我国保险公司投资风险控制分析保险投资目前已经成为我国保险业的重要内容，是保险业生存和发展的重要前提之一。目前，我国保险资产总量逐步增多，投资渠道日趋宽阔，投资品种复杂多样。但是，保险投资是一把“双刃剑”，堪称全球保险旗舰的美国国际集团 AIG 身陷金融海啸，从保险业自身而言，可以说是祸起投资创新，祸起投资风险防范之不足。所以对我国保险投资的风险进行分析与评估，并提出风险控制的相关对策，对我国保险业的健康发展有着非常重要的意义。一、保险投资中面临的风险保险投资中面临的风险日趋复杂化，经营过程中面临很多风险，从自身经营和外部环境上看可以分为内部风险和外部风险。（一）内部风险1.信用风险信用风险是指由于交易对手不能或不愿履行合约承诺而使公司遭受的潜在损失。这些合约包括：按时偿还本息；证券买卖与回购协议。保险公司内部有很大一部分闲置的资金作为储蓄存款用来投资于证券市场，信用风险对保险公司资金投资有很大的影响。信用风险是一种不确定的事件，取决于三种不确定的变量，包括违约风险、风险暴露和补偿风险。保险公司通过信用分析来评判投资对象的信用状况，特别要注意公司所承担的债务及支付债务本金和利息所需的本金，以确定投资亏损或违约的可能性，并加以控制。2.道德风险道德风险是指由于保险投资经理在投资决策中违反国家法律或公司内部规章制度而未被觉察、交易人员越权交易、交易或后台部门的欺诈等原因造成的风险。道德风险对保险市场的危害是多方面的 ，集中表现为日益猖獗的保险欺诈违规操作，这已成为当今国际保险市场中广为关注的问题。（二）外部风险1.利率风险利率风险是保险投资中的最大风险，是指由于市场利率的波动对保险公司的盈利能力、偿付能力、流动性及资产价值产生的不确定性影响。债券、股票及各种金融衍生工具都会遇到利率风险。利率变动会导致货币供给量的变动，从而产生证券需求的变化，最终导致证券价格的波动，也形成风险。利率变动与股息的变动成反比，利率下调，股息上涨；反之，利率上调，股息下降。2.市场风险市场风险是指因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。由于保 险资金投资在证券市场上，证券市场瞬息万变，如货币供给量的变动、国家宏观调控的干预、投资者心理预期的波动、投机盛行等都会直接影响证券的供求关系。二、我国保险投资风险的成因分析（一）“利差损”的成因及分析所谓“利差损”是指资金投资收益与有效保单的平均预定利率有偏差而造成的亏损，即“利率倒挂”现象。从理论上看，发生“利差损”风险，并不意味着保险公司的经营亏损，其他利源可能会弥补“利差损”产生的损失。产生“利差损”的本质原因就是资产与负债的不匹配，一旦市场利率发生变化，资产、负债匹配原有的平衡就被打破了，而给保险投资带来了风险。（二）外部风险的成因宏观经济政策的运行，是滋生保险投资外部风险的主要原因，必须多方面考虑调控政策可能产生的负面影响。例如美联储连续加息时，可能对房地产市场因此而承担的压力估计不足，进而形成次级贷款危机产生的一个潜在推动力。危机是对盲目投机甚至盲目逐利的充分揭露，也是对轻率的市场行为的惩罚，政府对这种行为买单，将会导致道德风险的滋生，也给更大范围的经济运作带来不利影响。（三）监管过严，限制了保险投资的方向和规模我国的保险投资渠道是逐步拓宽的，过于严格的保险监管制约了保险投资的快速发展。保险监管的根本原因在于市场失灵，有效监管的目的是有利于节约监管成本，维护保险市场的公平和效率，保护被保险人的最大利益，因为监管是一种政治经济行为，很容易与市场经济脱钩，应该立足市场经济的环境下，采取有效监管，提高保险投资的盈利能力。三、我国保险投资风险控制策略（一）优化保险投资的资产负债配置优化保险公司的资产负债在在总量、期限、性质和币种等方面相互匹配 ,增强保险公司的竞争能力和抵御风险的能力。进行资产负债管理的保险公司管理者应根据存款和其他负债增长的客观可能性合理确定资产规模，以资金供给制约资金需求，同时，管理者应充分且动态地考虑外部赔偿金的给付与自有资金的比例，来确定使用资金的合理规模。从结构对称的角度看，保险公司的长期负债用于长期资产，短期负债用于短期资产，一些长期形成稳定余额的短期负债也可用于长期资产；从偿还期上来看，保险公司要有流动性需求和流动性供给平衡的机制。预期的流动性需求可以安排即将到期的资产予以满足，这种对称并不是要求所有的资产项目与负债项目一一对应。另外，还要着重注意本币资产与本币负债匹配、外币资产与外币负债匹配，以防范汇率风险。（二）建立科学的风险管理评价机制，完善公司治理结构保险公司的治理结构是以股东大会、董事会、监事会和高层经理人员以及职工之间的责任权利关系为核心，一套激励、监督的有效决策机制，主要包括一是保险公司董事会、经营管理层以及专业保 险投资管理人员根据公司经营战略、方针和保险资金的特性提出资产战略配置计划，结合保险公司的风险控制制度和市场情况，制定保险投资的指引；二是保险公司的投资管理部门与产品、精算、财务等部门就保险投资过程中的相关问题进行充分交流，确保资金投资集中管理，专业化运作，建立标准化风险控制流程和科学民主的决策机制。（三）有效控制保险投资风险对于后金融危机时代的中国保险业来说，对保险投资仍需要严格监管。因为寿险公司和财产险公司资金投资的策略各有特点，监管实施也需要分别对待。寿险公司的投资流动性比财产险公司的流动性弱一些，所以保险投资的监管相对宽松一些，在宏观金融环境良好的条件下，可尝试投资高风险领域，但必须设立投资比例上限，有效控制风险；而对财产险公司要采取严格监管，对投资工具种类、比重、计价方法做出限定，相比较寿险公司而言，灵活性也差一些。