我国企业融资决策中的税收筹划随着税收筹划行业在我国的发展，大多数企业已经认识到税收筹划的重要性。在现代“薄利多销”的买方市场环境下，税收筹划已成为现代企业理财的一个举足轻重的焦点。在企业融资活动中税收筹划同样起到不可忽视的作用，对企业的资本运作与经营行为有着重要的影响，是企业财务工作中的一项至关重要的内容。我国市场经济的进一步发展，企业已经成为独立自主经营的会计主体和法律主体。在全球经济一体化背景下，随着企业 行为的逐利化、理性化和自主化，税务筹划成为每个纳税主体应 有的权益。更是在我国市场经济的催化剂下，税收筹划才逐渐显现它对企业税负的调节作用。面对激烈的国内外市场竞争，企业必须占领市场份额，做大做强，以维系自身的竞争力。相对于西方国家早已盛行的税务筹划，我国企业税务筹划还很不成熟。如何在我国企业中合理合法地进行税务筹划，无疑是每一个理性经济人必须思考和面对的问题.一、税收筹划的概述（一）税收策划的含义税收筹划具有合法、合理、筹划、专业等特点。税收筹划与偷漏税和避税不同，而是一种解决目前企业全局税收的最优化的方案；税收筹划是合法的纳税行为，是被国家和政府的税收政策所鼓励的；企业税收筹的标准和方案应该以企业价值为核心而展开，服务于企业财务管理的最终目标。在企业的筹资行为中，不同的筹资行为和方案会对企业产生不同的影响，为企业带来不同的税收征缴的效果。在融资中运用税务筹划，就是合理安排权益资金和负债资金的比例，形成最优资金结构。企业在融资过程中应当考虑融资活动对于企业资本结构的影响，资本结构的变动对于税收成本和企业利润的影响以及融资方式的选择在优化资本结构和减轻税负方面对于企业和所有者税后利润最大化的影响。（二）税收策划的意义1、有利于企业经济行为有效率的选择，增强企业竞争能力（1）有利于增加企业可支配收入。（2）有利于企业获得延期纳税的好处。 　　（3）有利于企业正确进行投资、生产经营决策，获得最大化的税收利益。 （4）有利于企业减少或避免税务处罚。 　2、有利于实现国家税法的立法意图，充分发挥税收杠杆作用，增加国家收入。（1）有利于国家税收政策法规的落实。 　（2）有利于增加财政收入。 　　 （3）有利于增加国家外汇收入。 　　（4）有利于税收代理业的发展。（三）税收筹划的特点1、合法性。即税收筹划应在法律允许的范围内，由税收政策指导筹划活动。企业要将自己的筹划行为与不当避税、偷税、漏税合理地区分开来。在合法的前提下进行税收筹划，是对税法立法宗旨的有效贯彻，也体现了税收政策导向的合理有效性。 2、超前性。税收筹划是企业对生产经营、投资活动等的设计和安排。在现实的经济活动中，纳税义务的发生具有滞后性，即由于特定经济事项的发生才使企业负有纳税义务，如：产品、劳务销售，货物运输后才缴纳增值税、营业税等；收益实现后才缴纳所得税等。一旦经营活动实际发生，应纳税款就已确定，再进行筹划已失去现实意义。3、目的性。税收筹划的目的是最大限度地减轻企业的税收负担。减轻税收负担一般有两种形式：一是选择低税负，在多种纳税方案中选择税负最低的方案；二是滞延纳税时间，即在纳税总额大致相同的各方案中，选择纳税时间滞后的方案，这就意味着企业得到一笔无息贷款，通过税负减轻而达到收益最大化的目的。 4、积极性。从宏观经济调节看，税收是调节经营者、消费者行为的一种有效经济杠杆，国家往往根据经营者和消费者的“节约税款，谋取最大利润”的心态，有意通过税收优惠政策，引导和鼓励投资者和消费者采取政策导向的行为，借以实现某种特定的经济或社会目的。 5、综合性。由于多种税基相互关联，某种税基缩减的同时，可能会引起其他税种税基的增大；某一纳税期限内少缴或不缴税款可能会在另外一个或几个纳税期内多缴。因此，税收筹划还要综合考虑，不能只注重个别税种税负的降低，或某一纳税期限内少缴或不缴税款，而要着眼于整体税负的轻重。 6.普遍性。从世界各国的税收体制看，国家为达到某种目的或意图，总要牺牲一定的税收利益，对纳税者施以一定的税收优惠，引导和规范纳税人的经济行为，这就为企业提供了进行税收筹划 、寻找低税负、降低税收成本的机会，这种机会是普遍存在的。二、企业融资活动的基本方式不同的融资模式决定了企业不同的资本结构和股权结构，从而也就决定了企业所面对的税收方面的负担，最终影响了企业整体价值的最大化的实现。企业融资的主要方式有内部融资、外部融资和融资租赁三种。内部融资是指将企业的自有资金和在生产过程中的资金积累部分构成企业的资金投入，具体的说就是企业将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程。内源融资来源于企业内部，无需花费融资成本，也不需花费融资费用，不存在还本付息与分红派息的问题，是最理想的融资方式。 企业的外部融资，包括直接融资和间接融资两种分类。直接融资是指企业进行的首次上市筹集资金，配股等股权融资活动，所以也称股权融资；间接融资是指企业资金来源于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动，所以也称债权融资。融资租赁是现代企业融资的一种重要方式，企业在管理通过融资租赁获得的资产时，视为自有资产，计提折旧。这样企业不需要筹集大量资金可以使用资产，同时，计提的折旧又可以抵扣当期利润，当然可相应减少企业的应纳税所得额。三、常见融资手段下的税收筹划（一）外部借款与股票债券等融资手段的税收筹划目前，企业的融资渠道主要有下面几种，即企业自我积累、向金融机构借款、向非金融机构及企业借款、企业内部集资、向社会发行债券和股票、租赁等。不同的筹资渠道，其所承担的税负也不一样。企业自我积累是由企业税后利润所形式，积累速度慢，不适应企业规模的迅速扩大，而且自我积累存在双重征税问题。虽然这种融资方式使业主权益增大，资金所有权与经营权合二为一，但税负却最重。借款金融的方式主要是只向金融机构进行融资，其成本主要是离线负债。向银行的借款离线一般可以在税前冲减企业利润，从而减少企业所得税。向非金融机构及企业金融操作余地很大，但由于透明度相对较低，国家对此有限额控制。若从纳税筹划角度而言，企业借款即企业之间拆借资金效果最佳。向社会发行债券和股票属于直接融资，避开了中间商的利息支出。由于借款利息及债券利息可以作为财务费用，即企业成本的一部分而在税前冲抵利润，减少所得税税基，而股息的分配应在企业完税后进行，股利支付没有费用冲减问题，这相对增加了纳税成本。所以一般情况下，企业以发行普通股票方式融资所承受的税负重于向银行借款所承受的税负，而借款融资所承担的税负又重于向社会发行债券所承担的税负。企业内部集资入股筹资方式可以不用缴纳个人所得税。因而，从一般意义上讲，自我积累筹资方式所承担的税收负担要重于向金融机构贷款所承受的税收负担，贷款筹资所承受的税收负担重于企业之间相互拆借所承受的税收负担，企业之间相互拆借所承受的税收负担重于企业内部集资承受的税收负担。从纳税筹划角度看，企业内部筹集和企业之间拆借方式产生的效果最好，金融机构贷款次之，自我积累效果最差。（二）融资租赁中的纳税筹划政策融资租赁又称财务租赁，是由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金引进承租人所需设备，然后再租给承租人使用的一种长期租赁方式。通过这种方式，承租企业通过支付租金可迅速获得所需设备，不用承担设备被淘汰的风险。对所租赁的固定资产，企业可将其当作自 有固定资产计提折旧，折旧计入成本费用，且支付的租金费用也允许在税前扣除，使企业计税基数减小，从而少交所得税。同时，融资租赁的固定资产使用过程中发生的改良支出也可作为递延资产在不短于 5 年的时间内摊销。可见，融资租赁作为企业重要的筹资方式，其税收抵免作用是显而易见的。四、税收筹划的风险防控纳税筹划的两面性博弈中，尽管能降低税务成本，提高企业整体效益，但这仅是预测与估计。在方案实施过程中风险与效益并存，纳税筹划的风险会给企业的经营和财务带来很大的危机，因此有效防控风险是纳税筹划实施的关键。（一）正确树立风险防控意识，建立有效风险预警机制纳税人在实施纳税筹划时，应充分考虑纳税筹划的风险，然后再作决策，并在企业的生产经营过程和涉税事务中始终保持对筹划风险的警惕性。同时，企业还应当充分利用现代先进的网络设备，建立一套科学、快捷的纳税筹划预警系统，对筹划过程中存在的潜在风险进行实时监控，一旦发现风险，立即向筹划者或经营者示警。（二）注重综合筹划，有效降低整体税负纳税筹划必须围绕“企业利益最大化”总体目标进行综合策划，将其纳入企业的整体投资和经营战略，不能局限于个别税种，也不能仅仅着眼于节税。纳税筹划要着眼于整体税负的降低，而不仅仅是个别税种税负的减少。因而，纳税筹划既要考虑某一税种的节税利益，也要考虑多税种之间的利益抵消因素，要综合考虑、全面权衡，不能为筹划而筹划。（三）建立诚信和谐的税企关系由于某些税收政策具有相当大的弹性空间，税务机关在税收执法上拥有较大的自由裁量权，现实中企业进行的纳税筹划的合法性也需要税务行政执法部门的认可。在这种情况下，企业特别需要加强与税务机关的联系和沟通，争取在税法的理解上与税务机关取得一致，避免产生税务争议 。只有建立诚信和谐的税企关系，才能保证企业纳税人的合法权益，有效防控涉税风险。由此可见，融资活动是每个企业都会面临的问题，也是企业生存和发展的关键所在。在对企业融资活动精心筹划的过程中，必须综合考虑采取该方案能否给企业带来正收益，只有筹划方案的当期收益大于当其融资成本，或者符合该企业的长远利益时，才能说明该方案可行。利用不同融资方式、融资条件对税收的影响，精心设计企业融资项目，防控税收筹划风险，以实现企业税后利润或者股东收益最大化，并最终实现企业价值的最大化。这既是税收筹划的最终任务和最终目的，也是企业财务管理的最终目标。参考文献〔1〕李玉枝, 刘先涛. 浅论企业税收筹划[J]. 企业经济, 2011(5). 〔2〕李 敬. 浅议现代企业筹资过程的税收筹划[J]. 现代商业, 2013(09).〔3〕盖地，税务策划与纳税策划[M]，大连，东北财经大学出版社，2015.〔4〕黄风羽，企业理财中税收策划[J]，四川会计，2015，（7）：28.