论建设项目财务评估方法的应用项目评估是在项目可行性研究基础上,对拟建项目在工程、技术、经济和社会等方面可行性的可靠程度进行全面审核分析和评估,以利用最少的投入取得最大效益的科学方法，对项目的经济技术做出评价,具有十分重大而深远的意义。目前,人们在评估领域的认识己具有了一定的优势，但评估工作是一种跨学科，跨层次的综合性工作,它既要求社会科学、经济学与自然科学的综合,又要求决策层、执行层与研究层的结合。为此，进一步对评估方法开展深入研究,结合社会经济发展的实际情况进行评估理论和方法的实际应用，并根据评估实践中遇到的不同问题来选择不同的方法方面是项目评估发展的必然趋势。一、项目评估概述（一）项目评估的概念项目评估的概念有广义和狭义之分,狭义的项目评估是指对一个项目经济特性的评价和审定,即按照给定的项目目标去权衡项目的经济得失并给出相应结论的一种工作。广义的项目评估是指在项目决策和实施活动过程中所开展的一系列分析和评价活动，包括项目决策阶段对其必一要性 、技术可行性、经济合理性、环境可行性和运行条件的可行性等方面进行的全面系统的分析与论证工作(目的是为项目决策提供依据)；在项目实施过程中对项目实施情况和未来发展所进行的跟踪评估(目的是对项目实际进展进行监督和跟踪检查)；在项目完成以后一段时间里对项目进行的后评估(目的是检验项目前期决策和调整未来项目决策标准和政策)。（二）项目评估与可行性研究可行性研究是对拟建项目在技术和经济是否合理和可行,进行全面分析与论证,做出评价的一种工作方法。项目评估是在可行性研究的基础上,对可行性研究的检查和研究,是评估人员从长远和客观的角度,判明可行性研究的准确程度,对项目可行还是不可行做出最后决策，它的评估对象是可行性研究报告，可行性研究和项目评估既有内在联系,又有所区别。项目评估是对最终可行性研究的审查和研究，以求项目规划更加合理与完善，正确决定项目的命运。因此，项目评估是可行性研究的延伸，是比可行性研究更高级的阶段。通过评估，项目可能被否定，也可能作局部修改补充后被肯定。因此，项目评估工作要求知识更为丰富,其结论比可行性研究更有权威性。二、项目评估的内容（一）项目经济评估项目经济评估是指对于项目各种经济特性的分析和评价。这又可以分为财务评价和国民经济评价两个方面，其中财务评价是以相关财税制度为依据,从企业的经济效益出发所作的项目经济特性的评价，这一评价中所使用的主要指标包括:项目投资利润率、项目投资回收期、项目财务净现值和项目内部收益率等等。项目财务评价的根本目的是分析和确认项目在企业财务和成本效益方 面的必要性和可行性、项目经济评估中的国民经济评价是从国家(行业)和整个社会的角度出发,对项目的国民经济方面的成本效益进行的全面评价。(二)项目技术评估项目的技术评估也是项目评估中的一个重要的专项评估,是对于项目实施过程中所使用技术的可行性和先进性的评估，是对在项目实施过程中所采用的项目开发或实施技术方案的科学性、可行性和先进性的评，甚至包括对于项目实施所采用的施工组织技术方案的评估等等。这种评估除了要确保项目技术的科学性、可行性和先进性以外,在很大程度上还需要考虑项目实施技术的经济特性,即要对项目技术进行必要的价值分析(或叫价值工程),识别并给出能够在确保项目质量的前提下以较低投资或成本去实现项目目标的实施技术和生产工艺技术。（三）项目环境效应评估项目环境效应评估是指对项目实施和运营给自然环境和社会环境所造成的各种影响的全面评估，其评估主要是分析和评估由于项目实施和运营而向自然环境排放的各种有害废弃物对于环境所造成的破坏和污染,如废水、废气、固体废弃物和噪音等。三、项目财务评估方法（一）财务评估程序与目标项目财务评估主要是考察项目的盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力。项目财务评估的程序是指进行项目财务效益分析的步骤,主要有:项目基础财务数据的估算；评价或编制财务效益分析基本报表；计算与分析财务效益指标；提出财务效益分析结论；进行不确定性分析。（二）财务评估指标分类项目财务评估结果准确与否,一方面取决于基础数据的可靠性,另一方面取决于所选取指标体系的合理性。选取了正确的指标体系,财务效益分析的结果才能与客观实际情况相一致。财务效益指标是用于衡量和比较投资项目可行性优劣、从而据以进行方案决策的定量化标准与尺度。它是由一系列综合反映长期投资的效益和项目投入产出关系的量化指标构成的指标体系。财务效益分析指标体系根据不同的标准,可作不同形式的分类。即:按是否考虑货币时间价值因素,可分为静态指标和动态指标；按指标的性质,可分为时间性指标、价值性指标和比率指标；按财务效益分析的目的,可分为反映盈利能力指标、清偿能力指标和外汇平衡能力指标。（三）财务评估的静态评估方法静态分析法对投资项目进行经济分析时,不考虑货币资金的时间价值,对方案进行粗略的评价,这种方法计算比较简单且比较实用。1 静态投资回收期法静态投资回收期是指在不考虑货币时间价值的情况下,用生产经营期回收投资的资金来源抵偿 全部原始投资所需要的时间。一般采用净现金流量来解释投资回收期。静态投资回收期通常会有一个行业规定的标准投资回收期或者行业平均投资回收期,只要计算出项目静态投资回收期低于标准投资回收期或者平均回收期,那么就可以认为项目是可行的。2 借款偿还期法借款偿还期是反映项目清偿能力的指标。计算出借款偿还期后,将其与贷款机构的要求期限进行对比,等于或小于贷款机构提出的要求期限,则项目可行。3 投资利润率法投资利润率是反映项目盈利能力的指标。投资利润率同样要与规定的行业标准投资利润率或行业的平均投资利润率进行比较,以低于相应的标准为准。4 投资利税率法投资利税率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资之比。计算出的投资利税率同样要与规定的行业标准投资利率或者行业的平均投资利税率进行比较。如果计算出的投资利税率大于相应的标准,则项目是可行的。（四）财务评估的动态评估方法动态评估法对项目的分析较为全面,充分考虑资金的时间价值,在此基础上对项目进行考核,与静态评估方法相比,这种方法更为实际、合理。1 动态投资回收期法动态投资回收期是指在考虑货币时间价值的条件下,以投资项目净现金流量的现值抵偿原始投资现值所需要的全部时间,求出的动态投资回收期也要与行业标准动态投资回收期或行业平均动态投资回收期进行比较,低于相应的标准认为项目可行。2 净现值法与调整净现值法净现值法是指在计算期内,按一定的折现率计算的各年净现金流量现值,然后求出他们的代数和。财务净现值法一直受到普遍欢迎,因为这种方法计算较为简便,只要编制了现金流量表,确定好折现率,要计算出净现值就非常的简单。同时,该指标的计算结果稳定,不会因计算方法不同而带来任何差异。但是财务净现值法也存在一些缺点:首先,需要事先确定折现率,这一工作关系到项目的正确评价,必须选择一个比较客观的折现率。其次,财务净现值是一个绝对数指标,只能反映拟建项目是否有利,并不能反映拟建项目的实际盈利水平。要克服这一缺点,需要其他指标与之配合。再次,财务净现值只有一个固定的折现率,无论哪一年或哪一种现金流量,在该种方法里折现率都是相同的。四、项目财务评估方法的应用一般情况下,在对某厂进行详细市场预测、生产规模、原材料供应、生产工艺、土建公用工程、 建厂条件、环境评价、组织管理和工程进度等研究后,便可对项目进行财务评价。（一）基本数据项目有效期 10 年, 3 年投产,投产后每年现金净流入 8000 万元,对现金净流入采用的折现率为 16%,投资采用的折现率为 10%,项目有 10000 万元借款,第 3 年借入,要求还款期为 5 年,利率10%。（二）进行财务评估1.静态评估根据数据,可以计算出项目相应的静态指标:投资回收期=30000/8000=3.75投资利润率=6000/30000=20%投资利税率=2000/300000=6.67%借款偿还期：借款偿还期=2+1760/5000=2.532 年资产负债率=10000/30000=33.33%流动比率=5000/2000=2.5速动比率=（5000-2000）/2000=1.5从以上指标显示看出该项目情况较好,但静态指标只起辅助作用,对项目的评价关键要看动态评估结果。2.动态评估NPV=8000× （ P/A ， 16% ， 8 ） × （ P/S ， 16% ， 2 ） -10000 （ p/s ， 10% ， 2 ） -15000（P/S，10%，1）-5000=-1075.19可见,由于 NPV<0 该项目不能通过。项目评估目前已经发展成为一门学科,它包含着许多内容,其中财务评估是十分重要的内容。财务上是否可行是对项目进行投资决策时考虑项目取舍的一项重要内容,更是银行等金融部门考虑能否对项目提供贷款的一个主要条件。在项目评估工作中,根据市场、技术等方面评估结果和财务预测提供的基本财务数据,对项目财务状况作出客观、公正的评价,有助于决策和贷款部门对项目投资进行综合分析,作出正确的选择和决定。五、参考文献〔1〕翟华明．投资项目财务评估方法研究．哈尔滨工程大学,2010．〔2〕杨帆．项目财务评估方法．商业经济,2012．〔3〕朱远望．模糊评估方法在房地产项目财务风险评估中的应用．现代商业,2011．