一．选择题：1．国际财务管理基本特点包括（ABCD ）。A、理财环境的复杂性 B、资金筹集的可选择性C、资金投资的高风险性 D、以上都是2．国际企业指一切超越国境从事生产经营的企业，包括(ABCD )。A、跨国公司 B、外贸公司 C、合资公司 D、独资公司3．筹资选择的方式包括（ABCD ）。A、母公司所在国资金 B、子公司东道国资金C、向国际金融机构筹资 D、向国际金融市场筹资4．下列风险中（D ）属于政治风险 A、汇率变动风险 B、通货膨胀风险C、经营管理风险 D、政策变动的风险5．国际企业的筹资方式，可以选择（.ABCD ）： A、发行国际债券 B、国际租赁C、国际贸易信贷 D、向国际金融机构贷款6．国际财务管理目标的具有（ABCD ）特点。A、相对稳定性 B、多元性C、层次性 D、复杂性7．影响财务管理目标的利益集团主要有（. ABCD ）： A、企业所有者 B、企业债权人 C、企业员工 D、政府 E、供应商8．美国、日本两国各利益关系人在企业财务管理中所起的作用不完全一样。在美国，（A）在财务决策中起主导作用。 A、所有者 B、企业债权人 C、企业员工 D、政府9．在日本，股东、债权人、员工、政府在企业财务决策中都其重要作用，财务决策不需兼顾各方面的利益关系，（B ）成为财务管理的合理目标。 A 、股东财富最大化 B、企业价值最大化C、利润最大化 D、产值最大化10．财务管理的经济环境包括（ABCDE）：A、经济周期 B、经济发展水平C、经济体制 D、金融环境 E、税收环境11．在市场经济条件下，经济通常不会出现较长时间的持续增长或较长时间的衰退，而是在波动中前进的，这种循环叫（A）。 A、经济周期 B、经济发展水平 C、经济政策 D、经济体制12．一些具体的经济因素的变化也会对企业财务管理产生重要影响，如（ABCDE ）。A、通货膨胀率 B、利息率 C、产业政策 D、金融市场、金融机构的完善程度 E、其他相关因素13．国际财务管理社会环境的政治环境的分析应包括如下方面（ABCD）。 A、 现行政体 B、现行政策体系C、政府政策的内容、稳定性和连续性 D、该国政治给外国公司带来哪些风险或利益 B、能大幅度降低各种消耗C、技术性能较先进 D、作价公正公道128. 合伙企业的出资方法有现金、实物、工业产权。符合（ABD ）条件即利用工业产权出资方式。A、能辅佐研究和开拓新产物 B、能大幅度降低各种消耗C、技术性能较先进 D、作价比较合理129.由于固定费用的存在，使普通股每股盈余的变动幅度大于息税前盈余的变动幅度的现象称为（A ）。 A、财务杠杆 B、财务风险 C、经营风险 D、资金成本130.对国际投资环境进行评价时，（B ）是目前国际上最流行的。 A、调查判断法 B、投资环境等级评分法 C、加权平均评分法 D、定性分析法131. 下列项目中（ AB）属于硬投资环境。A、交通运输前提 B、邮电通讯办法C、技术环境 D、文化环境132.下列项目中（AB ）属于软硬投资环境。A、.法令环境 B、政策情形 C、土地的充裕性 D、市政工程建设133.证券投资风险按其来源可分为（.ABCD）。 A、违约风险 B、利息率风险 C、购买力风险 D、流动性风险134. 可分散风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。其因素有（AB ）。A、个别公司工人的罢工 B、公司在市场竞争中的失败C、宏观经济状况的变化 D、国家税法的变化135. 不可分散风险是指因为某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性，其因素有（.ABCD）。A、宏观经济状况的变化 B、国家税法的变化C、国家财政政策和货币政策变化 D、世界能源状况的改变136. 一个充实分散的国际证券投资组合的风险只有单一股票投资风险的（A ）。A、12％ B、10% C、11% D、13%137. 投资者可以采取（AB ）方式可以进行国际证券组合投资A、投资者自身进行研究，选择最佳的国际证券组合，然后直接投资外国证券B、加入国际共同基金 C、咨询专家 D、咨询相关证券公司138. 投资项目的初始现金流量包括（.ABCD ）。A、固定资产购置、运输、安装成本B、购买原材料C、职工培训费 D、原有固定资产的变价收入139.投资回收期越短，则投资所承担的风险就（ A）A、越小 B、越大140. 在没有资本限量的情况下的互斥选择决定中，（A ）是最好的评价方法A、净现值 B、利润指数C、内部报酬率141. 在资本有限量情况下，应综合考虑（AB ）才能做出正确投资决策。A、净现值 B、利润指数C、内部报酬率 D、投资回收期142. 国际投资项目标评价主体不同，其评价的结果可能不一样，其观点有（ABC）。 A、以总公司为评价主体 B、以海外投资项目为评价主体 C、分别以项目为主体和以总公司为主体进行评价D、视情况而定143. 营运资金的存量管理的目标（ D）。A、使现金余额、应收账款和存货处于最大的持有水平B、使现金余额、应收账款和存货处于最小的持有水平C、使现金余额、应收账款和存货处于零的水平D、使现金余额、应收账款和存货处于最佳的持有水平144. 政府政策限制是影响国际营运资金管理的环境因素之一，其包括（CD ）。 A、外汇袒露风险 B、资金转移的时滞C、外汇牵制 D、税收政策145. 现金集中管理，目前倍受美国和欧洲一些国家的跨国公司推崇。其原因在于它具有（ABC ）等优点。A、规模经营优势 B、信息优势C、全局性优势 D、成本优势146. 应收账款的数量大小取决于（A ）。A、赊销款的大小 B、信誉度C、双方协议 D、市场行情。147.国际企业内部应收账款的管理技巧上，（ B）不仅可以运用在发生赊销赊购业务的公司，而且也可以运用在原来没有业务往来的企业资金融通。 A、提前或延迟付款 B、再开票中心148. 国际存货购置决策中要考虑超前购买涉及到的业务成本（ABCD ）。 A、资金的机会成本 B、保险费 C、储存费 D、存货损耗149.国际存货购置决策中要考虑因存货耽误购买涉及到的业务成本（AB）。A、由通货膨胀导致的较高成本 B、因运输等原因导致存货供给不及时造成的损失150. （ABCD）等因素将限制国际资金流动。A、政治限制 B、税收限制C、外汇限制 D、流动性限制151. 下列（.AB ）因素是影响国际转移价格的内部因素。A、经营战略 B、集权与分权战略C、通货膨胀 D、外汇及政治风险A、新建 B、改建C、扩建 D、以上都是152.下列（CD）因素是影响国际转移价值的内部因素 A、组织形式 B、企业目标和管理者偏好C、税负不同 D、竞争153. 国际转移价格的定价方法包括（ABCD ）。A、以市场价格为基础 B、以成本为基础C、交易自主 D、双重定价154.国际企业由于并购，通过税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规律的作用而产生的纯资金上的收益，称为（C）。 A、经营协同 B、管理协同 C、财务协同 D、法规协同155.如果跨国公司在国内经营所获得的利润与国外经营所获得的利润相同，则所纳的税款也应该相同，这是指（B）。 A、税收中性 B、国内税收中性 C、国外税收中性 D、税收道德156. 使跨国公司在国外的每个子公司的税负等于在同一国家的当地本国竞争对手的税负。这是指（C） A、税收中性 B、国内税收中性 C、国外税收中性 D、税收道德157.除所得税和增值税外，国际企业还会遇到（ACD）税种 A、关税 B、营业税 C、预扣税 D、资本利得税158.避免国际双重征税方法中，（C）能在一定程度上解决在哪些情况下应由收入来源国优先行使征税权，哪些情况下应当仅由纳税人居住国征税。 A 免税法 B、全额抵免法 C、税收协定法 D、限额抵免法159.自由现金流量是公司支付所有净现值为（A）的投资项目后的剩余现金流量 A、大于 0 B、等于 0 C、小于 0 160.假设纯利率是 4%，预计下一年度的通货膨胀率是 8%，则一年期无风险证券利率为（B） A、11% B、12% C、13% D、14%二．填空题： 1．国际财务管理研究的是一切国际企业在组织___财务活动___、处理__财务关系___时所遇到的特殊问题。2．国际营运资金的管理包括____存量管理____和 _____流量管理__ 。 3．国际财务管理目标的目标体系：整体目标、分部目标和具体目标。其中 ____ 具 体目标__是财务目标层次体系的基层环节，是__整体目标___和__分部目标___的落脚点。4.在企业财务管理的投资管理理财阶段，创立了__投资组合____理论和_____资本资产定价____理论5. 在市场经济条件下，经济通常不会出现较长时间的持续增长或较长时间的衰退，而是在波动中前进的，这种循环叫 ____经济周期____ 。  6. 金融市场的特点： ___ 以资金交易为对象的市场____________；是 ______ 是一种抽象的市场_____ 。  7. 最早的财务分析时以 __ 资产负债表 ___________为中心的。 8. 利润表分析是以利润表为对象进行的财务分析。分析其___偿债能力____ 和_____盈利能力______。9. 影响财务比率差异的基本因素分为： __ 会计因素___ 和 __ 环境因素___ 。10. 市盈率国与国之间的差异是由于______特殊的合并报表______ 和 _ 完全不同的财务报告____理念引起的。11. 中央银行对外汇市场的管理主要体现在两个方面：一是___设立外汇平准基金___ ，中央银行干预市场买卖，以达到汇率政策目的；二是___采取行政手段__ ，对银行从事外汇交易加以一定的限制。12. 银行间的远期外汇报价通常采用____点数报价___ 形 式。 13. 即期对即期的掉期交易,即同种货币的两笔方向相反的即期交易的交割日期相互错开，成交后的 __第二个_ 营业日交割， _ 第三个__ 营业日再作反向交割的一种交易。 14. 时间套汇包括 利息套汇___ 和 _ 汇水套汇___ 。 15. ___合约的标准化__ 是货币期货交易与远期外汇交易两者最大的不同16. 货币期货市场的功能主要是 ____转移__ 和 __ 承担汇率____变动的风险。17. 期权买方得到了权利，必须付给期权卖方一定的报酬，这一报酬称为_____期权费___。18. 产生货币期权市场的原因是期权交易的 ___ 灵活性_____。19. 有价期权的内在价值为____正值 ____ 。 20. 真实汇率是对价格进行调整的名义____汇率，它是从 _ 名义___汇率中扣除物价因素得到的。  21. 外币升值意味___ 本币贬值 _ ，外币贬值意味 ___ 本币升值______ 。22. 市场预测主要是根据即期汇率和 __ 远期汇率 ____作出的。23. 由于国际企业现金流量是以多种外币计价的，财务管理者进行外汇风险管理时还要考虑的一个重要因素是__货币间的相关性______。24. 经济风险指由于汇率变动而引起的公司预期的 __ 现金流量____ 净现值发生变动而造成损失的可能性。25. 决定一种外币的交易风险的两个因素是 ___货币暴露净头寸的大小____ ；____汇率波动的幅度_______。 26. ____交易风险______ 是外汇风险管理的重点。27. 通过__多角化___经营 ，使有关各方面产生的不利影响能相互抵消，是控制外汇经济风险的最有效的方法。28. 企业资金总额中自有资金和负债资金所占的比例称为_____资金结构____。29. 我国的利率属于官定利率，发达的市场经济国家以____市场利率_____为主。30. 公募发行扬基债券必须经过美国 _ 标准普尔公司_______ 和穆迪投资人服务公司评定信用级别。31. ____欧洲债券_____是筹资者在基本国境外某一债券市场发行的、以第三国货币为面值的一种国际债券。32. 欧洲债券市场是境外市场，是以伦敦为主的一个国际性交易的、多种货币的债券市场。欧洲债券市场显著特点是 ___不受任何国家金融当局的管制 __________。33．无息债券的优点：一是收益高；二是投资者免交每年的___利息所得税______ 。34．浮动利率债券的利息率随一般利率的变动而变动（有上限和下限），投资者的利息收入也将改变。该债券的发行是为了______对付通货膨胀___ 。35．机构投资者希望发行者公布与等级评级有密切关系的 ___财务报告_____ 。 36. 欧洲债券市场是___美元______债券占最大部分。37. 债券等级会影响筹资成本：债券的等级越高，风险越小，投资人要求的报酬率较低，企业可以_____较低的利率___发行债券38. 企业采用循环贷款，除支付利息费外，还要支付____协议费___。39.对信用不好、财务状况较差的公司贷款时，银行都要求有担保品做担保。所要求的担保品价值的多少主要看公司的信用情况和担保品的____变现能力______ 。40. 辛迪加贷款是银团贷款。辛迪加贷款市场是国际金融市场上最大、最具灵活性的筹资场所；可满足巨额资金需要，其利率主要采用____浮动____利率形式41. __利息成本______是银行信贷的最主要成本。42. 出口信贷是某一国家为支持扩大本国产品___进口商____，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，为了向国外推销产品，吸引资金不足的_______。43. 营业租赁是一种短期租赁，解决企业对 _资产____的短期需要44. 财务租赁是一种长期租赁，解决企业对资产的 ____长期 ___ 需要 45. 财务拮据成本是有负债造成的，会降低___企业价值______。46. 资金成本包括__用资费用_______和 _ 筹资费用_______。47. 只有当投资项目的投资报酬率高于_资金成本_________时，资金的筹集和使用才有利于提高企业价值。48. 国际上通常将资金成本视为为投资项目的“ ___ 最低收益率_____” ，是比较、选择投资方案的主要标准。49. 利用 __ 转移价格______进行内部筹资是国际企业区别于国内企业的特有的方式。50. 国际企业在选择外币时要考虑外币的报价利率和 _ 预期汇率______ 。51. 财务风险指企业为取得财务杠杆利益而利用____负债____ 资金时，增加了破产机会或普通股盈余大幅度变动机会所带来的__风险_____ 。52. 由于东道国或投资所在国内政治环境或东道国与他国之间政治关系改变而给外国企业或投资者带来经济损失的可能性，被称为 ___国际政治风险_____。53. 汇率风险和利率风险管理要以__保值 _ 而非盈利为目的，避免利用各种金融工具进行_过度_ 投机。 54. 在企业资金结构中，合理安排负债资金可以降低企业 __ 资金成本___，但也会加大企业的__财务风险__风险。55. 区分直接投资和间接投资的标志是投资者是否能__控制__ 作为投资对象的外国企业。56. __ 垄断竞争理论____ 在当代国际投资理论中有很大影响，西方经济学家都以这个理论来补充和发展国际投资与跨国公司理论的。57. 投资环境等级评分法是目前国际上最流行的对投资环境进行评价的方法，它有利于选择最佳的投资环境和最理想的目标市场，避免_投资__风险，实现投资的 _ 安全性__ 、 _ 灵活性____和 __ 高盈利性___。58. 企业进行股票投资主要目地：一是___获取股利收入及股票买卖差价_____；二是控制 企业 。59. 股票的风险等于整个股票市场的风险，β 系数等于_ 1 _60. 证券组合投资所能降低风险的程度主要取决于各类不同证券之间的__相关性_____。61. ___内部报酬率______不仅考虑了货币时间价值，而且反映投资项目的真实报酬情况。62. 国际营运资金管理的内容包括营运资金的存量管理和营运资金的____流量管理____。63. 现金集中管理，目前倍受美国和欧洲一些国家一些跨国公司推崇。其管理优点主要体现在具有_______ 、___规模经营优势______、 _____全局性优势________ 。 64. 有效的现金管理是建立在完美的报告制度基础上的，这种报告制度的核心是____现金预算_____。65. 税收中性是建立在 经济效率和_公平______ 原则的基础至上的66._____ 税收管辖权_____ 是国家主权在税收领域的体现。67. 免税法、____抵免法_____ 和 税收协定法 是避免国际双重征税的方法68. 自由现金流量是在投资一切净现值为正的项目后的管理者可以自由支配的_____剩余现金流量____ 。 三．判断题：1．一个国际企业可能不是跨国公司，但任何跨国公司都属于国际企业。（√ ）2．上层建筑的政治风险企业无法左右，而经济与经营方面的风险，可通过有效经营来克服。（√）3．外汇风险管理是国际财务管理与国内财务管理的重要区别所在。（√）4．国际财务管理目标的目标体系分整体目标、分部目标和具体目标。其中分部目标是财务目标层次体系的基层环节。（×） 5. 中国证券市场与日本相似且中国企业的平均资产负债率已超过 75％，与日本接近。故中国采用日本式的财务管理模式的原因。（×）6. 在日本，股东、债权人、员工、政府在企业财务决策中都其重要作用，财务决策不需兼顾各方面的利益关系，股东财富最大化成为财务管理的合理目标。（×）7.如果国际企业只是单纯地追求某种目标，不考虑其他因素，就不可避免地与东道国的期望以及当地经营标准发生冲突。（√）8. 国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切条件和因素，将构成国际财务管理环境。（√）9. 经济发展水平越高，财务管理水平越好；经济发展水平较低，财务管理水平也低。（√ ）10. 计划经济体制下，企业筹资、投资的权力也归企业所有，企业可以根据自身条件和外部环境作出各种财务决策并组织实施。（×）11. 税收制度对企业理财有最直接、最经常、最重要的影响。（.×） 12. 税收对不同企业组织形式选择有影响，如独资、合伙企业要交纳较高的个人所得税和企业所得税，而公司虽然税率较低，但存在对股利有双重征税的问题。（×）13. 英美等国的流动性比率较高，财务风险较高；日本、韩国的流动性比率较低，财务风险较低。（×） 14. 在美国，附属公司的财务报表合并到母公司的财务报表中；在日本，附属公司的财务报表也同样被合并到母公司的财务报表中。（× ） 15. 世界上最大的外汇市场都是无形市场。（√）16. 期权的购买者享有在某一特定的期限内按照事先约定的价格买入或卖出某种外汇的权利，但没有必须进行买卖的业务。（√）17. 远期汇率、即期汇率和利率之间的存在这样的关系：其他条件不变时，两种货币间利率较低的货币，其远期汇率升水，利率较高的货币则相反。（√）18. 远期汇率和即期汇率之间的差异，并不能决定于两种货币的利率差异。（×）19. 在即期汇率未知时，判断以一种货币表示远期货币的价格大于还是小于即期汇率只需比较点数报价中的买入点值和卖出点值。如果买入点值大于卖出点值，则即期汇率低于远期汇率。（×）20. 在即期汇率未知时，判断以一种货币表示远期货币的价格大于还是小于即期汇率只需比较点数报价中的买入点值和卖出点值。如果买入点值小于卖出点值，则即期汇率高于远期汇率。（.×）21. 做套利交易的原则是至少高利率货币的远期贴水幅度要小于两种货币的利率之差，否则不会赚钱，会赔本。（√）22. 做套利交易的原则是至少高利率货币的远期贴水幅度要高于两种货币的利率之差，否则不会赚钱，会赔本。（×）23. 1972 年 5 月 16 日芝加哥商品交易所设立了“国际货币市场”的分支机构，首次使用金融工具的期货交易。（√）24. 期货交易所不参加交易，也不拥有任何商品，只为期货交易提供场所、制定设备、公布规则。（√）25. 在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额随外国货币或本国货币的币值的变化而变化。（√）26. 在直接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货币的数额随本国币或外国货币的币值的变化而变化。（.×）27. 在直接标价法下，外汇汇率的高低与本币币值的升降呈反比。（.√）28. 名义汇率是指未作任何调整的、人们通常使用的汇率。（√ ）29. 真实汇率是对价格进行调整的实际汇率，它是从实际汇率中扣除物价因素得到的。（.×）30. 外币升值意味本币贬值，外币贬值意味本币升值。(√ )31. 折算风险指企业的会计报表受汇率变动影响的风险。（.×）32. 财务管理者厌恶风险，或认为企业承担风险能力很弱时，倾向于选择保守策略。大多数跨国公司认为保守策 略不可取。(√ )33. 外币债权大于外币债务，其差额为正受险额，反之称为负受险额。（√）34. 外汇经济风险是外汇风险管理的重点。（×）35. 通过经营，使有关各方面产生的不利影响能相互抵消，是控制外汇经济风险的最有效的方法。（×）36. 资产负债表套期保值方法即要求公司合并会计报表中外币资产和外币负债的数额相等，使汇率变动的影响同时出现在资产、负债两方面，数额相等而方向相反，使它们能自动相互抵销。（×）37. 一定的筹资方式，可能只适用于某一特定的筹资渠道，但同一渠道的资金，可采用不同方式取得，而统一筹资方式又可适用于不同的资金渠道。（√）38. 自有资金成本高风险低；负债资金成本低风险高。（√）39. 资金的融通实质是资源通过利率这个价格体系在市场机制作用下实行再分配。（√）40. 资金的融通实质是资源通过利率这个价格体系在市场机制作用下实行分配。（×）41. 货币资金将从低利的投资项目不断向高利的投资项目转移。在发达的市场经济条件下，资金从高收益项目到低收益项目的依次分配，由市场机制通过利率的差异决定。（√）42. 纯利率指风险和通货膨胀情况下的均衡点利率。（.×）43. 利率变化滞后于通货膨胀率。（√）44. 企业的信用程度等级越高，信用愈好，违约风险越低，利率水平也愈低。信誉不好，违约风险高，利率水平也高。（.√）45. 一项资产迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险小。流动性风险小于流动性风险大的证券利率差距约介于 1％－2％之间。（√）46. 上市公司的会计准备工作并不费时，并不困难。（.×）47. 影响股票二级市场运行的主要因素有价格的稳定性、股票可靠性研究和投资者的关系。 （√）48. 欧洲债券市场发展较快，已成为世界最大流动性最强的债券市场。（×）49. 美国扬基债券市场发展较快，已成为世界最大流动性最强的债券市场。（√）50. 欧洲债券市场是境外市场，是以伦敦为主的一个国际性交易的、多种货币的债券市场。欧洲债券市场显著特点是债券面额使用的是第三个国家的货币。（×）51. 欧洲债券通常由国际性金融机构或投资银行承销发行。（×）52. 浮动利率债券的利息率随一般利率的变动而变动（有上限和下限），投资者的利息收入也将改变。该债券的发行是为了对付通货膨胀。（.√）53. 欧洲债券投资者与美国投资者不同，不需要发行人必须公开评级。（√）54．欧洲债券投资者与美国投资者相同，需要发行人必须公开评级。（×）55. 债券合理的定价取决于成功的选择市场销售时机和市场对即将进行的发行的承受能力有清楚的感性认识。（√）56. 市场条件对定价影响不大。二级市场的状况好坏对欧洲债券的成功发行并不是一个重要因素。（×）57. 公司债的收回价格比面值高，并随到期日的接近而逐渐减少。只有当利率较低，且预期利率下降时，收回债券对公司才有利。（×）58. 若以公司的债券低于 BBB 时，则销售债券可能比较困难；若债券等级是 AAA 级，则可大量出售债券，筹资能力较强。（√）59. 循环贷款协定可以看作是一种特殊的信用额度贷款，企业采用循环贷款，出支付利息外，还要支付协议费，其协议费是对循环借款限额中使用部分收取的费用。（×）60. 多种货币贷款对贷款人和借款人有巧妙利用汇率和利率差别和变动的好处。（√）61. 中长期利率比短期利率高，风险大，期限长。（.√）62. 管理费一般为贷款总额的 0.5％－4％。（×）63. 代理费是借款人付给牵头银行的报酬。（×）64. 出口信贷是某一国家为支持扩大本国产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，为了向国外推销产品，吸引资金不足的出口商。（×）65. 财务拮据成本是有负债造成的，会降低企业价值。（√）66. 代理成本的存在会降低负债成本而降低负债利益。（.×）67. 筹资费用在筹资是一次支付，用资过程不再发生，包括：手续费、发行费。（√）68. 资金成本是企业筹资、投资决策的主要依据。只有当投资项目的投资报酬率低于资金成本时，资金的筹集和使用才有利于提高企业价值。（×）69. 国际上通常将资金成本时为投资项目的“最低收益率”或是否采用投资项目的取舍率，是比较、选择投资方案的唯一标准。（×）70. 企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时，就会增加破产机会或普通股盈余大幅度变动机会所带来的风险。（.√）71. 由于东道国或投资所在国内政治环境或东道国与他国之间政治关系改变而给外国企业或投资者带来经济风险。（×）72. 汇率风险和利率风险管理要以盈利为目的，避免利用各种金融工具进行过度投机。（.×）73. 在企业资金结构中，合理安排负债资金可以降低企业资金成本，但也会加大企业的财务风险。（√）74. 最优资金结构指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低的资金结构。（. ×）75. 资金成本最低的筹资方式，资金结构也最优。（√）76. 区分直接投资和间接投资的标志是投资者是否能管理作为投资对象的外国企业。（×）77. 投资环境等级评分法是目前国际上最流行的对投资环境进行评价的方法，可以避免投资风险，实现投资的安全性、投机性和高红利性。（×）78. 投资环境等级评分的得分越高，说明投资环境越好；得分越低，说明投资环境越差。（√）79. 政府证券的风险较小，金融证券次之，公司证券的风险则是企业的局限、财政状况和其他环境而定。（）√80. 短期证券风险小，变现能力强，其报酬相对较高。（×）81. 证券投资的变现能力强，灵活性大，能有效第分散投资风险。（√） 82. 债券的面值和利息在发行时就已确定，如果投资期间的通货膨胀率比较高，则本金和利息的购买力将不同程度地受到侵蚀。（√）83. 与国际直接投类似，国际证券投资也面临政治风险。（√）84. 证券组合投资所能降低风险的程度主要取决于各类不同证券之间的相关性，相关系数越接近1，则分散风险的可能性越小，相关系数越靠近－1，则分散风险的可能性越大。（√）85. 统计资料表明，各国之间证券报酬的相关性相对于一国之内的证券报酬的相关性来说，要小得多，则意味可降低风险。（√）86. 在多数情况下，运用净现值、内部报酬率这两种方法得出的结论是相同的。（√）87. 有效的现金管理是建立在完美的报告制度基础上的，这种报告制度的核心是现金预算。（√）88. 提前或延迟付款可以在一定程度上回避风险，且这种技巧在运用上的灵活性较好。（√）89. 自由现金流量是公司支付所有净现值为正的投资项目后的现金流量。（× ）90. 在避免国际双重征税的方法中，我国主要采用的是抵免法。（√）四．名词解释：1．国际企业——指一切超越国境从事生产经营的企业，包括跨国公司、外贸公司、合资公司。 2．国际财务管理——是指按国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动，处理国际财务关系的一项经济管理活动3．企业价值最大化——指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。4．经济体制——是指对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。5．金融市场——是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。6．比率分析——是指将财务报表中的相关项目对比，得出一系列财务比率，以此揭示企业的财务状况。 7. 趋势分析——是根据企业连续数期的财务报表比较各期有关项目的金额，以揭示企业财务状况变动趋势的一种分析方法。8.汇率——指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。 9. 远期外汇交易（期汇交易）——是指交易双方先行签订合同规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同的规定，买方交款卖方付汇掉期交易外汇交易。10.外汇经济风险——是指由于汇率变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性。11.交易风险——是指以外币计价的各类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的可能性。12. 资金结构——是指企业资金总额中自有资金和负债资金所占的比例。13. 资金成本——是指企业取得并使用资金所必须支付的费用。14. 财务风险——是指企业因利用负债资金经营而带来的风险。15. 国际金融市场——是由国际性的资金借贷、结算，及证券与黄金、外汇的买卖活动所形成的市场。16. 外国债券——是指在某个国家的债券市场上，由外国筹资者发行的以所在国货币为面值的债券。17. 欧洲债券——是筹资者在基本国境外某一债券市场发行的、以第三国货币为面值的一种国际债券。18. 可转换债券——是指在一定时期内，可按规定的价格或一定的比例，由持有人自由选择转换为普通股的债券。该债券可调换成普通股，利率较低。19. 国际银行信贷——是指一国借款人向外国银行借入资金的信贷行为。20. 国际贸易信贷——是指由外国供应商、金融机构或其他官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为，是国际企业筹资的一种重要方式。21. 出口信贷——是指某一国家为支持扩大本国产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的 贷款，为了向国外推销产品，吸引资金不足的进口商。22. 资金成本——是指企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。23. 财务风险——是指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时，增加了破产机会或普通股盈余大幅度变动机会所带来的风险。24. 国际政治风险——是指由于东道国或投资所在国内政治环境或东道国与他国之间政治关系改变而给外国企业或投资者带来经济损失的可能性。25. 证券存托凭证——是指由本国银行开出的外国公司证券保管凭证，投资者通过购买存托凭证拥有外国公司的股权。26. 国际投资——是指投资者超过疆土投入必然数目的资金或其他出产要素，以祈望得到比海内更高利润的一种投资。27. 证券组合的风险报酬——是指投资者因承担不可分散风险而要求的超过时间价值的那部分额外报酬。28. 政治风险——是指东道国发生的政治事件或东道国与其它国家（包括母国）的政治关系发生的变化对跨国公司造成不利影响的可能性。29. 再开票中心——是国际企业设立的贸易中介公司，其业务职能是当跨国成员从事贸易活动时，商品和劳务直接由子公司提供给买方，但有关收支的业务都通过这此中介机构进行。30. 国际转移价格——是指国际企业管理当局以其全球战略目标为依据，在其内部母公司与子公司、子公司与子公司之间进行商品和劳务交易时所采用的内部价格。31. 国际税收——是指涉及两个或两个以上的国家财权利益的税收活动，它反映各自国家政府在对从事国际活动的纳税人行使征税权力而形成的税收纳税关系中所发生的国家之间的税收分配关系。五．简答题：1．国际企业理财环境的复杂性。1．答：（1）汇率的变化；（2）外汇的管制程度；（3）通货膨胀和利率的高低；（4）税负的轻重； （5）资本抽回的限制程度； （6）资本市场的完善程度；（7）政治上的稳定程度。2．利润最大化作为财务管理目标的理由及其缺陷。2．答：利润最大化目标可以：（1）直接反映企业创造价值；（2）在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；（3）补充企业扩大经营规模的来源。 利润最大化目标的缺陷：（1）忽视资金的时间价值；（2）没有反映创造利润与投入间的对比关系；（3）忽视风险因素；（5）可能导致企业的短期行为。3．中国采用日本式的财务管理模式的原因。3．答：（1）中国证券市场与日本相似；（2）我国企业更强调职工的利益与权利；（3）中国企业的平均资产负债率已超过 75％，与日本接近；（4）政府对企业财务政策产生重要影响。4. 影响国际财务管理形成发展的因素。4. 答：（1）国际企业的迅猛发展是国际财务管理形成和发展的现实基础；（2）财务管理基本原理的广泛性国际传播，是国际财务管理形成和发展的历史因素；（3）金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展，是国际财务管理形成和发展的推动力量。5．研究国际财务管理环境的意义。5．答：（1）认识规律，掌握趋势；（2）认真调查、分析，预测趋势，采取策略；　（3）作为一个理论课题研究，推动实践的发展。6.发达国家经济发展水平处于世界领先地位，则其财务管理水平也比较高，这是为什么？6. 答：（1）高度发达的经济水平要求进行完善的科学的财务管理，这决定了随着经济水平的发展，必然创造出越来越多的先进的理财方法；（2）经济生活中许多新的内容、更复杂的经济关系以及更完善的生产方式，首先出现于这些国家，这决定了发达国家的财务管理内容不断创新；（3）更新的计算、通讯设备不断涌现，为财务管理采用更复杂的方法创造条件。 7.国际财务管理的社会环境包括哪些？7. 答：（1）政治环境：包括国家政权、政治思想与纲领及政治实践，通过国家政策来实现。影响：对国际理财活动实施控制或限制，办法是对其采取鼓励、支持或抑制、禁止的措施。（2）法律环境：影响企业筹资的法律法规有公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、企业财务制度；影响企业投资的法律法规有企业法、证券交易法、公司法、企业财务制度；影响企业利润分配的法律法规有税法、公司法、企业法、企业财务制度。 （3）社会文化环境：包括教育因素和科学因素。 8.财务分析的基本程序。8. 答：（1）确定范围，搜集资料；（2）选择方法，作出评价；（3）因素分析，抓住矛盾；（3）作出决策，提出建议。9.国际环境中的财务报告分析要求具备怎样的信息？9. 答：（1）影响企业资本结构和业绩的国内经营环境；（2）国家特别的会计方法。 10.外汇市场的特点有哪些？10. 答：（1）交易在不同国家的居民或企事业单位间进行；（2）交易等价进行。 11.外汇市场具备哪些功能？11. 答：（1）转移购买力功能；（2）为国际贸易提供信用；（3）套期保值功能。12．外汇发展趋势（趋向全球化），主要体现在哪些方面？12．答：（1）外汇市场由区域性发展到全球性；（2）各地外汇交易之间的汇率趋向一致，地点套汇的机会不复存在；（3）银行机构国际化，资金流动自由化；（4）在外汇市场的干预方面，各国中央银行往往协调管理，联合干预。13.进行远期外汇交易的原因。13. 答：(1) 避险保值；(2)银行调整外汇余额；(3 投机需要。 14.货币期货交易与远期外汇交易的共同点。 14. 答：（1）原理相似，都是买卖双方同意在未来的某个时间，按一定的价格和条件交收一定金额的金融货币；（2）套期保值；（3）防止和转移外汇风险；（4）作为投机的手段 15.货币期货交易与远期外汇交易的不同点。15. 答：（1）合约的标准化：是两者最大的不同。 ①从合约的金额看，期货交易的金额只能是标准合约金额的倍数，远期外汇合同的金额可通过与银行协商或获得任何所希望的数额。 ②从合约的价格变动看，货币期货交易的价格变动规定了最小价格变动和每日限价；远期外汇交易的报价由报价的银行确定，不受限制。 ③从交易日看，货币期货交易的交割时间为每年的 3、6、9、12 月份的第三个星期三；远期外汇交易的期限为 1 周、2 周或 1 至 12 个月，也可协商。 ④从交易地点看，货币期货交易在交易所内由场内经纪人公开喊价的形式进行，每一步外汇期货的交割都在清算所内进行；远期外汇交易由各家银行以买价／卖价的形式报价，客户通过电话随时与银行达成协议。 （2）交易过程： ①从交易的当事人看，货币期货交易的双方不一定要认识；远期外汇交易的买卖双方必须认识。 ②从交易的担保看，货币期货交易的双方向交易所交付保证金；远期外汇交易不需支付保证金。 ③从到其交割与否看，货币期货交易在到期前了结，实际交割的不到 5％，交易者在到期前做一笔期限相同，方向相反的期货交易，与前一笔相互抵消；远期外汇交易必须到期交割，否则负违约责任，除非做一笔交割期相同，方向相反的远期外汇交易与对方在做一笔交割期相同，方向相反的掉期交易以展期。16.交易风险的形成原因？16. 答：（1）商品或劳务进出口交易中以外币计价有成交日到结算日汇率变动；（2）以外汇计价的债权债务；（3）外汇买卖风险；（4）远期外汇交易风险；（5）公司对海外分支机构的投资、利润汇回和资本撤回的风险。17.外汇风险管理的程序。17. 答：（1）确定恰当的计划期和成本与风险管理目标；（2）预测汇率变化情况；（3）计算外汇风险的受险额并编制资金流量预算；（4）确定对外汇风险受险额是否采取行动；（5）选择适当的避险方法。18.交易风险的避险方法。18. 答：（1）选择有利的计价货币；（2）适当调整商品价格；（3）在合同中订立汇率风险分摊条款或货币保值条款；（4）提前或延期结汇。19.利用金融市场避险工具管理短期交易风险方法。19. 答：（1）利用期货交易防范风险；（2）利用远期外汇交易方法风险；（3）利用外汇期权交易。20.利用外汇期权交易防范风险的优点。20. 答：（1）对期权合同的购买者来说，外汇期权类似于保险；（2）对期权合同的购买方来说，使用外币期权可使保值成本成为确定因素。21.国际企业筹资应遵循的基本原则。21. 答：（1）分析科研、生产、经营状况，合理确定资金需要量（适量）；（2）研究资金的时间价值，适时取得所需资金（适时）；（3）了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源（资金选择渠道）；（4）研究各种筹资方式，确定最佳资金结构（确定资金结构）； （5）认真预测汇率变动情况，最大限度减少外汇风险（降低风险）。22.国际金融市场发挥哪些作用？22. 答：（1）使一国可较顺利的获得发展经济所需的资金；（2）为国际间的资金运用、调度和国际债务的结算提供条件，有利于国际投资和国际贸易发展；（3）调节国际收支和外汇平衡。 14．财务分析的目的包括（.ABCD ）。 A、评价企业的偿债能力 B、评价企业的资产管理水平C、评价企业的盈利能力 D、评价企业的发展趋势 15．最早的财务分析时以(A )为中心的。 A、资产负债表 B、利润表 C、现金流量表16．以经验数据为标准判别财务指标优劣，经验数据标准可分为绝对标准和相对标准的标准，如（D）属于相对标准。A、全部收入应大于全部费用 B、资产总额大于负债总额C、流动资产总额大于流动负债总额等都属于绝对标准 D、流动比率等于 2 17. 以经验数据为标准判别财务指标优劣，经验数据标准可分为绝对标准和相对标准的标准，如（B ）属于绝对标准。A、负债比率在 50％－70％之间为较合适 B、资产总额大于负债总额C、速动比率等于 1 最好 D、流动比率等于 2 18. 反映短期偿债能力的指标，如（ABC）。 A、流动比率、 B、现金流量比率C、到期债务本息偿付比率  D、资产负债率 E、所有者权益比率19.大多数国家使用的摊销和折旧方法是（.ABC ）：A、直线法 B、双倍余额递减法 C、年数总和法 D、工作量法20. 资产发生永久性减损而不注销资产的原因有（AB ）。A、总资产和公司净价值减少 B、流动收入减少。 C、总资产和公司净价值增加 D、流动收入增加21.外汇市场的特点包括（. AB ）。 A、交易在不同国家的居民间进行 B、交易在各国事业单位间进行 C、交易等价 D、交易不等价22.外汇市场具有（ABC）功能。 A、转移购买力功能 B、为国际贸易提供信用C、套期保值功能 D、在不同国家居民间进行交易 23.外汇市场的参与者较多，如（ABCD ）。 A、商业银行 B、中央银行及政府主管外汇的机构 C、外汇交易商 D、外汇投机者24.各国的外汇市场有（ABCDE ）。 A、纽约外汇市场 B、伦敦外汇市场 C、苏黎世外汇市场 D、香港外汇市场 E、东京外汇市场。25.在各国的外汇市场中，（B）是世界上最大的外汇市场，没有固定的交易场所，交易额居世界首位。  A、纽约外汇市场 B、伦敦外汇市场 C、苏黎世外汇市场 D、香港外汇市场 E、东京外汇市场26. 中国外汇市场的长期发展目标是（.ABC）。  A、实现人民币在经常项目下的自由兑换 B、使人民币成为国际性通货C、把上海建成国际金融市场中人民币交易和清算中心 23.国际金融机构的作用。23. 答：（1）提供短期资金，解决国际收支逆差；（2）提供长期资金，促进发展中国家的经济发展； （3）调节国际清偿能力，应付世界经济发展的需要；（4）稳定汇率，促进国际贸易的增长。24.国际筹集环境的变动趋势表现在哪些方面？24. 答：（1）国际金融市场全球化；（2）国际融资中心分散化；(3)国际融资手段多样化。25.债券评级的意义 25. 答：（1）债券等级会影响筹资成本：债券的等级越高，风险越小，投资人要求的报酬率较低，企业可以较低的利率发行债券。（2）债券等级对公司筹资能力有影响：若以公司的债券低于 BBB 时，则销售债券可能比较困难；若债券等级是 AAA 级，则可大量出售债券，筹资能力较强。26.国际银行信贷的程序。26. 答： （1）提出申请：①借款原因（用途）用于固定资产或用于流动资产或用于长期借款；②借款期限：3－7 年为宜。　③借款数额：数额不要太大。 （2）审核申请；（3）签订借款合同；（4）企业取得资金；（5）银行长期借款的归还。27.出口信贷及其特点。27. 答： 出口信贷是某一国家为支持扩大本国产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，为了向国外推销产品，吸引资金不足的进口商。、出口信贷的特点：（1）利率低于相同条件资金贷款的市场利率，利率由国际补贴；（2）出口信贷的发放与信贷保险相结合；（3）国家成立专门的出口信贷机构，以便制定合理的出口信贷政策，管理和分配国际信贷资金，改善本国企业出口信贷条件，加强本国企业竞争能力。28.对 MM 理论进行评价。28. 答：（1）MM 理论的分析假定公司负债和个人负债完全可相互替代并以相同利率借款；（2）MM 理论忽略了经纪人费用；（3）MM 理论未考虑盈利的变化；（4）MM 理论未考虑风险。29.债权人贷款给企业时，将依据什么确定贷款利率高低 29. 答：（1）企业现有资产的风险程度；（2）对企业新增资产风险的评估；（3）企业目前的资金结构； （4）对企业未来资金结构变化的预测。30.资金成本在企业筹资决策中的作用。30. 答：（1）是影响企业筹资总额的一个重要因素；（2）是选择资金来源的依据；（3）是选用筹集方式的标准；（4）是确定最优资金结构所必须考虑的因素。 31.资金成本在投资决策中的作用 31. 答：（1）在利用净现值指标时，常以资金成本作贴现率；（2）在利用内部报酬率指标时，以资金成本作为基准率，即只有当投资项目的内部报酬率高于资金成本时，投资项目可行；反之不可行。32.资金边际成本的计算步骤。32. 答：（1）确定公司最优的资金结构；　（2）确定各种筹资方式的资金成本；（3）计算筹资总额分界点；（4）计算资金的边际成本。33.怎样选择合适的筹资方式。33. 答：（1）适度规模地利用债务筹资；（2）争取优惠补贴贷款及当地信贷配额；（3）利用转移价格进行内部筹资。34.在企业资金结构中，合理安排负债资金对企业有什么重要影响？34. 答：（1）有利于降低企业资金成本；（2）具有财务杠杆作用；（3）负债资金会加大企业的财务风险。35.国际投资的程序。35. 答：（1）按照生产经营的情况，作出国际投资的决定；（2）认真研究和分析，选择合适的国际投资方法；（3）选用恰当的方法，对国际投资环境进行评价；（4）利用国际上常用的投资决策指标，对投资项目标经济效益进行评价。 36.企业进行国际投资的原因。36.答：（1）有利于取得更多的利润；（2）有利于占领国际市场；（3）有利于保证原材料的供给（4）有利于取得所在国的先进技术和管理经验。37.国际合伙投资优缺点。37. 答： 优点：①可低落企业的投资风险；②可享受更多优惠政策；③能提高经济效益。 缺点：①所需时刻长；②海外投资者不能对合伙企业完全节制。 38.国际独资投资优缺点。38. 答： 优点：①拥有自主权，不受过问干与；②有利于进修先辈技能和解决程度，有利于设置资源和出产手段；③有利于公道避税。 缺点：①包袱较大风险；②设立前提严酷。39.什么是国际证券投资，其优点。39. 答： 国际证券投资是指一国投资者，将其资金投资于其他国家的公司、企业或其他经济组织发行的证券上，以期在未来获得收益。其优点：①机动利便；②可低落风险；③可增进资金的活动性和变现手段。37.企业进行国际证券投资的原因。37. 答： （1）作为现金的替代品；2）与筹集长期资金相配 合；（3）满足未来的财务需求；（4）满足季节性经营对现金的需求；（5）分散投资风险。38.很多国家的投资者仍倾向于在本国内进行证券投资组合原因。38. 答：主要存在国际证券投资组合的障碍： （1）外国证券市场的局限和深度是有限的；（2）外汇风险　（3）信息和交易成本；（4）外汇管制；（5）法律限制；（6）双重征税。39.政治风险及其形成根源。39. 答：政治风险是指东道国发生的政治事件或东道国与其它国家（包括母国）的政治关系发生的变化对跨国公司造成不利影响的可能性。其形成来自（1）跨国公司与东道国政府的目标冲突；（2）有关法律、法规对跨国公司经营的限制40.国际直接投资的政治风险防范。40. 答：（1）投资前解决对策：①回避；②保险；③特许协定；④调解投资计策。（2）投资后解决对策：①有规划撤资；②短期利润最大化；③改变征用的本钱效益比率；④成长内地的好处相干者；⑤顺应性调解；⑥争取有利的会谈地位；⑦寻求法令掩护。41.国际营运资金必须考虑的环境因素？41. 答：（1）外汇袒露风险：必需充实思量外汇袒露风险身分，全力制止有重大风险的头寸，缓解风险水平。（2）资金转移的时滞：必需思量成立多种付出渠道，以应付各类差异范例的资金转移耽误。（3）政府政策限定：对营运资金解决有直接影响的政策：外汇牵制、税收政策、其他政策。42.国际企业现金管理采取哪些主要方法？42. 答： （1）现金集中管理；（2）多边净额结算；（3）短期现金预算；（4）多国性现金调治体系。43.现金集中管理，为什么倍受美国和欧洲一些国家跨国公司推崇？43. 答：现金集中管理具有（1）规模经营优势；（2）信息优势；（3）全局性优势 44.多边净额结算给国际企业带来的哪些好处？44. 答：（1）减少各种费用支出；（2）规避风险；③建立了规范的支付渠道，业务进一步规范化、专业化，与银行建立了更粉定的合作关系。45.国际独立顾客的应收账款管理解决哪些问题？45. 答：（1）交易货币币种的确定；（2）付款条件的确定；（3）应收账款的让售与贴现；（4）其他减少风险的方法：购置货币信用保险、政府代理。46. 国际营运资金转移的一般方式包括哪些？46. 答：（1）股利汇付；（2）特许权费、服务费和管理费的支付；（3）转移价格；（4）公司内部信贷。47. 贴现现金流量指标广泛应用的原因。47. 答： （1）贴现指标把不同时点现金收入或支出的现金按统一的贴现率折算到同一时点，使不同时期的现金具有可比性。（2）贴现法现金流量指标可通过净现值、内部报酬率和利润指数做出合理的决策。贴现指标中的内部报酬率考虑货币时间价值的真实利润率。（3）贴现指标中的净现值和内部报酬率指标以企业资金成本为取舍依据，符合客观实际。（4）管理人员水平不断提高和电子计算机普及应用，加快了贴现指标的使用。48.怎样加强纳税管理? 48. 答：（1）向纳税人或第三方施加压力，要求他们提供详细的纳税资料；（2）在税收人员为反避税需要纳税资料时，要求银行给予配合；（3）各国之间加强税收管理情报的交流。49.国际企业并购的动因。答： （1）并购能满足国际企业对效率的追求；（2）并购能满足国际企业对成长的追求；（3）并购能满足国际企业对市场的追求。50.国际企业运用转移价格的动因答：（1）优化资金配置；（2）减轻总体税负；（3）调节利润水平；（4）避免限制和风险51.优良国际股票的特征或能吸引投资者股票的特征. 答：（1）规模经营；（2）财务状况好；（3）业务强大且有竞争性；（4）稳定的资本结构；（5）富有管理经验；（6）技术上领先。52.国际投资环境的分类。答： （1）按投资环境表现形态可分为硬投资环境和软投资环境；（2）按投资环境的地域范围，可分为宏观投资环境和地区微观环境；（3）按投资环境包括因素多少分为狭义投资环境和广义投资环境。53.国际证券投资违约风险产生的原因。答：（1）政治、经济形势发生重大变动；（2）因自然原因所引起的非常性破坏事件，如水灾、火灾等；（3）企业经营管理不善、成本高、浪费大；（4）企业在市场竞争中失败，主要顾客消失；（5）企业财务管理失误，不能及时清偿到期债务。54.从税收角度分析跨国公司选择哪种投资组织形式应考虑的内容。答： （1）跨国公司海外机构在开业后几年内是否亏损；（2）支付预扣税与延期纳税之间的权衡；（3）是否为从事自然资源勘探和开发的跨国公司。 六．论述题：1．试论企业价值最大化财务管理目标的优势。1．答：企业价值最大化目标是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。 企业价值最大化目标的优势表现在：①强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可承担的范围内；②创造与股东间的利益协调关系；③关系本企业职工利益；④加强与债权人的关系；⑤关心客户的利益；⑥讲求信誉；⑦关系政府政策。 2.试论国际企业出现财务拮据成本。2. 答：财务拮据成本是指企业没有足够的偿债能力，不能及时偿还到期债务。许多企业都有经历财务拮据的困扰。当一个企业出现财务拮据时，可能出现以下情况：（1）大量债务到期，企业需以高利率借款清偿到期债务；（2）当陷入财务困境企业的客户和供应商意识到企业出现问题时，他们不再来购买产品或供应材料可能会引起企业破产；（3）当企业出现严重的经济拮据时，为解燃眉之急，管理人员会出现短期行为，这些短期行为会降低企业的市场价值；（4）当破产案件发生时，所有者和债权人长期争执不休，会导致存货和固定资产的损坏或过时，损害企业资产价值；（5）当破产案件发生时，律师费等开支会花掉企业大量财富，会降低企业价值。3.试论国际企业寻求降低资金成本途径。3. 答：（1 市场的不完全有效性和分割性为国际企业进入国际金融市场寻求较低成本的资金创造了机会；2）国际企业可以在保持资金结构不变的情况下，以较低的资金成本和财务风险筹集到更多的资金；（3）国际企业独有的全球资金调度网络系统也为企业提供了把握和利用机会的有利保障；（4）国际企业可通过选择合适的筹资方式、筹资货币和筹资地点来尽量避免和减少纳税等，从而降低资金成本。选择合适的筹资方式包括：①适度规模地利用债务筹资；②争取优惠补贴贷款及当地信贷配额；③利用转移价格进行内部筹资。 选择合适的筹资地点包括： ①选择“避税港”作为筹资中心；②在避税港设立境外财务公司；③设立避税控股公司。 选择合适的筹资货币：①筹资货币与用款及还款一致；②尽量使用软币筹资；③选择流通性较强的可兑换货币筹资；④筹资货币多样化。4.试论国际转移价格及其作用。4. 答：国际转移价格是指国际企业管理当局以其全球战略目标为依据，在其内部母公司与子公司、子公司与子公司之间进行商品和劳务交易时所采用的内部价格。国际转移价格的作用：（1）优化资金配置：由于东道国对当地外国企业的资金向国外转移施加某些限制，如外汇管制等，则母公司可以采取较高价格向该国子公司出售货物以绕开限制。（2）减轻总体税负：跨国公司涉及企业所得税和关税，因各国税率不同，跨国公司可以通过转移价格将利润较多留在税率低的国家或较少利润留在税率高的国家，以增加其税后利润。（3）调节利润水平：保证子公司竞争力、减轻压力。（4）避免限制和风险：通过向子公司借款，以支付利息方式转移避免东道国资金管制。5.试论贴现现金流量指标广泛应用的原因。5. 答：（1）非贴现指标江不同时点上的现金收入和支出当作没有差别的资金进行对比，忽略货币的时间价值因素；贴现指标将不同时点现金收入或支出的现金按统一的贴现率折算到同一时点，使不同时期的现金具有可比性。（2）非贴现指标中的投资回收期法只能反映投资回收速度，不能反映利润的多少；同时，回收期没有考虑时间价值因素，夸大投资回收速度。（3）投资回收期、平均报酬率等非贴现指标对寿命不同、资金投入的时间和提供收益的时间不同的投资方案缺乏鉴别能力；贴现法指标可通过净现值、内部报酬率和利润指数做出合理的决策。（4）非贴现指标中的平均报酬率、投资利润率等指标，没有考虑货币时间价值，因而夸大项目盈利水平；贴现指标中的内部报酬率考虑货币时间价值的真实利润率。（5）运用投资回收期这一指标，标准回收期成为方案取舍的尺度，缺乏客观依据；贴现指标中的净现值和内部报酬率指标以企业资金成本为取舍依据，符合客观实际。（6）管理人员水平不断提高和电子计算机普及应用，加快了贴现指标的使用。6.试论国际避税产生的原因及其避税方法。6. 答：国际企业的子公司和分支机构遍布世界各国，而各国税法在纳税规定和纳税管理上存在很大差异，这就为国际企业采用适当方式避税提供了条件。 各国税收差异主要表现在：（1）纳税税率不同；（2）纳税基数不同；（3）税种设置不同；（4）税收管理效率不同；（5）国际间避双重征税方法不同。 正因为国际间在税收管理和纳税规定上有上述差异，国际企业便可利用这些差异，采用适当方法进行避税。避税主要方法有：（1）利用内部转移价格避税：国际企业利用各国间税率和税法的差异通过调节内部转移价格来达到避税目的；其做法是对低税国子公司向高税国子公司的出口业务采取高价，反之低价；（2）利用避税地避税：避税地是指以免征某些税收或压低税率方法为外国投资者提供不纳税或少纳税的国家或地区，国际企业将其所得与资产转移至避税地，以减轻税负；（3）选择有利的组织形式：海外分公司隶属于母公司，本身不具有独立的法人地位，而海外子公司在当地注册、登记并具有独立法人地位7.论述企业财务分析的基本程序。7. 答：财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分线盒评价的一种方法。财务分析的程序就是进行财务分析的步骤，一般包括以下几步：（1）确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料；（2）选择适当的分析方法进行对比，做出评价；（3）进行因素分析，抓住主要矛盾；（4）为做出经济决策，提供各种建议8.试述国际股票筹资的主要形式及其优缺点。8. 答：（1）直接发行普通股票，可以直接进入外国资本市场，节约信息传递成本；但对上市公司经营业绩创汇要求比较高；（2）发行 B 种股票，可以在本国证券市场范围内利用外资，节约信息传递成本、发行时间和发行费用，但市场规模小，二级交易市场支持不足，流动性差，双重汇率使股票价格发生扭曲。（3）买壳上市，该方式融资便捷，融资成本低，但收购需要大量资金。（4）证券存托凭证，可以打破投资范围限制，降低交易成本，信息丰富，便于清算，流动性大，为外国公司进入他国资本市场提供了便利。（5）可转换债券，对发行公司而言：一是集资效率高；二是成本低；三是不影响公司现有股东利益；四是有助于公司将短期债务转换为长期债务，改善公司财务状况。七．计算题：1. 假定欧元汇率从 1.06 欧元／美元变动到 0.96 欧元／美元，试据此计算（1）欧元的升值程度；（2）在完成（1）的基础上，根据两种货币相对升值或贬值程度的内在关系，计算美元的贬值程度。1. 解：(1)欧元升值%=[(1/0.96)-(1/1.06)]/(1/1.06)=1.04166-0.9433/0.9433=10.43%(2)美元贬值%=-10.43%/(1+10.43%)=-9.45%2. 盛丽基金公司持有甲、乙、丙三种股票构成的投资组合，三种股票的 β 值分别为 0.5、1.0 和2.0，且各自在投资组合中的比重分别为 20％、30％和 50％。已知无风险报酬率为 3％，股票市场报酬率为 10％， 试问该投资组合的（1）β 值为多少？（2）风险报酬是多少？（3）该证券组合的报酬率是多少？2. 解：（1）β 值=0.5×20%+1×30%+2×50%=1.4 （2）风险报酬=1.40×（10%-3%）=9.8% （3）该证券组合的报酬率=3%+9.8%=12.8%3. 假定英镑期权合约的金额为 62500 英镑，已知英镑的即期价格为 1.6 美元／英镑，试问协定价格为 1.58 美元／英镑的看涨期权合约的内在价值应为多少？同样协定价格的看跌期权呢？3. 解：英镑看涨期权合约内在价值=（1.6-1.58）×62500=1250（英镑）英镑看涨期权合约内在价值=04. 假设某企业需要资金£75000，银行需要的补偿余额为 20%，企业存款余额为£4000，如果贷款利率为12%。试计算：(1)该企业短期无担保贷款数量；(2)补偿余额条件下的实际贷款利率。4. 解: (1)该企业短期无担保贷款数量=(75000-4000)×(1-20%)=56800（英镑）(2)补偿余额条件下的实际贷款利率=12%/(1-20%)=15%5. 某公司从某国际银行取得借款 200 万，名义利率 10％，按贴现法付息，计算该项贷款的实际利率。5. 解：实际利率=10％/（1－10％）＝11.11％ 6. 企业借入年利率为 12％的贷款万元，分 12 个月等额偿还本息，计算该项借款的实际利率？6. 解：实际利率=12％＊2＝24％7. A 国子公司存款和贷款利率分别为 3.3％和 4.0％，B 国子公司存款和贷款利率分别为 3.5％和 4.4％。假定 B 国子公司向 A 国子公司购入商品 300 万美元，可以根据两子公司资金余确情况提前或延迟 90 天付款。要求回答：（1）如果 A 子公司资金短缺，B 子公司资金充裕，B 子公司将采用何种付款方式？为什么？（2）如果 B 子公司资金短缺，A 子公司资金充裕，B 子公司将采用何种付款方式？为什么？（3）如果 A、B子公司资金都短缺，B 子公司将采用何种付款方式？为什么？7. 解: （1）A 子公司资金短缺，B 子公司资金充裕，B 子公司将采用提前付款方式 ∵ 节约利息=(4%-3.5%)*300*90/360=3750（美元）（2）如果 B 子公司资金短缺，A 子公司资金充裕，B 子公司将采用推迟付款方式 ∵ 节约利息=(4.4%-3.3%)*300*90/360=7500（美元）（3）如果 A、B 子公司资金都短缺，B 子公司将采用推迟付款方式 ∵ 节约利息=(4.4%-4%)*300*90/360=3000（美元）8. 某企业需要新增筹资 5000 万元，其中按面值发行长期债券 2000 万元，票面利率 10%，筹资费率为 2%；发行优先股 800 万元，股利率为 12%，筹资费率为 3%；发行普通股票 2200 万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为 12%，以后每年按 4%递增，所得税税率 25%。试计算：（1）长期债券成本率；（2）优先股成本率；（3）普通股成本率；(4)综合资金成本率。8. 解：（1）长期债券成本率=10%/(1-2%)×（1-25%）=7.65%（2）优先股成本率=12%/(1-3%)=12.37% （3）普通股成本率=12%/(1-5%)+4%=16.63%（4）综合资金成本率=7.65%×40%+12.37%×16%+16.63%×44%=12.36%9. 华韵公司股票去年的股利为 0.3 元，预计今后 2 年股利分别为 0.2 元、0.3 元，此后将以每年 2%的增长率增长。宇飞公司欲投资华韵股票，并要求投资报酬率必须达到 8%，试问，当华韵公司股票价格不高于多少时，宇飞公司可以购买其股票(宇飞公司计划长期持有华韵公司股票)。9. 解：华韵公司股票价格=0.2/(1+8%)+0.3/(1+8%)2+0.3(1+2%)/(8%-2%)=0.1852+0.2571+5.1=5.5423 元10. 某企业计划筹集资本 100 万元，所得税税为 25%。有关资料如下：（1）向银行借款 10 万元，借款年利率为 7％，手续费为 2％。（2）按溢价发行债券，债券面值 14 万元，溢价发行价格为 15 万元，票面利率为 9％，期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 3％。（3）发行优先股 25 万元，预计年股利率为 12％，筹资费率为 4%。（4）发行普通股 40 万元，每股发行价格 10 元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利 1.2 元，以后每年按 8％递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求:（1）计算个别资本成本；（2）计算该企业加权平均资本成本。10. 解：（1）银行借款成本：Kl=7 %×(1− 25 % )1−2 %=5.35% 债券成本: Kb=14×9 %×(1−25 % )15×(1−3 % )=6.49% 优先股成本: KP=12 %1−4 %= 12.5% 普通股成本: KS=1 .210×(1−6 % )+8 %=20.77% 留存收益成本: KR =1 .210+8 %=20% （2）企业加权平均资本成本KW=5 . 35 %×0 .1+6 . 49 %×0. 15 +12 .5 %×0 . 25+20 .77 %×0 . 4+20 %×0 . 1=14.94%11. 某企业拟筹建一投资项目，需固定资产投资额 100 万元，该笔款项于建设起点一次性投入，预计投产后每年可为企业增加营业收入 50 万元，增加付现营业成本 20 万元，所得税率 25%。该项目可 使用 5 年，直线法计提折旧，期末有残值 10 万元。若该项目最低收益率为 10%。要求：（1）预测项目各年的现金流量；（2）分别以投资回收期、净现值作为财务评价指标，评价该项目可行性。11. 解：（1）第 1 年 NCF=-100 ∵税前利润=50-20-（100-10）/5=50-20-18=12 ∴缴纳所得税=3 第 2 年~第 4 年 NCF=50-20-3=27 第 5 年 NCF=27+10=37 （2）PP=100/27=3.7(年)﹤5 年 NPV=27*1−(1+0 . 1)1/40 . 1+37*(1+0 .1 )1/5-100=27*3.170+37*0.621-100 =108.567-100=8.567（万元）﹥0 无论投资回收期还是净现值均可行12. 红星公司 2011 年度利润表如下：单位:万元销售收入 500减:变动成本 固定成本240130息税前利润(EBIT) 130减:利息 30税前利润 100税后利润 67要求:（1）计算红星公司在表中销售水平上的经营杠杆系数和财务杠杆系数、复合杠杆系数。（2）若该公司的销售额增长 20%，则税后利润将增长%？此时税后利润为多少？12. 解：（1）经营杠杆系数=（500-24）/130=2财务杠杆系数=130/（130-30）=1.3复合杠杆系数=2*1.3=2.6（2）税后利润增长=2.6*20%=53%;税后利润=1018400（元 ）13. 公司年初存货为 15000 元，年初应收账款为 12700 元；年末流动比率为 3.0，速动比率 1.3，存货周转率 4 次,流动资产合计 27000 元。要求： （1）计算公司的本年度销售成本；（2）如果本年销售收入 96000 元，除应收账款外的速动资产是微不足道的，其应收账款周转天数为多少天？13. 解：（1）销售成本=15150*4=60600 （2）应收账款周转天数=（12200*360）/96000=45.72（天）14. 某公司准备租用一台设备，每年末需付租金为 50000 元，预计租赁 5 年；若从市场上购买同类型设备，使用年限为 5 年，则要花费 20 万元。假设利率为 10%，则为公司决策是购买还是租赁？14. 解：∵PA=A（P/A,10%,5）∴每年租金值现在=50000 ×3.791=189550 元∵200000﹥189550 ∴应选择租赁决策 D、中国的外汇市场以上海为中心27.远期外汇买卖的期限有（ABCDE ）。 A、1 个月 B、2 个月 C、3 个月 D、6 个月 E、12 个月28.远期外汇买卖的期限,通常为(. C )。 A、1 个月 B、2 个月 C、3 个月 D、6 个月 E、12 个月29.进行远期外汇交易的原因(ABC )。A、避险保值 B、银行调整外汇余额C、投机需要 D、投资需要30.即期对远期的掉期交易中期汇的交割期限一般为（ABCDE ）。 A、1 个月 B、2 个月 C、3 个月 D、6 个月 E、1 星期31. （.A）是在交易所内以公开竞价进行买卖规定标准数量的外币所达成的交易契约。 A、货币期货 B、金融期货32. 1972 年 5 月 16 日芝加哥商品交易所设立了“国际货币市场”的分支机构，首次使用（A ）的期货交易。 A、 金融工具 B、非金融工具33.英国于 1982 年 9 月成立（A ）。 A、伦敦国际金融期货交易所 B、伦敦商品期货交易所34.外币期货合约的具有（ABCD ）特征。A、是一种标准化的合约 B、每天进行期货合约的结算C、期货合约在客户与清算事务所之间达成 D、 缴纳一定保证金35.产生货币期权市场的原因是期权交易的( A )。 A、灵活性 B、 期权费低 C、非义务性 D、信息对称36.期权购买者的最大损失就是( B )。 A、灵活性差 B、 支付期权费 C、非义务性 D、 信息不对称37. 影响期权价格的因素主要是（AB ）。 A、期权费 B、货币的波动率 C、时间价值 D、内在价值38.直接标价法具有（ ABC）特点。 A、外币的数额固定不变 B、本币的数额随外币或本币币值的变化而变化C、外汇汇率的高低与本币币值的升降呈反比D、本币的数额固定不变39.伦敦外汇市场汇率采用（A ）标价方式。 A、间接标价法 B、直接标价法40.美元对英镑的汇率，采用（B ）。 A、间接标价法 B、直接标价法41. 各国一般把美元当作关键货币，把对美元的汇率作为（ A）。 A、基本汇率 B、 套算汇率 C、有效汇率 D、名义汇率A、新建 B、改建C、扩建 D、以上都是 42. 汇率变化的经济理论中有一理论认为货币具有对一般商品的购买力所以人们需要它，两国货币的评价取决于两国货币购买力的比较。这一理论被称为（A ） A、购买力平价说 B、国际费雪效应 C、利率平价说43. 汇率变化的经济理论中有一理论认为每一国家的名义利率等于投资者所要求的实际利率与预期的通货膨胀率之和，两国的利率之差等于两国的通货膨胀率之差，这一理论被称为（B ） A、购买力平价说 B、国际费雪效应 C、利率平价说44. 汇率变化的经济理论中有一学说认为通过分析抛补套利引起的外汇交易，就可以确定远期汇率。这一学说被称为（C ）。 A、购买力平价说 B、国际费雪效应 C、利率平价说45.国际上，常见的汇率预测方法通常包括（ABCD）。A、技术分析法 B、因素分析法C、市场分析法 D、混合分析法46.汇率预测的因素分析法主要涉及（ABCD）等经济因素 A、国际收支 B、外汇储备 C、货币供应量 D、外汇管制状况47.( A)是影响汇率变动的最直接因素。 A、国际收支 B、外汇储备 C、货币供应量 D、外汇管制状况48.外汇风险分为（ABC ）。A、交易风险 B、经济风险 C、折算风险 D、经营风险49. 决定一种外币的交易风险的两个因素（AB ）。A、货币暴露净头寸的大小 B、汇率波动的幅度C、现金流入流出 D、外汇买卖50. 由于国际企业现金流量是以多种外币计价的，财务管理者进行外汇风险管理时还要考虑的一个重要因素是（C ）。A、货币暴露净头寸的大小 B、汇率波动的幅度C、货币间的相关性 D、管理者对风险的态度51.影响折算风险的因素包括（.ABC ）。 A、外国分支机构业务所占的比重 B、外国分支机构所在国 C、使用的折算方法 D、会计制度52. 选择最佳外汇风险管理策略考虑的因素较多，如(ABCD )。 A、综合财务计划过程 B、融资 C、资本预算 D、长期财务政策53.影响预测汇率结果的主要因素（ABCD）。 A、国际收支的变化 B、国际货币储备的变化和举债能力C、通货膨胀程度 D、利率54.影响汇率变化的因素有许多，其中 A ）是影响汇率变动的最直接因素。 A、国际收支 B、经济增长率C、通货膨胀率 D、利率55. 外汇风险分为（.ABC）。 A、交易风险 B、经济风险C、折算风险 D、利率风险56. 决定一种外币的交易风险的有两个因素（AB）。A、货币暴露净头寸的大小 B、汇率波动的幅度。 C、货币暴露头寸的大小 D、利率波动的幅度57. 外汇风险管理策略的冒险策略的理论基础是（AB ）。 A、购买力平价说 B、利率平价说58. 在外汇风险管理策略的分类中（C）是大多数企业采用的外汇风险管理策略。A、保守策略 B、冒险策略C、中间策略59.按照预定的成本和风险管理目标，企业要确定对外汇风险受险是否采取行动。一般而言以下（ABC ）情况下，企业可不采取行动。 A、受险额是正值，而该种外币预计会升值，汇率变动后，企业将获得收益B、受险额是负值，而该种外币预计会贬值，汇率变动后，企业会获得收益C、受险额为零，不管汇率如何变动，也不存在外汇风险D、受险限额可能使正值也可能是负值，外币时升值还是贬值很难估计60. 按照预定的成本和风险管理目标，企业要确定对外汇风险受险是否采取行动。一般而言以下（BCD）情况下，企业可采取行动。 A、受险额是正值，而该种外币预计会升值，汇率变动后，企业将获得收益B、受险额是正值，而该种外币预计会贬值C、受险额是负值，而该种外币预计会升值D、受险额可能使正值也可能是负值，外币时升值还是贬值很难估计。61.随着国际贸易和国际投资的发展和大量长期合同的出现，产生了长期合同进行风险管理的方法，包括（ABC ）。A、长期远期外汇合同 B、货币互换交易C、平行贷款 D、期权合同62. 以下属于（ABCD）外汇经济风险管理的方法。 A、生产多元化 B、筹资上的多角化C、投资的多角化 D、销售上的多角化 63.以下情形中属于（.ABC）折算风险管理的方法。A、资产负债表套期保值 B、远期外汇合同C、货币市场借款与投资 D、多角化经营 64. 国际企业的资金来源包括（ABCD ）。A、公司集团内部的资金 B、母公司本土国的资金C、子公司东道国的资金 D、国际金融机构的资金。65. 长期资金可以采用（ABCD ）等方式筹集。A、吸收投资 B、发行股票C、国际长期借款 D、国际融资租赁66.所有者权益就是净资产。企业通过（ABC ）方式筹集的资金属于企业的所有者权益。A、发行股票 B、吸收直接投资C、留用利润方式 D、国际租赁67. 国际企业筹资具有（ABC）等特点。A、资金来源广泛多样 B、风险多C、决策复杂 D、资金筹资方式多68.下列资金来源中（ABCD）属于国际企业资金来源。A、公司集团内部的资金来源 B、母公司本土国的资金来源 C、子公司东道国资金来源 D、国际资金来源69. 目前世界上著名的国际金融市场有（ABCD ）。A、纽约 B、东京C、伦敦 D、法兰克福70. 在国际金融机构中，（AB ）属于全球性质的国际金融机构。A、国际货币基金组织 B、国际复兴开发银行 C、亚洲开发银行 D、泛美开发银行71. 利息率（利率）是指（ABC）。A、衡量货币资金增值量的基本单位B、资金的增值同投入资金的价值之比 C、资金流通的借贷关系看，利率是一个特定时期运用货币资金这一资源的交易价格D、投入资金同资金的增值之比72. 利率可以按利率间的变动关系将分为（A ）。A、基准利率、套算利率 B、实际利率、名义利率C、固定利率、浮动利率 D、市场利率、官定利率73. 利率可以按债权人取得的报酬情况分为（B）A、基准利率、套算利率 B、实际利率、名义利率C、固定利率、浮动利率 D、市场利率、官定利率74. （ A）是影响利率的两个最基本因素A、资金的供应和需求 B、经济周期、通货膨胀C、货币政策和财政政策 D、国际经济政治关系、国家利率管制程度。75. 下列（A ）是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率。A、纯利率 B、名义利率C、基准利率 D、市场利率76. 一项资产迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险小。流动性风险小于流动性风险大的证券利率差距约介于（B ）之间。A、0.1％－0.2％ B、1％－2％ C、 2%－3％ D、0.2％－0.3％ 77.国际企业有各种可供选择的国际股票筹资的形式，下列形式中（B ）属于把外国资本股权投资请进来的形式。 A、直接发行普通股票 B、发行 B 种股票C、买壳上市 D、证券存托凭证 78. 国际企业有各种可供选择的国际股票筹资的形式，下列形式中（ACD ）属于国际企业走出去形式。 A、直接发行普通股票 B、发行 B 种股票C、买壳上市 D、证券存托凭证 79. 国际企业有各种可供选择的国际股票筹资的形式，其中（D ）证是一种推动国际股票市场全球化，广泛吸引投资者，进一步消除国际资本流动障碍的新的股权筹资工具。 A、直接发行普通股票 B、发行 B 种股票C、买壳上市 D、证券存托凭证80.能吸引投资者的股票应具有（ABCDE）的特征。 A、规模经营 B、财务状况良好C、业务强大且有竞争性 D、稳定的资本结构 E、技术上领先 81. 衡量公司达到规模经营主要指标是（ABC ）。 A、与大量的顾客保持高额的销售量 B、业务经营有稳定的收入C、有充足的资本D、业务强大且有竞争性 82. 判定财务状况良好的指标应包括（ABC）。A、收入的增加 B、成本与售价间的差价扩大C、股本回报率 D、财务状况良好83. 一家公司的基本市场情况是投资者评价该公司的基础，好的市场环境主要包括如下（ABCD）的特征。 A、质量高的产品 B、高的市场份额C、可信赖的供应商 D、分散化的顾客基础84. 衡量资本稳定性的指标是（ABC ）。A、合理的负债率 B、适当的偿债率C、可获得额外的资本 D、收入增加85. 欧洲债券市场是境外市场，是以伦敦为主的一个国际性交易的、多种货币的债券市场。欧洲债券市场显著特点是（D ）。 A、发行人为一个国家，发行在另一个国家 B、债券面额使用的是第三个国家的货币C、选用最多的货币是美元 D、不受任何国家金融当局的管制86. 进入欧洲债券市场的条件是（ABCD ）。A、名声 B、规模，有相应实力C、借款者经营情况 D、公司纳税前收入至少要超过利息费用的 2 倍87. 公司要进入欧洲债券市场，其年收入至少在（A ）美元以上，净利润要在 2500 万美元以上，总资本应在 4 亿美元以上。 A、4 亿元 B、5 亿元 C、6 亿元 D、3 亿元88. 国际债券发行时选择货币一般是有标准的，如（ABCD ）。 A、对某中所选货币，发信人信誉的可接受性 B、所选市场的接受程度C、全部成本效益D、发行者的外汇收益与有限期限相一致89. 欧洲债券市场是( A )债券占最大部分。 A、美元 B、英镑 C、欧元 D、瑞士法郎90. 国际银行信贷具有（ABC ）等特点。 A、是在国际金融市场上进行的 B、是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的C、是利用货币资本的一种信贷关系D、是利用资本的一种信贷关系91.循环贷款协定与信用额度贷款的区别主要在于以下（.ABC ）等方面。 A、贷款时间不同 B、法律约束力不同C、需支付协议费 D、不需要支付协议费92. 循环贷款协定可以看作是一种特殊的信用额度贷款，企业采用循环贷款，出支付利息外，还要支付协议费，其协议费是对循环借款限额中未使用部分收取的费用。一般收取循环贷款限额内未用部分的（A ）。 A、0.5% B、1% C、0.25% D、0.1%93.辛迪加贷款市场是国际金融市场上最大、最具灵活性的筹资场所，可满足巨额资金需要。辛迪加贷款一般采用浮动利率形式，以（A ）为基准利率。 A、伦敦银行同业间拆放利率 B、金融市场利率 C、金融市场上银行同业间拆放利率 D、美国银行同业间拆放利率94. 国际银行信贷程序审核的内容较多，其中包括（ABCD ）。A、财务状况 B、盈余稳定性C、发展前景 D、借款用途和期限、借款的担保品A、新建 B、改建C、扩建 D、以上都是95.下列（ABCDE ）项目属于借款合同的主要内容。A、借款金额 B、借款期限 C、借款利率 D、借款偿还办法E、借款担保品　96. 由于长期贷款的风险较大，银行都有一些限制性的条款，下列情形中（AB）是一般条款。 A、保持一定的还款能力 B、限制现金股利的支出和库藏股的购入C、定期向银行报送财务报表 D、规定借款用途不能改变 97. 由于长期贷款的风险较大，银行都有一些限制性的条款，下列情形中（ABC ）是例行条款。A、定期向银行报送财务报表 B、不能出售太多的资产C、债务到期要及时偿付 D、规定公司主要领导人采取人身保险98. 由于长期贷款的风险较大，银行都有一些限制性的条款，下列情形中（.CD ）是特殊条款。A、限制资本支出 B、限制接入其他长期债务。 C、规定公司主要领导人采取人身保险 D、规定借款用途不能改变99. 发行股票的定价方法包括（AB ）。A、固定价格发行 B、公开定价发行C、不固定价格发行 D、不公开定价发行100. （B）是银行信贷的最主要成本。 A、管理费 B、利息费 C、代理费 D、杂费101. 高于基本利率的利率一般大约高出基本利率的（.D ）。A、0.5％－1％。 B、0.5％－2％。C、0.5％－3％。 D、0.5％－4％。102. 贷款利息的计算方法有（.ABC ）。A、一次支付法 B、贴现法C、附加法 D、补偿法103. 在出口信贷的主要形式中，（ B）为最主要形式A、卖方信贷 B、买方信贷C、福费廷。104. 财务租赁的三种形式是（.ABC）。A、售后租回 B、直接租赁C、杠杆租赁 D、经营租赁105. 下列租赁中，（ A）租赁在租赁期内出租人不提供专门服务。 A、财务租赁 B、经营租赁106.下列租赁中，（B ）租赁在租赁期内出租人提供专门服务。 A、财务租赁 B、经营租赁107.欧洲商业票据期限一般不超过（C ）。 A、300 天 B、200 天 C、270 天 D、250 天108.公司利用债务，可以降低企业加权平均的资金成本，因此企业利用负债自己总是有利的，这一理论是指（A ） A、净利理论 B、经营净利理论 C、传统理论 D、MM 理论109.每一公司均有一最佳资金结构，公司可以通过财务杠杆的使用来降低其加权平均的资金成本，并增加公司的总价值，这一理论是指（C ）。A、净利理论 B、经营净利理论C、传统理论 D、MM 理论110. 在无税情况下，企业的资金结构不会影响企业的价值和资金成本；在有公司税的情况下，负债会因利息的减税作用而增加企业价值，对投资者来说也意味着更多的可分配经营收入。这一理论是指（D ）。A、净利理论 B、经营净利理论C、传统理论 D、MM 理论111.（ A）是最早将信息不对称理论引入资金结构分析的。 A、罗斯 B、迈尔斯 C、梅罗夫 D、唐纳森112.属于资金成本内容包括（ AB）。A、用资费用 B、筹资费用 C、代理费 D、管理费用113. 只有当投资项目的投资报酬率（B ）资金成本时，资金的筹集和使用才有利于提高企业价值。 A、小于 B、高于 C、等于 114.资金每增加一个单位而增加的成本叫（ C）。A、机会成本 B、沉没成本C、边际成本 D、单位成本115. 国际上通常将资金成本视为投资项目的（B ）或是否采用投资项目的取舍率，是比较、选择投资方案的主要标准。 A、最高收益率 B、最低收益率116. 国际企业的内部资金转移方向和方式有（ABCD）。A、母公司向子公司提供初始资金 B、子公司偿还母公司的贷款C、子公司间货物买卖 D、子公司间相互贷款117. 国际企业在进行外币筹资时可以有（.ABC ）选择。A、选择强币筹资 B、选择弱币筹资C、多种货币组合筹资 D、选择兑换货币筹资118. 在国际筹资过程中控制与防范汇率与利率等风险，最重要的原则是均衡原则，它包括（ABCD）。A、货币结构均衡 B、期限结构均衡C、总体利率结构均衡 D、市场结构均衡和体成本结构均衡119. 在国际筹资过程中控制与防范汇率与利率等风险管理原则中，最重要的原则是（ A）。A、均衡原则 B、成本效益原则C、客观性原则 D、一致性原则120. 最优资金结构指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低，（A ）的资金结构。 A、企业价值最大 B、利润最大 C、股东权益最大 D、每股盈余最大121. 以下（ABCD ）因素是影响资金结构的因素。 A、企业销售的增长情况 B、企业所有者和管理人员的态度C、贷款人和信用评级机构的影响D、企业的财务状况122. 将国际投资分为国际直接投资和国际间接投资的依据（ A）。A、投资方式 B、资金来源C、投资时间 D、资金类型123. 根据国际货币基金组织的规定，拥有外国企业股票超过（ B）的为直接投资。 A、20% B、25% C、15% D、30%124. 目前国际上常用的投资决策指标主要有（ABCD ）。 A、净现值 B、内部报酬率 C、投资回收期 D、投资报酬率125.（C ）在当代国际投资理论中有很大影响，西方经济学家都以这个理论来补充和发展国际投资与跨国公司理论的。 A、比较优势理论 B、产品周期理论 C、垄断竞争理论 D、国际生产综合理论126. （ D）理论认为假如一个企业具有厂商优势、内部化优势和区位优势，就会发生对外直接投资。 A、比较优势理论 B、产品周期理论 C、垄断竞争理论 D、国际生产综合理论127. 合伙企业的出资方法有现金、实物、工业产权。符合（ACD）条件即利用实物出资方式。 A、确为合伙企业生产经营所需要的