ CDE ）A．直接比率 B.间接比率C．相关比率 D．结构比率E．动态比率 20.财务管理最基本的价值观念有（AB ）A.时间价值观念 B.风险价值观念 C.利润最大化观念 D.经济效益最大化观念E.权益资本利润率最大化观念21.企业以原材料、燃料、产成品等非现金资产投资时，对该非现金资产可采用的估价方法有（AD ）A.现行市价法 B.收益现值法 C.折余价值法 D.重置成本法 E.约当产量法22.下列属于负债筹资方式的有（BCD ）A.发行股票 B.发行债券 C.融资租赁 D.商业信用 E.吸收直接投资23.下列关于货币资金最佳持有量的表述，正确的有（ADE ）A.单次转换成本越高，最佳持有量越大B.单次转换成本越高，最佳持有量越小C.单位货币资金机会成本越高，最佳持有量越大D.单位货币资金机会成本越高，最佳持有量越小E.最佳持有量是使货币资金持有相关总成本最低的持有量24.进行项目投资决策时，计算营业现金流量需要考虑的因素有（ ABCD）A.折旧 B.营业收入 C.付现成本 D.所得税税率 E.流动资金的垫支额25.企业并购投资时，对目标企业价值评估的方法有（ABCD ）A.Q 比率法 B.市盈率模型法C.贴现现金流量法 D.净资产账面价值法E.贴现收益折现模型法26.关于保本销售量，下列表达式正确的有（BE ）A.保本销售量=变动成本总额/销售单价 二．多选题 ………………………………………………………………………………40三．名词解释 ………………………………………………………………………………41四．判断题 ………………………………………………………………………………43五．简答题 ………………………………………………………………………………44六．计算题 ………………………………………………………………………………49七．论述题 ………………………………………………………………………………55 第一部分 自学指导（略）详见教材中的自学考试大纲 第二部分 复习思考题一．单项选择题：1.下列各项中，与资本回收系数呈倒数关系的是（B ）A.偿债基金系数 B.年金现值系数 C.复利现值系数 D.年金终值系数2.下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（D ）A.资金时间价值包括风险价值因素B.资金时间价值包括通货膨胀因素C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分3.在我国，企业采用吸收投入方式筹集权益资本时，不属于投资者出资形式的是（ B） B.保本销售量=固定成本总额/单位边际贡献C.保本销售量=变动成本总额/单位边际贡献D.保本销售量=变动成本总额/(销售单价-单位固定成本)E.保本销售量=固定成本总额/(销售单价-单位变动成本) 27.外部投资者进行财务分析时，依据的主要财务报表有（ABD ）A.资产负债表 B.利润表 C.成本预测表 D.现金流量表 E.工资分配表28.下列关于存货周转速度表述正确的有（ BC）A.存货周转天数越多，表明存货周转越快B.存货周转天数越少，表明存货周转越快C.存货周转次数越多，表明存货周转越快D.存货周转次数越少，表明存货周转越快E.存货周转次数越多，表明存货管理水平越低29．下列关于风险收益率的表述，正确的有（ AE ）A．风险收益率是投资收益率与无风险收益率之差B．风险收益率是投资收益率与无风险收益率之和C．风险收益率是风险价值系数与标准离差的乘积D．风险收益率是投资收益率与风险价值系数的乘积E．风险收益率是风险价值系数与标准离差率的乘积30．下列企业行为属于筹资活动的有（ ABE ）A．发行股票 B．发行债券 C．支付股利 D．购买国库券 E．向银行借款31．下列对资本成本的相关表述，正确的有（ ABDE ）A．综合资本成本是企业进行资本结构决策的依据B．留用利润的资本成本以机会成本的方式存在C．资本成本是资本使用者向资本所有者支付的用资费用 D．资本成本从理论上说既包括时间价值，也包括风险价值E．边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据32．企业编制货币资金收支计划时，需要货币资金支出的有（ ABCD ）A．现金股利 B．所得税 C．工资 D．支付利息 E．固定资产折旧33．构成企业信用政策的主要内容有（ ABCD ）A．信用标准 B．现金折扣 C．信用期限 D．收账政策 E．商业折扣34．企业固定资产按经济用途可分为（ AD ）A．生产用固定资产 B．未使用固定资产C．使用中的固定资产 D．非生产用固定资产E．不需用的固定资产35．企业并购投资的目的有（ ABCDE ）A．降低代理成本 B．获得特殊资产C．实现战略重组 D．开展多元化经营E．谋求管理协同效应36．企业对外投资按其方式不同，可分为（ BC ）A．股权投资 B．直接投资 C．间接投资 D．长期投资 E．短期投资37．影响公司股利政策的主要法律因素有（ ABD ）A．资本保全的约束 B．企业积累的约束C．现金流量的约束 D．偿债能力的约束E．资金成本的约束38．进行企业财务分析时，通常采用的分析方法有（ ABD ）A．趋势分析法 B．比较分析法 C．交叉分析法 D．比率分析法 E．变动比较法39．财务管理的主要内容有（ ABDE ）。A．投资管理 B．筹资管理 C．营销管理 D．资产管理 E．成本管理40．下列项目中，为了满足现金的支付动机而产生的活动是（ ADE ）。A．支付工资 B．取得银行借款 C．购买股票 D．临时采购原材料E．缴纳所得税41．根据合并范围分类，企业合并可以分为（ AB ）。A．吸收合并 B．新设合并C．横向合并 D．纵向合并E．混合合并42．下列项目中，属于现金流入项目的有（ABDE ）。A．营业收入 B．回收垫支的流动资金 C．建设投资 D．固定资产残值变现收入 E．经营成本节约额43．关于企业财务管理的总体目标，我国理论界有不同的表述，主要观点有（ ACE）A．利润最大化 B．投资风险最小化C．股东财富最大化 D．资本结构最优化E．企业价值最大化44．关于投资风险价值，下列表述正确的有（ ACDE ）A．投资风险价值有风险收益额和风险收益率两种表示方法B．风险收益额是投资者进行投资所获得的投资收益总额C．风险收益率是风险收益额与投资额的比率D．在实际工作中，投资风险价值通常以风险收益率进行计量E．一般来说，风险越大，获得的风险价值应该越高 45．对于非银行金融机构提供的资金，企业可采用的筹资方式有（ ABCD ）A．发行股票 B．发行债券C．银行借款 D．融资租赁E．商业信用46. 资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容。以下属于用资费用的有（ AB ）A．向银行支付的借款利息B．向股东支付的股利C．向银行支付的借款手续费D．发行股票支付的发行费E．应收账款占用资金的利息47．企业选择采取稳定增长股利政策的理由有（ BCDE ）A．可使投资者要求的股票必要报酬率提高B．有利于投资者有规律地安排股利收入和支出C．可以向市场传递该公司经营业绩稳定增长的信息D．不会给公司财务造成较大压力E．本企业经营比较稳定48．企业财务管理的原则有（ABCDE）A．资金合理配置原则 B．收支积极平衡原则C．成本效益原则 D．收益风险均衡原则E．利益关系协调原则49．企业资本结构最佳时，应该（AB）A．资本成本最低 B．股权权益最大C．每股利润最小 D．财务风险最小E．债务资本最小50．成本控制包括的基本程序有（ABCDE） A．执行标准 B．消除差异 C．确定差异 D．考核奖惩 E．制定成本控制标准51. 风险价值系数的确定方法包括（ BCD ）A.根据市场平均利润率确定B.由企业领导或有关专家确定C.根据以往同类项目的有关数据确定D.由国家有关部门组织专家确定E.根据投资人要求的最低报酬率确定52.企业资本金管理原则的内容包括（ ABCDE ）A.资本确定原则 B.资本保全原则C.资本充实原则 D.资本增值原则E.资本成本最低原则53.现行转账结算的主要方式有（ BCDE ）A.银行贴现结算 B.汇兑结算C.商业汇票结算 D.托收承付结算E.银行汇票结算54.下列属于应收账款信用政策的内容有（ BCD ）A.销售折让 B.信用标准C.信用期限 D.收账政策E.销售退回55.无形资产摊销涉及的主要影响因素有（ ABDE ）A.无形资产的摊销年限 B.无形资产的摊销方法C.无形资产创造的收益 D.无形资产的成本和残值E.无形资产摊销开始的月份56.企业对外投资的全部开支包括（ ACDE ） A.资金成本 B.目标成本C.前期费用 D.实际投资额E.投资回收费用57.可以计入企业管理费用的税金有（ ACE ）A.房产税 B.所得税C.印花税 D.增值税E.车船使用税58.工业企业其他业务收入包括的项目有（ABCD ）A.出租包装物取得的收入 B.出租固定资产取得的收入C.销售外购商品取得的收入 D.销售多余原材料取得的收入E.提供工业性劳务取得的收入59.下列各项中，属于企业购并动机的有（ ABCE ）A.降低代理成本 B.节约交易成本C.降低投资风险 D.增加国家税收收入E.增强企业在市场中的地位60.以下属于反映企业短期偿债能力的财务比率有（ ABD ）A.速动比率 B.现金比率C.产权比率 D.流动比率E.有形资产负债比率61.企业财务管理区别于其他管理的特点有（ AC ）A.它是一种价值管理 B.它是一种实物管理C.它是一种综合性管理 D.它是一种专门化管理E.它是一种集中化管理62.单项理财活动目标按财务管理内容可划分为（ CDE ）A.企业价值目标 B.利润目标 C.筹资管理目标 D.收益分配目标E.投资管理目标63.下列关于投资风险与概率分布的表述中，正确的有（ BD ）A.预期收益的概率分布总是连续式的B.预期收益的概率分布越集中，投资的风险程度越小C.预期收益的概率分布越集中，投资的风险程度越大D.只有预期收益相同时，才能直接用收益的概率分布分析投资的风险程度E.只有预期收益不同时，才能直接用收益的概率分布分析投资的风险程度64.企业筹资的具体动机有（ ABCD ）A.新建筹资动机 B.扩张筹资动机C.调整筹资动机 D.双重筹资动机E.分配筹资动机65.下列企业融资方式中，属于直接融资的有（ AD ）A.发行股票 B.银行贷款C.票据贴现 D.发行债券E.从国际金融机构借款66.现行转账结算中，同时适用于同城和异地结算方式的有（ BCD ）A.汇兑结算 B.托收承付结算C.委托收款结算 D.商业汇票结算E.银行本票结算67.采用原始价值对固定资产进行计价，其用途有（ BD ）A.反映固定资产的新旧程度 B.反映对固定资产的原始投资C.便于对固定资产进行重新估价 D.反映企业固定资产规模和生产能力E.反映企业当前实际占用的固定资金68.并购给企业带来的财务协同效应有（ ABC ） A.合理避税 B.降低资本成本C.增强负债能力 D.增强经营协同性E.获取某些特殊资产69.企业目标成本的分解方法一般有（ ABE ）A.按产品的结构分解 B.按产品的创造过程分解C.按产品的重要程度分解 D.按产品的盈利能力分解E.按产品成本的经济用途分解70.成本控制的手段主要包括（ABCDE ）A.凭证控制 B.厂币控制C.制度控制 D.标准成本控制E.责任成本控制71.成本控制的标准主要有（ ABCD ）。 A．目标成本 B.计划指标 C．消耗定额 D.费用预算 E．标准成本 72．企业偿债能力分析指标包括（ ABCD ）。A．流动比率 B.资产负债率C．股东权益比率 D.已获利息倍数73．反映企业获利能力状况的财务指标有（ ABCD ）。A．主营业务利润率 　 B.总资产报酬率　 C．净资产收益率 D.成本费用净利率74．流动比率为 1.2，则赊购材料一批（不考虑增值税），将会导致（ BD ）。 A．流动比率提高 B.流动比率降低C．流动比率不变 D.速动比率降低75．资产负债率，对其正确的评价有（BD ）。 A．从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好 C．从股东角度看，负债比率越高越好 D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好76．下列比率中属于营运能力比率的有（ACDE ）。A．应收账款周转率 B.股东权益比率 C．流动资产周转率 D.存货周转率E．总资产周转率77．根据利润表中的数据，可以计算的指标有（ABDE ）。A．销售利润率 B.成本费用利润率 C．净资产收益率 D.市盈率E．已获利息倍数78．根据资产负债表中的数据，可以计算的指标有（ ABD ）。A．资产负债率 B.权益乘数 C．应收账款周转率 D.股东权益比率E．总资产周转率79．国家财政资金渠道可以采用的筹资方式有（ AC ）。A．发行股票 B. 租赁筹资 C. 吸收直接投资 D. 发行融资券 E. 发行债券80．对于其他企业单位提供的资金，企业可采用的筹资方式有（ ABE ）。 A．发行股票 B.发行债券 C．银行借款 D.融资租赁 E．商业信用 81. 影响投资项目净现值大小的因素有（ ABC ）。A．投资项目各年的现金净流量 B．投资项目的有限年限 C．投资者要求的最低收益率 D．银行贷款利率 E．投资项目本身的报酬率82．影响回收期指标大小的因素有（ BC ）。A．投资项目的使用寿命B．投资项目投产后若干年每年的现金净流量 C．原始投资额D．原始投资回收后投资项目产生的年现金净流量E．投资项目产生的年均利润83．净现值法的优点有（ BCE ）。A．使用了现金净流量指标B．考虑了货币时间价值的影响 C．考虑了整个项目计算期的全部现金净流量D．能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平E．可以对投资额不等的方案进行选择评价84．流动资产的特点包括（ BCE　 　）。A．投资回收期短 B． 流动性较强C．各种不同形态的流动资产同时存在D．流动资产占用资金的数量具有稳定性 E．具有波动性85．持有现金的动机有（ ABC ）。A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.减少存货动机86. 我国《公司法》规定，上市公司分配股利可采用的形式包括（ AD ）。A． 现金股利 B. 财产股利 C. 负债股利 D. 股票股利87．下列项目中与存货经济批量无关的有（CD ）。A.储存变动成本 B.年度计划存货需求量C.存货单价 D.存货的短缺成本88．影响企业资本结构决策的因素有（ABCD ）。 A.现金资产 B.土地所有权 C.工业产权或非专利技术 D.原材料或机器设备等实物资产4.下述筹资方式中，融资速度快且融资成本低的方式是（A ）A.银行借款 B.发行普通股 C.融资租赁 D.发行公司债券5.下列各项中，对货币资金余缺描述正确的是（ C）A.实际货币资金余额与理想货币资金余额之差B.计划期货币资金期末余额与实际货币资金余额之差C.计划期货币资金期末余额与理想货币资金余额之差D.本期实际货币资金余额与上期实际货币资金余额之差6.下列各项中，属于存货采购成本的是（ A）A.存货的买价B.材料供应中断造成的停工损失C.存货占用资金的应计利息D.存货储存中的残损变质损失7.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是（ A）A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.持有成本8.下列不属于流动资金构成要素内容的是（C ）A.占用在产成品上的资金 B.占用在原材料上的资金C.占用在机器设备上的资金 D.占用在办公用品上的资金9.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（D ） A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目10.关于净现值与获利指数关系的表述，正确的是（A ） A. 投资者动机 B. 企业财务状况C. 经营者行为 D. 企业的财务目标89．在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（　AB　）。Ａ.银行借款　 Ｂ.长期债券　 Ｃ.优先股　 　Ｄ.普通股90．风险和期望报酬率的关系的正确表达式为（ AC ）。A. 期望报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 B. 期望报酬率=无风险报酬率+风险报酬斜率C. 期望报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率 D. 期望报酬率=无风险报酬率+风险程度91. 利润最大化作为企业财务管理的目标，其缺点是（ABD ）。A. 没有考虑利润的取得时间 B. 没有考虑利润和投入资本额的关系C. 没有考虑形成利润的收入和成本的大小 D. 没有考虑获取利润和所承担风险的大小92. 股票按发行对象上市地区的不同主要分为（ ABC ）。A.A 股 　　 B.B 股 　　 C.H 股 　　 D.优先股票93. 自然性融资主要包括（AC ）。A.商业信用 　 B. 长期借款　 C.应付费用 D. 发行股票94.利润分配的顺序是（ABCD ）。A.弥补以前年度亏损 　 B.提取法定公积金　　C.提取任意公积金 　 　D.向普通股东分配利润95. 债权人为了防止所有者通过经营者伤害其利益，采取的主要办法是（ AC ）。A. 寻求立法保护 B. 提前收回贷款 C. 在借款合同中制定限制性条款 D.参与企业经营决策 96. 发放股票股利不会影响（AC ）。A.引起资产流出 B.引起股东权益内部结构变化C.引起股东权益总额变化 D.引起每股利润下降 97. 按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（ABC ）。A. 授信额度 B.周转信用协议 C．补偿性余额 D.保证人担保 98. 银行借款的特点包括（ACD ） A．限制性条款多 B. 融资速度较慢 C. 借款弹性较大 D. 借款成本低E. 借款成本高99. 关于总杠杆，下列说法正确的是（ABD ）。A．总杠杆是财务杠杆和经营杠杆共同作用的结果。B．总杠杆系数=财务杠杆系数×经营杠杆系数C．总杠杆系数=财务杠杆系数÷经营杠杆系数D．总杠杆的作用会使每股收益的变动大于销售额的变动100. 企业清算时， 不需要变现的财产有（ ACDE ） A．现金和各种存款 B．整套的机器设备 C．已售出准备发运的货物 D．企业债务清算后分配给投资者的汽车 E．直接转给债权人的用于担保的房产 三．名词解释：1．年金 2．投资风险价值 3．产权比率 4. 外汇风险 5．企业清算 6．商业信用7. 融资租赁 8．资本结构 9．净现值 10. 边际贡献 11．获利指数 12．目标成本 13. 资金时间价值 14. 债务资本15. 普通股 16. 企业债券17. 资本成本 18. 重置价值19. 金融期货 20. 价值评估21. 成本控制 22. 成本费用责任中心23. 股利政策 24. 清算财产25. 比较分析法 26. 结构比率27. 已获利息倍数 28. 市盈率29. 信用政策 30. 财务治理结构四．判断题：1．一般认为企业价值最大化是公司理财的目标。（ ）2．企业的所有权归股东，因此企业价值最大化目标就是股东财富最大化目标。（ ）3．在企业财务关系中，股东与经营者的分离会导致经营者的道德风险。（ ）4．企业管理者，股东和债权人在财务管理工作中的目标是完全一致的。（ ）5．货币的时间价值等于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。（ ）6．在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。（ ） 7．某人租用一套住房，租期三年，租约规定，每季初支付房租 3000 元。则这 3000 元是现值。（ ） 8．永续年金和其他年金一样，既有现值，又有终值。（ ）9．预计银行存款利率为 10%，某市欲建立一项永久性奖励基金，每年用 50 万元进行奖励。这笔基金数额为 500 万。 （ ）10．风险和报酬是影响企业价值的两个基本因素。（ ）11. 贝他系数反映个别股票的市场风险。 （ ）12．某股票的 β 系数等于 1，说明该股票的风险与市场平均风险一致。（ ）13．标准离差率可用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。（ ）14．表示风险价值的风险报酬率应与反映风险程度的标准离差率成正比例关系。（ ）15．系统风险不可通过多角化投资来分散。 （ ）16．财务风险属于非系统风险。（ ）17．没有经营风险的企业，也没有财务风险（ ）18．我国不允许公司发行无面值股票。（ ）19．若干种股票组成的投资组合，其风险是这些股票的加权平均数。（ ）20．因为股票筹资使公司没有固定的股利负担，所以发行股票筹集资金可以降低公司的资金成本。（ ）21．在计算股权时，仅考虑普通股，即使存在优先股 ，由于其具有债权的特征，故也不予以考虑。（ ）22．债券筹资不可能产生负的财务杠杆作用。（ ）23．筹资成本高、限制性条款较多、财务风险较高是普通股筹资的缺点。（ ）24．企业发行债券的财务风险低于发行普通股的财务风险。（ ）25．经营租赁和融资租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。（ ）26．如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当增加预防性现金的数额。（）27．发行债券属权益筹资的方式。 （ ） 28．留存收益也要计算资金成本，只不过不考虑筹资费用。（ ）29．利用留存收益作为企业的一项资金来源不存在筹资费用。（ ）30．从理论上讲，权益资金成本往往比债务资金成本高。（ ）31．优先股具有优先分配股利和剩余财产的权利；是收益确定性证券；是无经营管理权证券；是无限期证券，总之具有债券和股票的双重特征。 （） 32．达到筹资无差别点时，公司选择何种资本结构对股东财富没有影响。（ ）33．当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险。 （ ）34．最优资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（ ）35．资本结构是指企业各种资金来源的构成和比例关系。（ ）36．权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高权益乘数越高，财务风险越大。（ ）37．可转换债券的非转换价值一般小于其面值。（ ）38．所有的企业都存在经营风险，但不一定存在财务风险。（ ）39．某企业经营杠杆系数和财务杠杆系数为 2，复合杠杆系数为 4，那么经营杠杆系数和财务杠杆系数分别为 2、3 时，复合杠杆系数为 5。（ ）40．在其他条件不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大。 （ ）41． 在证券市场上不存在报酬率很高、风险很小的投资机会。 ( ) 42． 记名债券是指债券上记载债权人的姓名，转让时原持有人背书即生效。（ ）43． 国库券的利率是固定的，并且没有违约风险，因此也没有利率风险。 ( )44．债券的价值会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价值下降，当市场利率下降时，债券价值会上升。（ ）45．购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力 风险。 （ ）46．规避违约风险可采取购买优质债券的方法。（ ）47．债券发行价格通常有三种情况：当票面利率＝市场利率时等价发行；当票面利率＞市场利率时折价发行；当票面利率＜市场利率时溢价发行。 （ ）48．某股票的市场价格大于理论价值，则该股票可以购买。 （ ）49．单位价值在 2000 元以上，并且使用期限超过两年的不属于经营主要设备的物品是固定资产管理的范畴。（ ）50．净现值与获利指数之间存在一定的对应关系，当净现值为正时，净现值率小于 1。（ ）51．静态回收期指标的优点是计算简单，易于操作，并且考虑了整个项目计算期的现金净 流 量 信 息 。（ ）52．在未来收入既定的情况下，现值与贴现率的大小成反比。 （ ）53．在设备更新决策中，若新旧设备的使用年限不同，常用年均净现值法决定方案的取舍。（ ）54．平均报酬率属于非贴现投资评价指标。（ ）55．当一年复利几次时，实际利率将会高于名义利率。（ ）56．若计息期按年计算，则名义利率与实际利率相等。 （ ）57．不考虑筹资费用，企业向银行借款实际所负担的利息等于借款利息×(1-所得税率) 。（ ）58．企业与银行约定信贷限额后，如企业情况发生变化，银行不履行提供信贷限额内款项的义务，则银行应承担相应的法律责任。（ ）59．尽量采用汇票方式而不用支票方式有利于延缓应付款的支付时间（ ）60．一般而言，如果企业能够驾驭资本的使用，采用收益与风险配合较为稳健的稳健性筹 资 策 略 是 有 利 的 。 （ ）61．经营活动净现金流量如果小于零，说明企业经营活动的现金流量自我适应能力较差，企业经营状况不好，属于不正常现象。（ ）62．在市场正常的情况下，一般来说，流动性强的资产，其收益性也强。（ ）63．有价证券短期投资最基本的要求是流动性。（ ）64．营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风险水平。 （ ） 65．现金作为一项资产，它的流动性强，盈利性也强。 （ ） 66．如果一项资产能在短期内按市价大量出售，则该种资产的流动性较好。（ ）67．企业投资报酬率越高，应收账款的机会成本水平越低。（ ）68．信用期延长，则平均收款期也会随之延长，企业在应收账款上投入资金就会增大。（ ） 69．一般说来，企业收账的支出越大，收账措施越得力，可收回的账款也越多，坏账损失也越小。所以企业应不惜一切代价催收欠款。（ ）70．对企业来说，收账的花费越大，出现坏账的损失也就越小。（ ）71．企业增加收账费用就会减少坏账损失，当收账费用增加到一定程度时，就不会发生坏账损失。（ ）72．实行现金折扣政策，有利于加速货款的收回（ ）73．通过账龄分析表，企业可以掌握应收账款中有多少在信用期内，有多少超过了信用期的时间，据此对应收账款回收情况进行监督（ ）74．利用存货模式确定最佳现金持有量，必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。（）75．订货成本与企业每次订货的数量无关（）76．企业在提取任意盈余公积金之后，才能分配优先股股利。（ ）77．发行股票股利不仅会引起股东权益各项目的结构发生变化，而且也会改变股东的股权比例。（ ） 78．企业的盈余公积金是按利润总额的 10%提取。（ ）79．有着良好投资机会的公司，需要有强大的资金支持，因而往往置存较多留存收益，可能会采取少发放股利的分配政策。（ ）80．股份有限公司的股利分配遵循：“无利不分”的原则，即公司的盈余公积抵补亏损后有剩余也不能用来支付股利。（ ） 五．简答题：1．简述财务管理的内容。2．企业财务关系具体包括哪些内容？3．利润最大化作为财务管理的目标，其主要问题是什么？4．简述企业价值最大化目标作为财务管理目标的利弊。5．简述股东财富最大化目标作为财务管理目标的利弊。6．简述确定风险报酬系数的方法。7．简述企业购并的具体方式。8．简述计算单项资产风险报酬的步骤。9．试比较直接筹资与间接筹资的差别。10．简述企业筹资的基本原则。11．普通股筹资有何优缺点？12．简述股票包销和代销对发行公司的利弊。13．简述优先股筹资的优缺点。14．财务分析所依据的资料主要有哪些？15．简述债券发行价格的决定因素。16．简述长期借款筹资的优缺点。17．试说明企业应如何对贷款银行进行选择。18．简述融资租赁筹资的优缺点。 19．简述资金成本的含义与作用。20．谈谈企业投资管理的基本原则。21．试分析企业投资环境应包括的内容。22．简述企业对外投资的目的。23．简述企业对外直接投资应考虑的因素。24．简述股票投资的特点。25．简述传统债券投资的风险。26．对外投资的风险主要有哪些？27．简述目标成本的含义及目标成本的分解方法。28．成本费用进行考核时主要采用哪些指标？29．应收账款的日常管理应包括哪些内容？30．简述银行短期借款的种类。31．简述商业信用筹资的优缺点。32．固定资产通常的计价方法有哪些？33. 简述固定资产管理的基本要求。34．简述销售收入管理的意义。35．试分析企业应如何进行销售收入的控制。36．剩余股利政策的含义是什么？采用这一政策，应遵循哪些步骤？37．简述清算财产的清偿顺序。38．为什么公司大股东不主张支付较高的现金股利？39．简述因股份有限公司经营需要而存在的一些影响股利分配的因素。40．反映企业偿债能力的指标有哪些？41．简述不需要变现的清算财产的范围。42. 简述投资风险收益的计算步骤。43. 简述应收账款功能与成本的内容。 44. 简述固定资产项目投资决策现金流量的含义及构成内容。45. 简述提高产品功能成本比值的途径。46. 简述企业财务关系的主要内容。47. 简述年金的含义并列举年金按收付时点不同所划分的种类。48. 简述信用政策的含义及其构成内容。49. 简述成本控制的含义及主要控制手段。50. 简述杜邦分析法的局限性。六．计算题：1．（1）某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出 10000 元，至第六年年末全部取完，银行存款利率为 10％，要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？ （2）某人持有无限期债券一张，每年年末可获得 10 000 元收入，利息率为 10％，要求计算其永续年金现值为多少？2．某公司准备购买一套设备，现有两个方案可供选择：方案一是购买甲公司产品，可分 5 年付款，每年年初付 5 万元；方案二是购买乙公司产品，需一次付清购货款 23 万元。复利年率为 8%。要求：分析哪个方案较优。 3．A 公司拟购置一设备，供货方提出两种付款方案：方案一，从现在起，每年年初支付 2000 万元，连续支付 10 次，共 20000 万元；方案二，从第 4 年开始，每年支付 2500 万元，连续支付 10 次，共 25000 万元。假设公司的资金成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为 A 公司应选择哪个付款方案合适？ 4．企业有 A、B 两个投资项目，其预计报酬率及其概率分布如下表： 经济状况 概率 A 项目报酬率 B 项目报酬率良好一般较差 0.2 A.净现值大于 0，则获利指数一定大于 1B.净现值大于 0，则获利指数一定小于 1C.净现值小于 0，则获利指数一定大于折现率D.净现值小于 0，则获利指数一定小于折现率11.企业短期对外投资的目的主要是（C ）A.为控制目标企业进行控股投资B.为保证本企业原材料供应或者扩大市场C.利用生产经营暂时闲置的资金谋求收益D.为保证本企业生产活动顺利进行和规模的扩大12.某企业计划年度应计折旧固定资产的增加情况如下：2 月 10 日增加 18 万元，6 月 20日增加 40 万元，则计划年度增加的应计折旧固定资产平均总值是（ B）A.29 万元 B.35 万元 C.40 万元 D.58 万元13.在其他条件不变的情况下，关于债券市场价格与到期收益率关系表述正确的是（ D）A.债券市场价格不影响到期收益率B.债券市场价格越高，到期收益率越低C.债券市场价格越高，到期收益率越高D.债券市场价格与到期收益率的关系不确定14.交易当事人按照商定的条件，在约定的时间内交换一系列支付款项的金融交易合约称为 （D ）A.货币期货 B.利率期货 C.金融期权 D.金融互换15.企业进行长期债券投资的目的主要是（B ）A.调节现金余额 B.获得稳定的收益C.获得企业的控制权 D.合理利用暂时闲置资金16.在上年利润水平的基础上，考虑计划年度影响利润变动的各项因素，确定计划年度利润的 0.60.2 40%20%0% 70%20%-30%同时假定市场无风险报酬率为 10%，风险报酬系数为 0.3。要求：（1）计算 A、B 项目的期望报酬率。（2）计算 A、B 项目报酬率的标准离差。（3）计算 A、B 项目报酬率的标准离差率并比较其风险大小。5． 企业长期资本由四部分组成：①长期借款 200 万元，年利率 8%，借款手续费不计；②长期债券 400 万元，年利率 9%，筹资费率 4%；③普通股股本 800 万元，每股面值 10元，共 80 万股，本年度每股股利 2 元，普通股股利年增长率为 5%，筹资费率 4%；④留存收益 600 万元。企业所得税率为 33%。求：该企业加权平均资本成本。 6．某企业在初创时拟筹资 500 万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下：单位：万元 筹资方式 甲筹资方案 乙筹资方案筹资额 资金成本(%) 筹资额 资金成本(%)长期借款 80 7 110 7.5公司债券 120 8.5 40 8普通股 300 14 350 14合 计 500 500试问该公司应选择哪个筹资方案？ 7．某投资项目资金来源情况如下：银行借款 300 万元，年利率为 4%，手续费为 4 万元。发行债券 500 万元，面值 100 元，发行价为 102 元，年利率为 6%，发行手续费率为 2%。优先股 200 万元，年股利率为 10%，发行手续费率为 4%。普通股 600 万元，每股面值 10 元，每股市价 15 元，每股股利为 2.40 元，以后每年增长 5%，手续费率为 4%。留用利润 400 万元。该投资项目的计划年投资收益为 248 万元，企业所得税率为 33%。企业是否应该筹措资金投资该项目？ 8．某企业 2011 年资产平均总额为 1000 万元，资产负债率为 80%，总资产报酬率为24%，负债的年均利率为 10%，全年包括利息费用的固定成本总额为 132 万元，所得税率为 25%。要求：（1）计算该企业 2011 年息税前利润；（2）计算该企业 2011 年净资产收益率；（3）计算该企业 2012 年营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。9．某公司目前每年销售额为 840 万元，变动成本率为 60%，年固定成本总额为 96 万元（不包括利息）。总资本额为 600 万元，负债比率为 40%，负债利率为 8%。要求：(1)计算该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；(2)要使普通股每股收益增长 30.6%，问公司的销售额增长多少？10．某企业原有资本 5000 万元，其中普通股 2000 万元（面值 1 元，2000 万股），留存收益 1000 万元，发行债券 2000 万元，债券年利率为 9%，所得税率为 33%。现准备增加资本 2000 万元，有以下两种增资方案：（1）全部发行普通股。发行价格为每股 2 元，需发行 1000 万股。（2）全部发行债券。发行 2000 万元债券，年利率为 12%。问：应选择哪种增资方案。11．某公司现金收支平稳，预计全年（按 360 天计算）现金需要量为 250000 元，现金与有价证券的转换成本为每次 500 元，有价证券年利率为 10%。计算：（1）最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。12．AS 公司预计年度赊销额 5000 万元，其信用条件是 N/60，变动成本率是 60%，资金成本率 10%，平均收账期为 60 天，估计坏账损失为 3%，发生收账费用为 12 万元。 为了加速货款的收回，企业打算推出新的信用条件，即“2/10，1/20，N/60”，估计约有40%的客户将利用 2%的现金折扣，10%的客户将利用 1%的现金折扣，预计坏账损失率降为 2%，收账费用降为 5 万元。请问：AS 公司是否采用新的信用条件？ 13．某企业每年需要耗用甲材料 20 000 千克，每千克材料年储存成本为 1.5 元，平均每次订货成本为 600 元。要求：（1）确定最佳采购批量。（2）计算最佳采购批量下的年存货总费用。（3）计算最佳进货次数。（4）计算最佳进货周期。 14．甲企业与乙企业实行合并，甲企业的一组引进流水线按收益折现估价，估计未来 3年平均每年收益可达 10 万元，估计这 3 年的市场利率为 3.5%，求该流水线的清算价格。 15．某企业按年利率 10%，向银行借款 20 万元，银行要求保留 20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为多少？16．某企业拟采购一批商品，供应商报价如下：（ 1）立即付款，价格为 9630 元；（2）30 天内付款，价格为 9750 元；（3）31 天至 60 天内付款，价格为 9870 元；（4）61 天至 90 天内付款，价格为 10000 元。假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为 10%，每年按 360 天计算。 要求：计算放弃现金折扣的成本，并做出对该公司最有利的决策。17．某公司 2011 年 1 月 1 日发行 5 年期的债券，每张债券的面值 1000 元，票面利率10%，每年年末付息一次，到期按面值偿还。要求：（1）假定 2011 年 1 月 1 日的市场利率为 8%，债券的发行价格应定为多少？ （2）假定 2012 年 1 月 1 日债券市价为 1088 元，你期望的投资报酬率为 6%，你是否愿意购买该债券？附：(P/A，10%，5) = 3.791 （P/F，10%，5） = 0.62 1 (P/A，8%，5) = 3.993 （P/F，8%，5） = 0.681 （P/A，6%，5）= 4.212 （P/F，6%，5）= 0.747 （P/A，6%，4） = 3.465 （P/F，6%，4）= 0.79218．假设有 A、B 两种债券，A 的期限为 5 年，B 的期限为 3 年，票面利率均为 8%，债券 面值均为 1000 元。测算 A、B 债券在下列市场条件下的发行价格，（1）市场利率为10%（2）市场利率为 12%。（PVIF,10%,3=0.752；PVIF,10%,5=0.621；PVIF,12%,3=0.712；PVIF,12%,5=0.567；PVIFA,10%,3=2.487；PVIFA,10%,5=3.791；PVIFA,12%,3=2.402； PVIFA,12%,5=3.605）19．某投资者于 2009 年 1 月 1 日以每张 1 020 元的价格购买 B 企业发行的到期一次还本付息的企业债券。该债券的面值为 1 000 元，期限为 3 年，于 2012 年 1 月 1 日到期，票面年利率为 10%，不计复利。假设购买时市场年利率为 8%，不考虑所得税。要求：（计算结果保留小数点后两位）(1)利用债券估价模型评价该投资者购买此债券是否合算？(2)如果该投资者于 2010 年 1 月 1 日将购买的债券以 1 130 元的价格出售，若不考虑时间价值，计算该债券的持有期间收益率。(3)假设不考虑资金时间价值，计算该投资者投资债券的最终实际收益率。20．ABC 公司 2011 年 12 月 31 日简易资产负债表列示如下：单位：元项目 金额 项目 金额货币资金 7 000 应付账款 10 000应收账款 10 000 应交税费 6 000应收票据 2 000 长期负债 13 000存货 18 000 实收资本 80 000交易性金融资产 1 000 未分配利润 5 000固定资产 76 000总计 114 000 总计 114 000 要求： （1）计算年末流动比率和速动比率。若公司赊购材料，会对流动比率和速动比率产生什么影响？ （2）计算年末资产负债率。若赊购材料，会对资产负债率产生什么影响？ 21．投资者准备购买 A 公司普通股股票，该股票上年股利为每股 2 元，假设 A 公司采用稳定增长的股利政策，股利年增长率为 5％，投资者预期的必要收益率为 15％。要求：(1)计算该股票内在价值； (2)若目前该股票的每股市场价格为 18 元，为投资者作出是否购买该股票的决策；(3)若该股票的每股市场价格为 20 元，计算投资者购买该股票的收益率。22．某公司准备购入 A、B、C 三个公司的股票，经市场分析认为：A 公司的股票适合短期持有，B 和 C 公司的股票适合长期持有。预测 A 公司股票一年后每股发放股利 4 元，发放股利后的价格将达到每股 36 元。B 公司的股票为优先股，年股利为每股 2.7 元。C公司股票上年的股利为每股 3 元，预计以后每年以 4%的增长率增长。假设该公司要求的必要收益率为 12%。要求：对 A、B、C 三个公司的股票进行估价。23．企业某设备原值 400 000 元，预计寿命期内可使用 10 000 小时，预计残值 20 000 元。该设备在 1 月份共运行 300 小时。要求：(1)计算该设备单位工作量应计折旧额；(2)计算该设备 1 月份的应计折旧额。24．某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资 350 万元，其中固定资产投资 300 万元，垫支流动资金 50 万元，以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为 6 年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值 12 万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计每年可获销售收入为 125 万元，每年付现成本为 25 万元。若该公司的资金成本为 10％，所得税税率为 25％。已知：PVIFAl0％’5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；PVIF10％’6=0.565 要求：(1)计算固定资产年折旧额；(2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量；(3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性。(计算结果保留小数点后两位)25．大明公司 2012 年度的流动比率为 2，速动比率为 1，现金与短期有价证券占流动负债的比率为 0.5，流动负债为 2000 万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。要求：计算存货和应收账款的金额。 26．某企业计划投资甲项目，固定资产投资额 100 万元，全部投资在建设期起点一次投入，建设期为一年。该固定资产预计使用 10 年，按年限平均法计提折旧，预计残值为零。项目投产后每年增加销售收入 41 万元，每年付现成本为 11 万元，假设企业所得税税率为 20%，企业要求的报酬率为 4%。要求：（1）计算固定资产年折旧额（不考虑资本化利息）；（2）计算项目投产后各年的总成本；（3）计算项目投产后各年的净利润；（4）计算项目投产后各年的净现金流量（不考虑 NCF1）；（5）计算项目投资回收期（不考虑建设期）；（6）计算项目净现值并评价项目可行性。 现值系数表（利率为 4%）n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11PVIFA 0.962 1.886 2.775 3.630 4.452 5.242 6.002 6.733 7.435 8.111 8.76127．某企业急需一台不需安装的设备，该设备投入使用后，每年可增加销售收入 71000元，经营成本 50000 元。若购买，其市场价格为 100000 元，经济寿命为 10 年，报废无残值；若从租赁公司租用同样设备，只需要每年末支付 15000 元租金，可连续租用 10 年已知该企业的自有资金的资金成本为 12%。适用的所得税率为 33%。用净现值法评价企业是否应当购置该项设备；并对是否租赁设备方案作出决策。（PVIFA,12%,10=5.650；FVIFA,12%,10=17.549；PVIF,12%,10=0.322； FVIF,12%,10=3.106）28．某固定资产投资项目在建设起点一次投入 1000 万元，建设期为一年。该项目寿命为10 年，期满无残值，按直线法计提折旧。投产后每年获利润 100 万元。设定折现率为10%。计算：（1）计算每年折旧额；（2）计算建设期净现金流量；（3）计算净现值；（4）评价该项目的财务可行性。（PVIFA,10%,1=0.909；PVIFA,10%,11=6.495；PVIFA,10%,10=6.145）29． 某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为 1600 元，单位变动成本 100 元， 单位产品售价 200 元，消费税税率 10%，目标利润为 3600 元。（对除不尽的数，请保留小数点两位）。　 　要求：（1）计算保本销售量和保本销售额；　 　（2）计算目标利润销售量和目标利润销售额；　 （3）若产品单位售价降到 160 元，实现目标利润的销售额应为多少？30．某企业销售 A、B 两种产品。销售比重 A70%、B30%.单位销售价分别为 500 元、800元。单位变动成本 350 元、480 元。消费税率分别 10%、15%.该企业固定成本总额 64500元。目标利润为 12900 元。要求：（1）目标利润的销售收入；（2）两种产品的保本销售量和收入。31. 某企业只生产一种产品，当年变动成本总额 300000 元，变动成本率为 60％，税后净利润为 75000 元，年利息费用 20000 元，企业所得税税率为 25％。要求：(1)计算企业本年度销售收入、息税前利润和固定成本；(2)计算保本点的销售收入；(3)计算企业财务杠杆系数。 32. 假定企业生产甲产品，每批生产量为 80 件，所耗费的原材料资料如下表：项目 单位 改进前 改进后原材料消耗总量 千克 22 500 21 800原材料平均单价 元／千克 20 20加工后产品净重 千克 21 300 20 850要求：根据表中资料计算下列指标。（注：计算结果保留小数点后两位）（1）改进前生产每批产品所耗费的原材料总成本；（2）改进前生产单件产品所耗费的原材料成本；（3）改进前原材料利用率；（4）改进后原材料利用率；（5）计算原材料利用率变动对产品单位成本的影响额。33. 某企业 2011 年实现销售收入 2 480 万元，全年固定成本总额为 570 万元，变动成本 率为 55％，所得税率为 25％。2011 年按规定用税后利润弥补上年度亏损 40 万元，按10％提取盈余公积金。假设 2011 年年初未分配利润为零，向投资者分配利润的比率为可供分配利润的 40％。（注：计算结果保留小数点后两位）要求：（1）计算 2011 年税后利润；（2）计算 2011 年提取的盈余公积金；（3）计算 2011 年可供分配的利润；（4）计算 2011 年年末的未分配利润。七．论述题：1. 影响股利政策的因素有哪些？2. 企业在进行对外投资时应考虑哪些因素？3. 论述企业财务管理中的收支积极平衡原则。4. 论述财务分析的目的及其重要意义。5. 试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。6. 试述公司自身因素对制定股利政策的影响。7. 试述企业资金运动中相关财务关系的内容。 第三部分 参考答案一．单项选择题：1．B 2．D 3．B 4．A 5．C 6．A 7．A 8．C 9. D 10.A11. C 12.B 13.D 14. D 15.B 16. B 17.A 18.C 19. C 20.A21. A 22.C 23.C 24. D 25.D 26. B 27.A 28.A 29. B 30.D 31. C 32.A 33.B 34. D 35.C 36. D 37.A 38.B 39. B 40.B 41. C 42.C 43.B 44. B 45.A 46. C 47.C 48.A 49. B 50.A51. B 52.C 53.D 54. A 55.D 56. D 57.A 58.C 59. D 60.B 61. A 62.A 63.B 64. C 65.C 66. B 67.D 68.D 69. B 70.B 71. B 72.A 73.C 74. A 75.D 76. A 77.B 78.B 79. C 80.B81. B 82.D 83.C 84. B 85.A 86. D 87.B 88.C 89. A 90.C 91. B 92.B 93.A 94. D 95.C 96. D 97.B 98.B 99. A 100.A 二．多项选择题：1．ABDE 2．ADE 3．ACE 4．ABCE 5．ABCDE 6．ADE 7．ABCDE 8．BCDE 9. ADE 10. ABD11. AC 12. ABCDE 13. AD 14. ABE 15. ABCE 16. ADE 17.BC 18.ACDE 19. CDE 20.AB21. AD 22.BCD 23.ADE 24. ABCD 25.ABCD 26. BE 27.ABD 28.BC 29. AE 30.ABE 31. ABDE 32.ABCD 33.ABCD 34. AD 35.ABCDE 36. BC 37.ABD 38.ABD 39. ABDE 40.ADE 41. AB 42.ABDE 43.ACE 44. ACDE 45.ABCD 46. AB 47.BCDE 48.ABCDE 49. AB 50.ABCDE51．BCD 52．ABCDE 53．BCDE 54．BCD 55．ABDE 56．ACDE 57．ACE 58．ABCD 59. ABCE 60. ABD61. AC 62. CDE 63. BD 64. ABCD 65. AD 66. BCD 67. BD 68.ABC 69. ABE 70.ABCDE71. ABCD 72.ABCD 73.ABCD 74. BD 75.BD 76. ACDE 77.ABDE 78.ABD 79. AC 80.ABE 81. ABC 82. BC 83.BCE 84. BCE 85.ABC 86. AD 87. CD 88.ABCD 89. AB 90.AC 91. ABD 92.ABC 93.AC 94. ABCD 95.AC 96. AC 97.ABC 98.ACD 99. ABD 100.ACDE三．名词解释：1．年金——指一定期间内每期相等金额的收付款项。2．投资风险价值——指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。 3．产权比率——是负债总额与所有者权益总额的比率，是衡量企业长期偿债能力的指标。4. 外汇风险——是指因外汇汇率变动，使企业以外币计价的资产、负债、收入和支出增加或减少，可能发生损失，也可能形成收益。5．企业清算——是指企业宣告终止后为结束债权债务关系和其他各种法律关系，对企 预测方法是（ B ）A.移动平均法 B.因素测算法 C.相关比率法 D.趋势分析法17.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系，下列等式正确的是（A ）A.边际贡献率+变动成本率=1 B.边际贡献率-变动成本率=1C.边际贡献率×变动成本率=1 D.边际贡献率÷变动成本率=118.下列各项中，属于速动资产的是（C ）A.原材料 B.机器设备 C.应收账款 D.库存商品 19.将本企业期末财务指标的实际数与期初实际数进行比较，所运用的指标评价标准是（C ）A.绝对标准 B.行业标准 C.历史标准 D.目标标准20.下列可用来衡量企业偿债能力的财务指标是（ A）A.产权比率 B.存货周转率 C.基本获利率 D.市盈率21．一定时期内每期期初发生的等额系列收付款项是（ A ）A．先付年金 B．普通年金 C．递延年金 D．永续年金22．下列关于偿债基金系数的若干表述，正确的是（ C ）A．偿债基金系数与复利终值系数互为倒数B．偿债基金系数与复利现值系数互为倒数C．偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数D．偿债基金系数与普通年金现值系数互为倒数23．甲方案收益率的标准离差为 2.11％，乙方案收益率的标准离差为 2.22％，如果甲、乙两个方案预期收益率相同，下列表述正确的是（ C ）A．甲、乙两个方案的风险相同 B．甲方案的风险高于乙方案的风险C．甲方案的风险低于乙方案的风险 D．无法确定甲、乙两个方案风险的高低24．某项目投资收益率的标准离差为 10％，标准离差率为 50％，则该项目的预期收益率是（ D ） 业财产、债权、债务进行清查并收取债权、清偿债务和分配剩余财产的行为。 6．商业信用——是指交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。7. 融资租赁——是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。它是以融通资金为主要目的的租赁。8．资本结构——是指企业资本总额（资金总额）中各种资本的构成比例。 9．净现值——是指投资项目投入使用后的净现金流量按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。10. 边际贡献——是指销售收入与相应变动成本之间的差额，也称贡献边际、贡献毛益或创利额。 11．获利指数——又称利润指数、现值指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。 12．目标成本——是指事先确定的在一定时期内要努力实现的成本值。 13. 资金时间价值——资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。 14. 债务资本——是指企业向银行、其他金融机构、其他企业单位等吸收的资本。15. 普通股—— 是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。16. 企业债券——又称公司债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券，是持券人拥有公司债券的证书。17. 资本成本——是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资金成本。 18. 重置价值——是指在目前情况下重新购建某项固定资产所需发生的必要支出。19. 金融期货—— 是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的、在将来某一特定日期交割标准数量的特定金融工具的协议，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货等合约。 20. 价值评估——指买卖双方对标的（股权或资产）购入或出售作出的价值判断。21. 成本控制—— 是指企业在生产经营过程中，按照既定的成本目标，对构成产品成本费用的一切耗费进行严格的计算、调节和监督，及时揭示偏差，并采取有效措施纠正不利差异，发展有利差异，使产品实际成本被限制在预定的目标范围之内。22. 成本费用责任中心——是指只发生成本（费用）而不取得收入的责任中心。23. 股利政策—— 是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。24. 清算财产——是指用于清偿企业无担保债务和分配给投资者的财产。25. 比较分析法—— 是指将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。26. 结构比率——是指财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率。27. 已获利息倍数—— 是企业息税前利润与利息费用的比率。该指标反映企业新创造的价值对利息的保证程度。28. 市盈率——是普通股每股市价与每股收益的比率，反映该企业在市场中的地位。29. 信用政策—— 是指企业根据自身营运情况指定的有关应收账款的政策，主要包括信用标准、信用期限、现金折扣、收账政策。30. 财务治理结构——是规范企业所有者和经营者财务权限、财务责任和财务利益的制度安排。四．判断题：1．√ 2．× 3．√ 4．×5．√ 6．× 7．× 8．×9．× 10．× 11．√ 12．√13．√ 14．√ 15．√ 16．√ 17．√ 18．√ 19．× 20．×21．× 22．× 23．× 24．×25．× 26．× 27．× 28．√29．√ 30．√ 31．√ 32．√33．√ 34．× 35．× 36．√37．√ 38．√ 39．× 40．√41．√ 42．× 43．× 44．√45．√ 46．√ 47．× 48．×49．√ 50．× 51．× 52．√53．√ 54．√ 55．√ 56．√57．√ 58．× 59．√ 60．×61．× 62．× 63．× 64．√65．× 66．√ 67．× 68．√69．× 70．× 71．× 72．√73．√ 74．× 75．× 76．×77．× 78．× 79．√ 80．×五．简答题：1．答：财务管理的内容反映企业资金运动的全过程，主要包括：资金筹集管理； 资金投资管理； 营运资金管理管理； 利润管理。 2．答：企业财务关系包括：（1）企业与所有者之间的财务关系；（2）企业与债权人、债务人之间的财务关系；（3）企业与被投资单位之间的财务关系；（4）企业与政府管理部门之间的财务关系； （5）企业与内部各级单位之间的财务关系；（6）企业与职工之间的财务关系。 3．答：（1）没有考虑货币的时间价值；（2）没有考虑获利额与资本额的关系； （3）没有考虑获利与风险的关系。 4．答：利：考虑了时间价值；考虑了风险与报酬的关系；克服了企业的短期行为,考虑了利益相关者的合法权益。 弊：计量比较困难；缺乏可操作性。 5．答：利：考虑了时间价值；克服了企业的短期行为,容易量化，便于考核。 弊：只适于上市公司；只强调股东利益；股价不可控因素较多，缺乏可操作性。 6．答：常用的风险报酬系数确定方法主要有以下三种：（1）根据以往的历史资料加以确定； （2）由公司领导层或有关专家确定； （3）由国家有关部门组织专家确定。 7．答：企业购并的具体方式：（1）承担债务式购并 ；（2）购买式购并；（3）吸收股份式购并； （4）控股式购并。 8．答：计算单项资产风险报酬的步骤：（1）确定概率分布；（2）计算期望报酬率；（3）计算标准离差；（4）计算标准离差率；（5）计算风险报酬率。 9．答：直接筹资与间接筹资的差别：（1）筹资机制不同；（2）筹资范围不同；（3）筹资效率和筹资费用高低不同；（4）筹资效应不同。 10．答：企业筹资的基本原则：（1）效益性原则；（2）合理性原则；（3）及时性原则；（4）合法性原则。 11．答：普通股筹资的优点：（1）不用还本，能筹集永久性资本；（2）没有固定的股利负担；（3）财务风险低；（4）能增强公司的信誉；（5）能增强公司的举债能力。 普通股筹资缺点：（1）资金成本高；（2）分散公司的控制权；（3）加大公司被收购 的风险。 12．答：（1）发行公司选择包销办法，可促使股票顺利出售，及时筹足资本，还可免于承担发行风险；不利之处是要讲股票以略低的价格给承销商，且实际付出的发行费用较高。 （2）股票发行的代销是由证券经营机构代理股票发售业务，若实际募集的份数达不到发行股数，承销机构不负承销剩余股份的责任，而是将未售出的股份归还给发行公司，发行风险由发行公司自己承担。 13. 答：（1）优点：没有到期日，不用偿还本金；股利的支付既固定又有一定的灵活性；保持普通股的控制权；增强公司的信誉；公司使用上具有弹性。 （2）缺点：成本高；限制因素多；财务负担重。 14．答：财务分析所依据的资料主要是财务报表。常见的有： （1）资产负债表；（2）利润表和利润分配表；（3）现金流量表。 15．答：债券发行价格的决定因素：（1）债券面额；（2）票面利率；（3）市场利率；（4）债券期限；（5）债券利息的支付方式。 16．答：长期借款筹资的优点：（1）筹资速度快；（2）借款成本较低；（3）借款弹性大；（4）发挥财务杠杆的作用。 缺点：（1）筹资风险较高；（2）限制条件较多；（3）筹资数量有限。 17．答：企业对贷款银行进行选择要考虑的问题：（1）银行对贷款风险的政策；（2）银行与借款企业的关系；（3）银行对借款企业的咨询与服务；（4）银行对贷款专业化的区分。 18．答：融资租赁筹资的优点：（1）能迅速获得所需资产；（2）租赁筹资限制条件少；（3）免遭设备陈旧过时的风险；（4）到时还本负担轻。缺点：主要是资本成本高。 19．答：资金成本是企业筹集和使用资金而支付的各种费用，是资金的使用者向 资金的所有者和中介人支付的占用费和筹集费。 作用：（1）是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；（2）是评价投资项目可行性的主要经济标准；（3）是评价企业经营成果的最低尺度。 20．答：企业投资管理的基本原则：（1）认真进行市场调查，及时捕捉投资机会；（2）建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析；（3）及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应；（4）认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险。 21．答：企业投资的一般环境包括：经济体制、经济运行状况、经济周期、财政政策、货币政策、产业结构、政治形势、文化状况； 投资的相关环境包括：相关市场、相关资源、相关科学技术、相关地理环境、相关基础设施、相关政策优惠、其他相关因素。 22．答：企业对外投资的目的：（1）优化资源配置，提高资产利用效率；（2）优化投资组合，降低经营风险；（3）稳定与客户的关系，扩大市场占有率；（4）通高资产流动性，增强企业偿债能力。 23．答：企业对外直接投资应考虑的因素：（1）企业当前的财务状况；（2）企业整体的经营目标；（3）投资对象的收益与风险。 24．答：股票投资的特点有：（1）股票投资是股权性投资；（2）股票投资的风险大；（3）股票投资的收益高；（4）股票投资的收益不稳定；（5）股票价格的波动性大。 25．答：（1）违约风险；（2）利率风险；（3）购买力风险；（4）变现力风险；（5）再投资风险。 26．答：（1）利率风险；（2）购买力风险；（3）市场风险；（4）外汇风险；（5）决策风险27．答：目标成本，是指事先确定的在一定时期内要努力实现的成本值。 它的分解方法主要有以下三种：（1）按产品的结构分解；（2）按产品的创造过程分解；（3）按产品成本的经济用途分解。28．答：成本费用进行考核时采用的指标主要有： （1）主要产品单位成本；（2）可比产品成本降低率；（3）全部产品成本降低额； （4）百元产值成本；（5）行业平均先进成本。 29．答：应收账款的日常管理包括： （1）调查客户信用状况；（2）评估客户信用状况；（3）催收应收账款； （4）预计坏账损失，计提坏账准备金。 30．答：银行短期借款的种类包括：（1）信用借款；（2）担保借款；（3）票据贴现。 31．答：（1）优点：利用方便；限制少；如果对方无现金折扣或有现金折扣利用时，则无资金成本。（2）缺点：时间短；到期不能偿付货款时，会影响企业信誉，对今后购货、筹资不利。 32．答：固定资产通常的计价方法有： （1）原始价值 ；（2）重置价值 ；（3）折余价值 。33．答：固定资产管理的基本要求： （1）保证固定资产的完整无缺；（2）提高固定资产的完好程度和利用效果； （3）正确核定固定资产需要量； （4）正确计算固定资产折旧额，有计划地计提固定资产折旧； （5）要进行固定资产投资的预测。34. 答：销售收入管理的意义：（1）销售收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源；（2）是企业的主要经营成果，是企业取得利润的重要保障；（3）是企业现金流入量的重要组成部分。 35.答：企业进行营业收入的控制主要是对销售进行控制。一般来说，销售控制主要包括： （1）调整推销手段，认真执行销售合同，扩大产品销售量，完成销售计划；（2）提高服务质量，做好售后服务工作；（3）及时办理结算，加快货款回收；（4）在产品销售过程中，要做好信息反馈工作。36.答：剩余股利政策是指公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要的基础之后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。步骤：（1）设定目标资本结构；（2）确定目标资本结构下投资所需的权益资本数额；（3）最大限度地利用留存收益来满足投资所需的权益资本数，如果留存收益不足，则需发行新股弥补不足；（4）满足上述需要后，在留存收益有剩余的情况下才可发放股利。 37.答：清算财产的清偿顺序：（1）支付清算费用；（2）支付应付未付的职工工资、劳动保险等； （3）缴纳应缴未缴的税金；（4）清偿各项无担保债务。 38.答：支付较高的股利，必然会导致企业留存收益的减少，就加大了发行新股的可能性，会稀释企业的控制权。尤其是原来的持股比例较高的大股东，他们对企业有一定的控制权，由于担心企业控制权被稀释，或者在没有能力购买新股时，往往会主张限制现金股利的支付，希望企业多留点盈余，防止控制权被稀释。 39.答：公司自身因素对股利分配影响有：（1）盈余的稳定性；（2）资产流动性；（3）举债能力；（4）投资机会；（5）资金成本；（6）债务偿还需要。 40.答：反映企业偿债能力的指标有： （1）流动比率 ；（2）速动比率 ；（3）现金比率；（4）资产负债率； （5）有形资产负债率 ；（6）产权比率；（7）已获利息倍数 。 41.答：不需要变现的清算财产的范围包括： （1）现金和各种存款； （2）抵销财产；（3）直接转给债权人的担保财产； （4）不能变现或不需要变现的无形资产； （5）直接以实物形式分配给投资者的财产。42.答：投资风险收益的计算步骤： （1）计算预期收益；（2）计算预期收益的标准离差； （3）计算预期收益的标准离差率；（4）计算应得风险收益率； （5）计算预测投资收益率，权衡投资方案。43.答：应收账款的功能包括：（1）增加产品销售的功能；（2）减少产品存货的功能。 应收账款成本包括： （1）机会成本，是指由于资金投放在应收账款上而放弃投资其他方面的收益，是应收账款的直接成本； （2）管理成本，是应收账款的间接成本，包括信用调查的费用、收集信用的费用和催收账款的费用等； （3）坏账成本，是应收账款不能及时收回而发生的坏账损失。 44.答： 固定资产项目投资决策现金流量是指与项目投资决策有关的现金流入量与流出量，是评价固定资产项目投资决策方案是否可行时必须事先计算的一个基础性指标。 固定资产投资决策现金流量的构成包括： （1）初始现金流量。是指项目开始时发生的现金流量； （2）营业现金流量。是指固定资产项目投入使用之后，在其寿命周期内由于生产经营而带来的现金流入和流出的数量。 （3）终结现金流量。是指固定资产项目投资完结时发生的现金流量。 45.答：企业提高功能成本比值的主要途径包括： （1）在保持产品必要功能的前提下，降低产品成本； （2）在不增加成本的前提下，提高产品功能； （3）提高产品功能，同时降低产品成本； （4）成本增加不多，而产品的功能有较大的提高； （5）消除剩余功能，而成本有较大降低。 46.答：（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系； （2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系； （3）企业与税务机关之间的财务关系； （4）企业内部各单位之间的财务关系； （5）企业与职工之间的财务关系。 47.答：年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。 年金的每次收付发生的时点各有不同：每期期末收付款的年金称为后付年金；每期期初收付款的年金称为先付年金；距今若干期以后发生的每期期末收付款的年金称为递延年金；无期限连续收、付款的年金称为永续年金。48.答：信用政策是指企业根据自身营运情况指定的有关应收账款的政策，主要包括：信用标准、信用期限、现金折扣、收账政策。49.答：成本控制是指企业在生产经营过程中，按照既定的成本目标，对构成产品成本费用的一切耗费进行严格的计算、调节和监督，及时揭示偏差，并采取有效措施纠正不利差异，发展有利差异，使产品实际成本被限制在预定的目标范围之内。其主要手段包括： 凭证控制、厂币控制、制度控制，还可以通过标准成本法、责任成本法进行控制。50.答：杜邦分析法的局限性主要表现为以下三方面：（1）对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。（2）财务指标反映的是企业过去的经营业绩，不能反映当前的各种创新因素对企业经营业绩的影响。（3）杜邦分析法也不能解决无形资产的估值问题。六．计算题： A．8％ B．10％ C．12％ D．20％25．从筹资渠道角度看，企业从信托投资公司筹集的资金属于（ D ）A．民间资金 B．银行信贷资金 C．政府财政资金 D．非银行金融机构资金26．下列属于企业债务资本筹资方式的是（ B ）A．发行股票 B．发行债券 C．吸收投入资本 D．企业内部积累27．甲企业向乙企业赊销了一批材料，购销合同中规定的信用条件是“ 2／10，n／30”。若乙企业在购货后第 19 天付款，则乙企业享受的商业信用是（ A ）A．有代价信用 B．免息信用 C．展期信用 D．免费信用28．下列各项中，不属于流动资金特点的是（ A ）A．使用中价值的双重存在性 B．资金占用数量具有波动性C．资金占用形态具有变动性 D．资金循环与生产经营周期的一致性29．下列各项中，与货币资金持有量呈反向变动关系的是（ B ）A．机会成本 B．转换成本 C．管理成本 D．持有成本30．某企业甲材料年需要量为 3000 件，每批采购费用为 2000 元，一年内最佳采购批量为 500 件，则一年内采购费用为（ D ）A．6000 元 B．8000 元 C．10000 元 D．12000 元31．在考虑企业所得税的前提下，与平均年限法相比，加速折旧法对项目营业净现金流量的影响是（C ）A．各期净现金流量增大 B．各期净现金流量减小C．前期净现金流量增大，后期减小 D．前期净现金流量减小，后期增大32．在项目投资决策指标中，属于非贴现现金流量评价指标的是（ A ）A．平均报酬率 B．获利指数 C．净现值率 D．净现值33．某项目年营业现金收入为 1000 万元，年付现成本为 600 万元，年折旧额为 200 万元，企业所得税税率为 25％，则该项目年营业净现金流量是（ B ）A．150 万元 B．350 万元 C．450 万元 D．500 万元 1．解：（1）最初时一次存入银行的款项 =A×(P/A,i,n) ×(P/F,i,m)=10000×(P/A,10％,4) ×(P/F,10%,2) ＝10000×3.17×0.826=26180 元 （2）解：PA＝A/ i ＝10000/10% ＝100 000 元 2．解：方案一：V1=5×（（P/A，8%，4）+1）=5×（3.312+1）=21.56（万元） 方案二：一次付清购货款 23 万元，因此其现值是 23 万元 故方案一投资额的现值小于方案二，方案一较优。 3．解：P0=2000×（P/A，10%，10）（1+10％）=13519（万元） P0 = 2500×（P/A，10%，10）（1+10%）－30＝11537.2（万元） 应选择付款少的方案二作为付款方案 4．解：（1）E（KA）= 0.2×40% + 0.6×20% + 0.2×0% = 20% E（KB）= 0.2×70% + 0.6×20% + 0.2×(-30%) = 20% （2）б2A = (40% - 20%)2×0.2 + (20% - 20%)2×0.6 + (0% - 20%)2×0.2 = 0.016 б2B = (70% - 20%)2×0.2 + (20% - 20%)2×0.6 + (-30% - 20%)2×0.2 = 0.1бA = 12.65% ，бB = 31.62%，（3）VA = 12.65%÷20% = 63.25%，VB = 31.62%÷20% = 158.1%B 项目的风险大于 A 项目的风险。5．解：长期借款成本=8%×（1-33%）=5.36% 长期债券成本=9%×（1-33%）/（1-4%）=6.28% 普通股成本=2×（1+5%） / [10×(1-4%)] +5%=26.88% 留存收益成本==2×（1+5%） /10 + 5%=26% 加 权 平 均 资 金 成 本 =5.36%×（200÷2000）+6.28%×（400÷2000）+26.88%×（800÷2000）+26%×（600÷2000）=0.536%+1.256%+10.752%+7.8%=20.34% 6．解：甲加权平均资金成本=7%×80/500+8.5%×120/500+14%×300/500=11.56% 乙加权平均资金成本=7.5%×110/500+8%×40/500+14%×350/500=12.09% 选择甲方案。 7．解：银行借款成本=300×4%×（1-33%）/（300-4）=2.72% 长期债券成本=100×6%×（1-33%）/[102×（1-2%）]=4.02% 优先股成本=10% / 1×（1-4%）=10.42% 普通股成本=2.40 / [15×(1-4%)] +5%=21.67% 留存收益成本==2.4/ 15 + 5%=21% 加权平均资金成本=2.72%× 15%+4.02%×25%+10.42%×10%+21.67%×30%+21%×20%=0.41%+1.01%+1.04%+6.50%+4.2%=13.16% 年投资收益率=248/2000=12.4% 资金成本 13.15%>投资收益率 12.4%,因此不该筹资投资该项目。 8．解：（1）息税前利润=1000×24%=240（万元） 负债平均总额=1000×80%=800（万元） 净资产平均总额=1000-800=200（万元） 利息=800×10%=80（万元） 净利润=（240-80）×（1-33%）=107.2（万元） （2）净资产收益率=107.2÷200=53.6% （3）边际贡献=240+（132-80）=292（万元） 经营杠杆系数=292/240=1.22 财务杠杆系数=240/（240-80）=1.5 联合杠杆系数=1.5×1.22=1.83 9．解：(1) EBIT＝840×（1－60%）－96＝240（万元） DOL＝840×（1－60%）/240＝1.4 DFL＝240/（240－600×40%×8%）＝1.09 DTL＝DOL×DFL＝1.53 (2) 若普通股每股收益增长 30.6%，则公司的销售额增长 30.6%/1.53＝20% 10．解：EBIT 分界点为 900 万元EBIT 小于 900 万元时，选股票筹资。EBIT 大于 900 万元时，选债券筹资。 11． 解：（1）最佳现金持有量=[2×250000×500/10%]1/2=50000（元） （2）最低现金管理总成本=[2×250000×500×10%]1/2=5000（元） 转换成本=250000/50000×500=2500（元） 机会成本=50000/2×10%=2500（元） 12．解：（1）N/60 方案： 信用成本前收益=5000×（1-0.6）=2000（万元） 信用成本合计=50+150+12=212 万元 信用成本后收益=2000-212=1788（万元） （2） 2/10，1/20，N/60 方案： 现金折扣=5000×（40%×2%+10%×1%）=45（万元） 信用成本前收益=5000×（1-0.6）-45=1955（万元） 信用成本： 平均收账期=10 天×40%+20×10%+60×50%=36 天 机会成本=5000/360×36×60%×10%=30（万元） 坏账成本=5000×2%=100（万元）， 收账费用=5（万元） 信用成本合计=30+100+5=135（万元） 信用成本后收益=1955-135=1820（万元） 结果表明，公司实行新信用条件可增加收益 32 万元，故应选择此方案。 13．解：（1）最佳采购批量 Q=（2×D×K/C）1/2 =（2×20000×600/1.5）1/2=4000 千克 （2）年存货总费用=1.5×4000=6000 元 （3）最佳进货次数=20000/4000=5（次） （4）最佳进货周期=360/5=72（天） 14．解：清算价格为：10/（1+0.035）+10/（1+0.035）2 +10/(1+0.035)3 =28 万元15．解：实际利率=名义借款金额×名义利率/名义借款金额×（1-补偿性余额比例） =名义利率/1-补偿性余额比例 =10%/（1-20%）=12.5% 16．解：（1）立即付款：折扣率=3.7%；放弃折扣成本=15.37%。 　（2）30 天内付款：折扣率=2.5%；放弃折扣成本=15.38% 　（3）60 天内付款；折扣率=1.3%；放弃折扣成本=15.81%。 　 （4）最有利的是第 60 天付款，价格为 9870 元。若该企业资金不足，可向银行借入短期借款，接受折扣。 　 17．解：（1）债券发行价格：P=1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）=1080.3(元) （2）债券内在价值：V=1000×10%×（P/A，6%，4）+1000×（P/F，6%，4） =1138.5(元) 债券市价≤债券内在价值，故可以购买。18．解：（1）市场利率为 10%时：A 债券发行价格=1000×8%×（PVIFA,10%,5）+1000×（PVIF,10%,5） =1000×8%×3.791+1000×0.621=924.28（元） B 债券发行价格=1000×8%×（PVIFA,10%,3）+1000×（PVIF,10%,3） =1000×8%×2.487+1000×0.752=950.96（元） （2）市场利率为 12%时：A 债券发行价格=1000×8%×（PVIFA,12%,5）+1000×（PVIF,12%,5） =1000×8%×3.605+1000×0.567=855.40（元） B 债券发行价格=1000×8%×（PVIFA,12%,3）+1000×（PVIF,12%,3） =1000×8%×2.402+1000×0.712=904.16（元） 19．解：（1）债券估价 P＝（1000＋1000×10%×3）／（1＋8%）3 ＝1031.98（元） 由于其投资价值 1031.98 元大于购买价格 1020 元，故购买此债券合算。（2） 计算债券的持有期间收益率 持有期间收益率＝（1130－1020）÷1／1020×100%＝10.78%（3）计算投资债券的最终实际收益率 最终实际收益率＝[(1000＋1000×10%×3）－1020]÷3／1020×100%＝9.15%20．解：由题意可得： （1）流动比率=流动资产/流动负债=38000/16000=2.375 速动比率=速动资产/流动负债=（38000-18000）÷16000=1.25 若公司赊购材料会使流动比率减小，使速动比率减小。 （2）资产负债率=负债总额/资产总额×100% =29000÷114000×100%=25.44% 若公司赊购材料会使资产负债率增大。 21．解：（1）该股票属于长期持有、股利固定增长的股票， 其内在价值 = = 2×（1+5%）/（15%-5%）= 21（元）（2）因为目前该股票的每股市价 18 元低于内在价值 21 元，即投资者的投资成本低于预期收益，所以投资者应作出购买该股票的决策。（3）投资者购买该股票的收益率 = （21-20）/20 ×100% = 5%22．解：VA ＝4÷(1＋12%) ＋36÷(1＋12%)＝3.57＋32.14＝35.71(元) VB ＝2.7÷12%＝22.50(元) VC ＝3× (1＋4%)÷(12%－4%)＝39(元) 23．解：（1）该设备单位工作量应计折旧额＝（400000－20000）÷10000＝38（元/小时） （2）该设备 1 月份应计提折旧额＝38×300＝11400（元） 24．解：（1）固定资产年折旧额 = （300-12）/6 = 48(万元)（2）该项目年营业净利润 = （125-25-48）×（1-25%）= 39(万元)第一年年末净现金流量 = 39+48 = 87(万元)第二至第五年年末净现金流量 =第一年年末净现金流量 = 87(万元)第六年年末净现金流量 = 87+50 = 137(万元)（3）该项目净现值 = 87× PVIFA10％’6 + 50× PVIF10％’6 －350 = 87×4.355 +50×0.565－350 ≈ 57.14(万元) 因为净现值大于零，所以可评价该项目可行。25．解：流动资产＝2×2000＝4000(万元) 速动资产＝1×2000＝2000(万元) 存货＝4000－2000＝2000(万元) 现金与短期有价证券之和＝0.5×2000＝1000(万元) 应收账款＝2000－1000＝1000(万元) 或＝4000－1000－2000＝1000(万元) 26．解：（1）固定资产年折旧额＝100÷10＝10（万元） （2）项目投产后各年的总成本＝10＋11＝21（万元） （3）项目投产后各年的净利润＝（41－21）×（1－20%）＝16（万元） （4）项目投产后各年的净现金流量 NCF0 = －100 万元 NCF1 = 0 万元 NCF2-11 = 16＋10＝26 万元 （5）项目投资回收期＝100÷26＝3.85 年 （6）项目净现值＝26×（P/A，4%，10）×（P/F，4%，1）－100 ＝26×8.111×0.962－100＝102.87（万元）﹥0 ∴方案可行。 27．解：（1）年折旧=100000/10=10000 元 年净利润=（71000-50000-10000）×（1-33%）=7370 元 NCF0=-100000 元 NCF1-10=10000+7370=17370 元 NPV=-100000+17370×（PVIFA,12%,10）=-100000+17370×5.650=-1859.50 ＜ 0 净现值小于 0，故购买设备方案不可行。 （2）NCF0=0 NCF1-10=（71000-50000-15000）×（1-33%）=4020 元 NPV=0+4020×（PVIFA,12%,10）= 22713 元 ＞ 0 所以租赁方案是可行的. 28．解：（1）年折旧额=1000/10=100 万元 （2）建设期净现金流量：NCF0=-1000 万元 NCF1=0 （3）NCF2-11=100+100=200 万元 NPV=-1000+0+200×[（PVIFA,10%,11）-（PVIFA,10%,1）]=-1000+0+200×(6.495-0.909）=117.2 万元＞0 （4） 该项目在财务上可行。 29．解：（1）保本销售量=1600/（200-200×10%-100）=20　 　保本销售额=20×200=4000 元 　　 （2）目标利润销售量=（1600+3600）/（200-200×10%-100）=65；　 　目标利润销售额=65×200=13000 元　 　（3）实现目标利润的销售额=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10 元30．解：（1）单位变动成本率：　 　A 的单位变动成本率=350/500=70%　　 B 的单位变动成本率=480/800=60%　 　边际利润率：　 　 A 的边际利润本率=1-70%-10%=20%　 　B 的边际利润本率=1-60%-15%=25%　 　加权 A、B 的边际利润本率=70%×20%=30%×25%=21.5%　　目标利润的销售收入=（64500+12900）/21.5%=360000 元　（2）保本销售收入=64500/21.5%=300000 元　 　 A 产品：300000×70%=210000 元　 　 B 产品：300000×30%=90000 元　 　A 保本销售量=210000/500=420 件　B 保本销售量=90000/800=113 件31．解：（1）企业本年度利润总额＝75000÷（1－25%）＝100000（元）本年度销售收入＝变动成本总额÷变动成本率＝300000÷60%＝500000（元）息税前利润＝利润总额＋利息费用＝100000＋20000＝120000（元）固定成本＝销售收入－变动成本－利润＝500000－300000－120000＝180000（元） （2）边际贡献率＝1－变动成本率＝1－60%＝40% 保本点的销售收入＝固定成本总额 ÷边际贡献率＝180000÷40%＝450000（元） （3）财务杠杆系数＝息税前利润÷（息税前利润－利息费用） ＝120000÷（120000－20000）＝1.232.解： （1）改进前生产每批产品所耗费的原材料总成本＝原材料消耗总量×单价 ＝22500×20＝450000（元） （2）改进前生产单件产品所耗费的原材料成本＝450000÷80＝5625（元） （3）改进前原材料利用率＝21300÷22500×100%＝94.67% （4）改进后原材料利用率＝20850÷21800×100%＝95.64% （ 5 ） 原 材 料 利 用 率 变 动 对 产 品 单 位 成 本 的 影 响 额 ＝ （ 95.64% －94.67%）÷95.64%×5625 ＝57.05（元）33.解： （1）2011 年利润总额＝2480×（1－55%）－570＝546（万元） 2011 年税后利润＝546×（1－25%）＝409.5（万元） （2）2011 年提取的盈余公积金＝（409.5－40）×10%＝36.95（万元） （3）2011 年可供分配的利润＝409.5－40－36.95＝332.55（万元） （4）2011 年年末的未分配利润＝332.55×（1－40%）＝199.53（万元）七．论述题： 1.答案要点：（每点需要展开论述）（1）法律因素。主要包括：资本保全的约束，企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。（2）债务契约约束。主要包括：规定每股股利的最高限额、规定企业的流动比率等等。 34．甲公司于 2011 年 3 月 1 日购入乙公司发行的到期一次还本付息的债券，购买价格400 万元，并于 2012 年 3 月 1 日以 450 万元的价格全部售出。甲公司持有期间收益率为（ D ）A．3.75％ B．5％ C．6.25％ D．12.5％35．按并购双方产品与产业的联系划分，石油企业并购钢铁企业属于（ C ）A．横向并购 B．纵向并购 C．混合并购 D．承担债务式并购36．能够使灵活性与稳定性较好结合的股利政策是（ D ）A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策37．反映企业某一特定日期财务状况的报表是（ A ）A．资产负债表 B．利润表 C．利润分配表 D．现金流量表38．负债总额与所有者权益的比率所表述的企业偿债能力指标是（ B ）A．资产负债率 B．产权比率 C．流动比率 D．有形资产负债率39．企业收回长期投资、增加银行存款将会产生的结果是（ B ）A．降低机会成本 B．提高机会成本C．增加财务风险 D．提高流动资产的收益率40．财务分析中的结构比率是（ B ）A．同一时期财务报表中两项相关数值的比率B．财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率C．财务报表中某个项目不同时期两项数值的比率D．财务报表中各期实际数值与历史数值的比率41．企业资金运动所形成的经济关系通常称作（ C ）A．企业财务环节 B．企业财务活动C．企业财务关系 D．企业财务管理42．计算复利终值时一般采用的公式是（ C ） （3）公司自身的因素。主要包括：现金流量、举债能力、投资机会、资金成本。 （4）股东因素。主要包括：股东追求稳定的收入、担心控制权的稀释、规避所得税。2.答案要点：（每点需要展开论述）（1）对外投资的盈利与增值水平 （2）对外投资的风险。其中包括：利率风险、通过膨胀风险、市场风险、外汇风险、决策风险。 （3）对外投资成本 （4）投资管理和经营控制能力 （5）筹资能力 （6）对外投资的流动性 （7）对外投资环境 3.答案要点：（每点需要展开论述）（1）在财务管理中要经常关注资金流量的协调平衡，现金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每个时点上协调平衡；（2）资金收支平衡取决于购产销活动的平衡；（3）资金收支平衡不能采用消极的办法来实现，要采用积极的办法解决收支中存在的矛盾。 总之，在组织资金收支平衡问题上，既要量入为出，又要量出为入，对于关键性的生产经营支出则要开辟财源积极予以支持，才能获得理想的经济效益。 4.答案要点：（每点需要展开论述）财务分析的目的可以概括为：评价企业过去的经营业绩；衡量企业现在的财务状况；预测企业未来的发展趋势。 财务分析的重要意义：（1）有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理； （2）有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策； （3）有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。 5. 答案要点：（每点需要展开论述） （1）采用固定股利或稳定增长股利政策的理由如下：①股利政策是向投资者传递的重要信息。②稳定的股利政策，有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。③如果公司确定一个稳定的股利增长率，这样实际上是传递给投资者该公司经营业绩稳定增长的信息，可以降低投资者对该公司投资风险的担心，从而使股票市场价格上升。（2）采用固定股利或稳定增长股利政策的不足之处体现为：为了维持稳定的股利水平，有可能会使某些投资方案延期，或者使公司资本结构暂时偏离目标资本结构，或者通过发行新股来筹集资金。 6. 答案要点：（每点需要展开论述） 公司自身因素对制定股利政策的影响是指公司内部各种因素及其面临的各种环境 、机会对其股利政策产生的影响。包括：（1）现金流量。公司分配现金股利时，必须考虑到公司现金流量以及资产的流动性，过多支付股利会减少现金持有量，影响公司未来支付能力，甚至陷入财务困境；（2）举债能力。公司在分配现金股利时应该考虑自身的举债能力，如果举债能力强，在企业缺乏资金时，能够较容易地筹集到资金，可以采用宽松的股利政策，相反，应该少发放股利，留有较多的公积金；（3）投资机会。在企业有良好的投资机会时，应少发放股利，用于再投资，以加速企业的发展，增加公司未来的收益，相反，则可以倾向于多发股利；（4）资金成本。资金成本是选择筹资方式的依据，留用利润属于内部筹资，同外部筹资相比，具有筹资成本低的特点，合理的股利政策实质上是解决分配与留用的比例以及如何有效利用留用利润的问题。因此，企业在制定股利政策时，应充分考虑企业对资金的需求及资金成本。 7. 答案要点：（每点需要展开论述） 从生产经营企业来看，资金运动包括以下五个方面的经济内容：（1）资金筹集。主要体现企业与投资者、债权人的财务关系；（2）资金投放。主要体现企业与债权人、往来客户、受资者的财务关系；（3）资金耗费。主要体现企业内部各单位之间、企业与职工之间的财务关系；（4）资金收入。主要体现企业与债务人、往来客户的财务关系；（5）资金分配。主要体现企业与税务机关、企业与职工、企业与投资者、企业与债权人之间的财务关系。 A． B． C． D． 43．根据投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数是（B ）A．风险收益 B．预期收益C．标准离差 D．标准离差率44．对未来情况不能完全确定，但各种情况发生的概率已知的投资决策是（ B ）A．确定性投资决策 B．风险性投资决策C．不确定性投资决策 D．均衡性投资决策45．相对于股票筹资而言，银行借款筹资方式的缺点是（ A ）A．财务风险高 B．筹资成本高C．筹资速度慢 D．限制条件少46．能够加大财务杠杆作用的筹资活动是（ C ）A．增发普通股 B．留用利润C．增发公司债券 D．吸收直接投资47．下列关于资本成本的表述，正确的是（ C ）A．资本成本只能用相对数表示B．资本成本是经过科学计算的精确数值C．资本成本是评价企业经营成果的最低尺度D．资本成本只包括资本使用者向资本所有者支付的占用费48．某公司根据存货模式确定最佳货币资金持有量为 250000 元，有价证券的年利率为10％，则该公司年货币资金持有成本是（ A ）A．12500 元 B．25000 元 C．50000 元 D．125000 元49．企业因债务人死亡无法收回应收账款所产生的损失属于（ B ）A．机会成本 B.坏账成本 C．管理成本 D.转换成本 50．现金作为企业重要资产，其主要特点是（ A ）A．流动性强，盈利性差 B．流动性强，盈利性也强C．流动性差，盈利性强 D．流动性差，盈利性也差51．下列各项中属于不可辨认无形资产的是（ B ）A．著作权 B．商誉 C．土地使用权 D．非专利技术52．下列固定资产折旧方法中，考虑了固定资产投资利息的方法是（ C ）A．工作量法 B．年限平均法 C．年金法 D．双倍余额递减法53．下列关于净现值与获利指数的表述，正确的是（ D ）A．净现值大于零，则获利指数小于 1B．净现值与获利指数都是相对数指标C．净现值与获利指数都是数值越小越好D．净现值与获利指数都是贴现现金流量指标54．依据企业对外投资方式所作的分类，企业购买基金进行投资属于（ A ）A．间接投资 B．直接投资 C．长期投资 D．短期投资55．对生产工艺上有前后关联的企业进行的并购是（ D ）A．横向并购 B．多元并购 C．混合并购 D．纵向并购56．下列各项中应计入销售费用的是（ D ）A．生产工人的工资 B．利息支出C．销售现金折扣 D．产品展览费57．根据销售量与各种相关影响因素之间的函数关系进行销售预测的方法是（ A ）A．因果分析法 B．指数平滑法C．季节预测法 D．移动平均法58．成本费用的考核指标不包括（ C ）A．主要产品单位成本 B．计划成本的降低额C．产品成本降低率 D．百元产值成本