2014 年人民币汇率的波动特点及其对中国企业国际经营的影响分析摘要:改革开放以后，人民币汇率的变动对刺激我给出口，改善我给贸易收支起到了重要的作用。本文简单介绍了人民币汇率变动对外贸的影响并对人民币汇 率变动对我国国际贾易的影响进行评价，并提出了相应的对策。关键词：汇率外贾国际贾易评价汇率是一国货币单位兑换他国货币单位的比率，是一个国家进行国际经济活动时最重要的综合性价格指标，在国际金融和国际贸易活动中执行着价格转换职能。汇率把国际价格与国内价格联系起来 ，并且决定了一国从事国际贸易的货物和劳务之间的相对价格。它的变动对一国对外贸易的平衡与国内经济活动的波动都具有深刻的影响。因此，许多国家通过调整汇率达到平衡对外贸易收支的目的。随着我国与世界经济融合程度的提高，汇率的变动对外贸的影响越发显著。从 1981 年我国开始实行双重汇率制，1994 年人民币确立以市场为供求的有管理.的浮动汇率制，1996 年实现人民币经常项目自由兑换，到亚洲金融危机后的单一的“盯住美元”的汇率制度，再到 2005 年实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 2005 年的汇率制度改革更具灵活性，可以使我国的货币政策在资本流动更加自由和频繁的背景下，更具自主性。我国宏观调控的工具中增加汇率工具 ，可以更有效地对我国的国际收支的不平衡进行调节，使内外均衡的同时实现更有保障。 2006 拓年人民币名义汇率、实际汇率每一次大幅度调整都与进出口贸易状况有密切联系，人民币汇率的阶段性波动对进出口的影响也非常明显;同时，人民币实际有效汇率的变动与我国对外贸易的发展状况也具有显著的相关性。一、2014 年人民币汇率波动特点 (一)人民币对美元汇率小幅贬值，波动次数有所增加自美国年初开始缩减 QE 规模，美元出现了强势恢复态势，我国现行汇率机制下，人民币基本上以美元为主要参考，对美元汇率会出现小幅的贬值，但幅度不会太大，只是小幅的波动。 2014 年伴随我国改革的全面有效推进，资本项目管制将进一步放开，加之人民币国际化进程的推进和汇率机制的逐步完善，人民币对美元的弹性可能会进一步增强，单位时间内的汇率波动次数将有所增加。(二)人民币有效汇率指数在高位震荡，但会小幅回落在美国缩减 QE、欧债危机缓解、日本持续扩张货币政策实施以及新兴市场分化大背景下，笔者预测 2014 年的人民币有效汇率指数仍然会在 2013 年年末出现的高点值附近进行震荡，但受到前述因素影响应该会出现小幅的回落，人民币升值压力将有所缓解。预计 2014 年下半年人民币有效汇率指数将保 持在 126-132 之间。(三)人民币汇率核心指数必要时将进行小幅震荡调整受到美国经济强劲复苏，新兴市场国家资金回流的影响，投资者的美元需求将会不断上升，美元因此将会保持强势，人民币对美元会出现小幅的贬值。同时，欧洲债务危机的缓解，特别是欧洲内部经济的表现越来越好，欧元兑人民币在 2014 年下半年将会保持升值态势。但是，由于日本的日元大幅贬值政策，人民币兑日元会出现持续的升值。这样就导致对人民币核心指数的升贬影响趋势不一，综合考虑人民币 2014 年下半年币值变化及贸易权重下降影响，认为人民币核心指数震荡下降调整的可能性最大。二、汇率变动对外贸影响分析（一）货币贬值对外币的影响货币贬值对出口的影响表现为:本国生产的出口产品生产成本要受原材料来源的影响，其以本币表示的商品价格要受本国国内价值影响。在不同情况下，汇率下降对出口产品的本币价格和外币价格的影响不同，因而对贸易也会产生不同影响。当出口商品使用本国原材料的情况下，如果本币国内价值升值，本国原材料价格降低，生产成本减少，使出口商品的本币价格下跌，汇率下降又使本币对外币贬值，因此产品的外币价格大幅度下跌，这增强了出口商品在国际市场上的竞争能力，引起出口增加;如果本币国内价值稳定，国内原材料价格不变，生产成本也不变，出口商品的本币价格也不会发生变化，但汇率下降使本币对外币贬值，出口商品不变的本币价格折算成外币也会使外币价格下跌，从而也增强了出口产品在国际市场上的竞争能力，进而增加产品出口;如果本币国内贬值，国内原材料价格上涨，生产成本提高，使出口商品的本币价格上涨，但汇率下降，出口商品上涨的本币价格折算成外币，其外币价格是否下跌及下跌幅度的大小，则要由本币国内贬值使出口商品本币价格上涨的幅度与汇率下降使本币贬值的幅度共同决定。若前者大于后者，则出口商品的外币价格上涨，导致出口减少;若前者等于后者，则出口商品的外币价格不变，不影响商品的出口;若前者小于后者，则出口商品的外币价格下跌，不过下跌的幅度较小，只会较少地增加出口。而当原材料来自国外时，汇率变动在对出口产品价格产生影响的同时，也对进口原材料的价格产生同样的影响。在这种情况下，汇率变动的贸易效果与进口原材料在出口商品生产中所占比重的高低成反比。因此，该比重越大，汇率下降促进出口的作用效果就越小;反之，汇率下降的作用效果就越大。对进口来讲，由于进口商品是外国生产的，其外币价格不会因别国汇率的变动而变动。本币汇率下降使本币对外贬值，进口商品的外币价格折算成本币就会使以本币表示的商品价格上升，从而导致进口商品的减少。（二）货币升值对外币影响本币币值对出口的影响表现为:当生产出口商品使用本国原材料时，本币国达价值贬值的情况下， 本币汇率升值会使出口商品的价格大幅度上涨，导致出口减少;本币国内价值稳定的情况下，本币升值仍会使出口商品的外币价格上涨，导致商品的出口减少;本币国内价值升值，出口商品的外币价格是否上涨及上涨幅度的大小，由本币国内升值使出口商品本币价格下降的幅度和本币升值使出口商品的外币价格上升的幅度共同决定，若前者大于后者，则引起出口增加;若前者等于后者，则.不影响出口; 若前者小于后者，则只会较少地减少商品出口。而当生产原材料来自海外时，本币升值对出口的影响与进口原材料在出口商品生产中所占的比重高低成反比，比重越大，则汇率升值减少出口的作用效果越小;反之，效果就越大。三、缓解汇率变动对外贸影响的建议（一）提商出口产品的国际竞争力汇率变动对外贸发展的长期有利效果并非汇率变动本身造成，而是以汇率变动为契机，通过比较优势的转换形成。因此，我们不应过分夸大汇率对出口的作用，况且经分析汇率变动对出口量值增长的影响力度只有 55.4%，所以不应把汇率作为刺激出口的唯一手段，从贸易角度看，我们要不断提高出口企业和产品的国际竞争力，要采取基本平衡并略有盈余的贸易政策取向，以利于我国经济的顺利发展，促进我国和贸易伙伴国经济的共同发展，为此要调整产业组织结构和进行贸易创新。1、进行贸易创新首先，要进行贸易观念上的创新。我国在改革开放前只注重静态的贸易利益，一味强调进出口的平衡，把贸易当作“互通有无，调剂余缺”的工具，不利于对外贸易的发展。改革开放后开始注重对外贸易在经济发展中的作用，但以出口创汇为目标的贸易政策是以经济效益的损失为代价的。之后开始强调进出口的经济效益观念，极大地促进了对外贸易的增长。但是，目前我国的出口仍以价格为主要竞争手段，包括人民币价值低估造成的出口产品外币价格较低和出口企业竞相压价，使许多产品不断招致反倾销调查和制裁，导致一些出口市场萎缩，同时，出口数量优势难以转化为收人优势和利润优势。这种观念必须转变，为此，一方面要重新评估出口对经济的促进作用，不将危机转嫁到国外，使经济增长真正回到主要依靠国内市场，经济发展利用国际市场的轨道上来，要吸取日本的教训，不给外国政府借汇率政策对我国政策施压的口实;另一方面要在继续发挥国有企业和外商投资企业在出口中主导作用的同时，还要充分重视民营企业的进出口自主权，要鼓励企业在技术、管理和经营策略等方面的创新，提高其综合竞争能力。其次是加强贸易工具的创新.我国应加大在信息技术上投人力度，鼓励企业在国际贸易中更多的采用电子商务方式，通过贸易工具的创新，缩短与西方跨国公司在管理、营销等方面的差距，以效率的提高促进我国出口产品总体质量的提高。2、调整产业组织机构长期以来，我国产业组织结构不合理，主要表现在企业间缺乏科学的、合理的分工协作关系，企 业多是“大而全”、“小而全”的全能型、封闭式的生产结构。由于生产集中度低，无法形成规模经济，导致企业技术投人少、技术层次低、劳动生产率低、资源利用率低、直接导致出口产品缺乏竞争力。因此我国需建立起合理的产业组织和企业组织结构，进行大、中、小企业之间的合理分工。（二）促进人民币汇率形成机制，完善人民币汇率制度。国家经济的增长不可能一劳永逸地依赖于出口导向型发展战略。由于我国出口市场集中，出口产品的类型单一以及高附加值的产品占出口的比例比较低，极有可能出现出口越多，贸易条件越恶化，进而降低本国的福利水平。其次，我国现行的汇率政策虽然能够提高财政政策的有效性，但由于国家债务负担率和中央财政债务依存度迅猛上升，财政政策继续扩张的空间十分有限。而且从中长期看，一方面维持现行汇率政策的成本不断提高，另一方面现行汇率政策调节内部经济的有效性也在不断削弱，因而现行汇率政策不具有可持续性，存在着调整的必然。改革现行汇率制度的主要措施有:1、提高人民币汇率生成机制的市场化程度，培育健全的外汇市场。人民币汇率形成的市场要素不足，关键在于现行的强制结售汇制。因此，要改革强制结汇售汇制为意愿结汇制，扩大充许保留经常项目外汇收人的企业范围及限额，增加外汇市场交易主体，放松市场准人条件，增加外汇交易工具，并加强外汇市场监管，建立市场稳定机制。2、完善央行干预机制。外汇的市场化改革要求逐步减小中央银行干预外汇市场的频率。现在的情况是中央银行人市干预的交易日数超过总交易日数的 70%，对银行间市场的头寸基金全部收购或供应，可以说主导了市场汇率的形成。扩大汇率波动区间后，中央银行应减少市场干预频率，除非当市场汇率由于各种因素的影响，形成趋势性的、较长期内的低估或者高估，并可能对经济运行产生不利影响时，中央银行才人市干预。3、建立现代商业银行制度，深化金融改革，增强商业银行的竟争力。人民币汇率制度的改革必须以国内银行业改革进程为基础，依托于健全的银行体系和健康的金融运行环境，否则，动荡的金融环境将使汇率制度的改革失去坚实的基础，人民币汇率制度的改革目标也将难以顺利实现。因此，在深化汇率制度改革的同时，必须深化金融改革，重建和构筑银行业乃至整个金融业运行的“安全网”。4、建立国际货币合作制度。目前国际资本流动，特别是具有很强投机性的短期游资对各国汇率制度的选择影响越来越大。一个国家想单独依靠自身的力量来保护该国汇率制度不受冲击和汇率稳定，几乎是不可能的。东南亚金融危机发生时的各国表现就是一个明证。因此加强国际货币合作对于汇率稳定、避免汇率制度崩溃意义重大。如我国可以支持建立亚洲货币基金的做法，促使日元进一步国际化，部分取代美元成为区域清算货币，使日本与美国承担与其经济地位相适应的稳定亚洲金融市场的责任。亚洲货币基金的成立将会加强亚洲各国的货币合作，当一国出现问题时，会迅速有效地施以援助，避免货币危机和金融危机多米诺骨牌效应的发生。 5、扩大人民币汇率的浮动幅度，实现真正意义上的管理浮动。人民币汇率应当钉住一篮子货币汇率为中心汇率，并允许汇率有一定幅度的波动。一般而言，该波幅不应过大。可参照布雷顿森林体系机制，将波幅规定为上下 1%，或可参照原来的欧洲货币体系机制，规定为上下 2.25%。在受到国际资本冲击时，应及时扩大波动幅度，且中心汇率也要不断调整。另外就是建立人民币汇率目标区，根据人民币汇率波动的实际情况和宏观经济形势，设置目标区的上下限。这样，中央银行在汇率正常波动幅度内无须干预，保证了人民币长期汇率调节的灵活性及短期汇率的稳定性。四、小结西方发达国家通过各种手段迫使人民币升值在于近年来我国的巨额贸易顺差、高额的外汇储备。为了维护我国的自身利益，必须对人民币汇率问题进行重点的研究和分析。参考文献：〔1〕陈华.人民币汇率波动对我国进出口贸易影响的实证研究，甘肃社会科学，2014 年第 4 期〔2〕黄达，货币银行学[M]，中国人民大学出版社，2013.〔3〕李丽娜，人民币实际汇率走势及其对外贸收支的影响[J].上海财经大学学报，2013.