论边际成本与平均成本的关系摘要:在财务管理教材中，与资本成本关系密切的主要有以下内容：资本成本、资本结构、贴现投资决策方法或指标、投资组合等。现行教材对于资本成本的讲解或者语焉不详，或者含混不清．甚至存在误导。致使许多同学甚至教师对于教材中大量出现的“资金成本”、“资本成本”、“机会成本”、“贴现率”等概念一筹莫展，莫衷一是，严重影响了相关内容的教学效果。关键词：边际成本；平均成本；关系一、边际成本和平均成本概论（一）边际成本概论在经济学和金融学中，边际成本指的是每一单位新增生产的产品（或者购买的产品）带来的总成本的增量。 这个概念表明每一单位的产品的成本与总产品量有关。比如，仅生产一辆汽车的成本是极其巨大的，而生产第 101 辆汽车的成本就低得多，而生产第 10000 辆汽车的成本就更低了（这是因为规模经济）。 但是，考虑到机会成本，随着生产量的增加，边际成本可能会增加。还是这个例子，生产新的一辆车时，所用的材料可能有更好的用处，所以要尽量用最少的材料生产出最多的车，这样才能提高边际收益。边际成本(Marginal cost):增加一单位的产量(Output)随即而产生的成本增加量即称为边际成本。由定义得知边际成本等于总成本（TC）的变化量(△TC)除以对应的产量上的变化量(△Q) ： 总 成 本 的 变 化 量 (Changes in Total Cost)/ 产 量 变 化 量 (Changes in Output) 即 ：MC(Q)=△TC(Q)/△Q 或 MC(Q)=lim=△TC(Q)/△Q=dTC/dQ(其中△Q→0) 。 （二）平均成本概论平均成本是指一定范围和一定时期内成本耗费的平均水平。平均成本总是针对一定的产品或劳务而言的。一定时期产品生产或劳务提供平均成本的变化，往往反映了一定范围内成本管理总体水平的变化。不同时期的平均成本可能会有很大变化，通过比较分析，能了解成本变化的总体水平和为深入分析指明方向。 平均成本是指平均每单位产品所分摊的成本。假设总成本为 TC（total cost），总产量为 Q(quantity)，则平均成本 AC=TC/Q。在短期内它等于每单位产品的平均固定成本加上平均可变成本。假如用 AC(average cost)、AFC(average %xed cost)、AVC(average variable cost)分别表示平均成本、平均固定成本和平均可变成本，则：AC=AFC+AVC。二、边际成本与平均成本的关系现实表现我们认为，单纯的边际成本和单纯的平均成本都不能涵盖资本成本的全部内涵，平均成本和边际成本构成资本成本的不同形式。平均成本一方面表现为投资者应该(或者实际)获得的平均报酬，另一方面表现为筹资者应该(或者实际)付出的平均代价(或者成本)；而边际成本一方面表现为投资者追加一单位投资应该(或者实际)获得的增量报酬，另一方面表现为筹资者追加一单位筹资应该(或者实际)付出的增量代价(或者成本)。当然，现实生活中资本成本究竟对哪方有利，取决于资本交易双方的讨价还价能力。哪方谈判能力强，资本成本就对哪方有利。谈判能力高低取决于双方的成熟性以及各自对项目成本和风险等信息的掌握程度。MC 曲线和 AC 曲线都是 U 型的，造成这种形状的原因都是由于投入要素的边际成本的递减或递增，但这两种成本的经济涵义和几何涵义不同，MC 曲线反映的是 TC 曲线上的各点切线的斜率。而 AC 曲 线则是 TC 曲线上各点与原点联机的斜率。所以 MC 曲线比 AC 曲线更早到达最低点。MC 曲线与 AC曲线相交于 AC 曲线的最低点上。在这一点，MC=AC，就是边际成本等于平均成本。在这一点之左，AC 在 MC 之上，AC 一直递减，AC＞MC，就是边际成本小于平均成本。在这一点之右，AC 在 MC 之下，AC 一直递增，AC＜MC，即边际成本大于平均成本。AC 是随 MC 的变动而变动的，当 MC 下降到一个更低点时，相应的 AC 也要跟着下降，但它同前面较高水平计算平均值，因此就必定大于 MC，以至当 MC 到达最低点以后转而递增，在其未达到平均值时，AC 仍在 MC 之上，并且 AC 仍继续递减，直到与递增的 MC 相交，AC 才到达最低点，而后转向递增。而过这一点之后，情况相反，AC 还是随MC 的变动而变动，当 MC 上升到一个更高点时，相应的 AC 也要跟着上升，但它同前面较低水平计算平均，因此就必定小于 MC，即边际成本大于平均成本。（一）成熟市场中。资本供求相等时平均成本与边际成本基本一致鉴于投资报酬与融资成本虽然正、负相反相对,但特性相似,因此本文主要从融资成本的角度来说明平均成本和边际成本的关系。在平均成本减少时，边际成本小于平均成本；在平均成本不变时，边际成本等于平均成本：在平均成本增加时．边际成本大于平均成本。平均成本和边际成本的这种关系一点不难理解。事实上，边际成本是增加一个单位的增量成本，平均成本是平均的成本。当增加一个单位的增量成本小于平均成本时．平均成本就会减少：当增加一个单位的增量成本大于平均成本时，平均成本就会增加；而当增加一个单位的增量成本等于平均成本时，平均成本就会不变。（二）不成熟市场中，平均成本与边际成本不一致在我国，资本市场不太成熟，资本市场的人市和退市机制相对不太健全，由于多方而的原因，有 些有实力的企业暂时不能上市．有些经营不佳的企业却不能有效退市。从而造成融资者处于强势而投资者处于相对劣势的情况。融资者在选择资本成本时面临着平均成本与边际成本两条线，强势的融资者会采用两者孰低的原则。特别地，如果融资者同时知道资本市场供求平衡情况下的平均成本时，他就会始终在低于市场均衡平均成本的条件下采用两者孰低的原则。于是连接交易双方的资本成本就通常会在平均成本和边际成本中较低的一方达成(通常表现为边际成本低于平均成本)，此时投资者追加一单位投资应该获得的增量报酬通常高于其实际获得的增量报酬：筹资者追 睁一单位筹资应该付出的增量代价(或者成本)通常高于其实际付出的增量代价(或者成本)；投资者追加一单位投资应该获得的增量报酬通常高于筹资者追加一单位筹资实际付出的增量代价(或者成本)；投资者追加一单位投资实际获得的增量报酬通常等于筹资者追加一单位筹资实际付出的增量代价(或者成本)；投资者应该获得的平均报酬通常高于其实际获得的平均报酬：筹资者应该付出的平均代价(或者成本)通常高于其实际付出的平均代价(或者成本)；投资者应该获得的平均报酬通常高于筹资者实际付出的平均代价(或者成本)：投资者实际获得的平均报酬通常等于筹资者实际付出的平均代价(或者成本)，当然投资者的利益也不可避免地被融资者侵吞了。三、总结随着经济全球化进程的加快，尤其是在中国加入世贸以后，国内企业不得不直面外来企业，从而使得竞争更加激烈，我国的民族企业面临着资本、技术和管理等一系列问题。尤其从中国加入 WTO 之后，随着时间的推移，中国的角色已经慢慢地由“世界的工厂”向“世界的市场”在转变。中国的制 造业，如何迎战这些外来的竞争者并胜出呢?竞争的最终结果必然导致价格竞争：同样的品质，价格更低者胜!所以对于中国的制造业来说：提高产品品质、降低生产成本、建设超低生产成本的生产体系就变得刻不容缓了。因此，降低企业成本、提高企业经济利润对企业的生存、发展有着至关重要的作用 。最后，需要重申的是在世界经济低迷的时刻，只有不断降低企业．边际成本和平均成本，才能使中国的民族企业在国际大舞台上得以占有一席之地，实现从中国制造到中国创造的目标。参考文献〔1〕刘建平.解析资本成本[J].当代经济,2005 年 04 期.〔2〕于恒,贾莉.关于资本成本的几点思考[J].上海会计,2003 年 01 期.〔3〕杨远霞,罗严.浅析企业资本成本[J].中国乡镇企业会计,2010 年 03 期.〔4〕雷淑琴.正确理解资本成本[J].会计之友,2012 年 04 期.〔5〕刘常青.我国上市公司股票融资偏好的一种解释[J].中国管理信息化,2008.